تحليل النفط الخام

خام غرب تكساس الوسيط (wti)، المؤشر القياسي الرئيسي لنفط خام الولايات المتحدة، تداول قرب 88.60$ للبرميل في بداية التداولات الآسيوية، متأثرًا بتزايد ضغوط البيع، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع صادرات الشرق الأوسط وزيادة الإمدادات من الاحتياطيات الاستراتيجية المنسقة. وتحت ضغوط قوية من الرئيس الأمريكي ترامب، وافقت مجموعة السبع رسميًا على إطلاق 100 مليون برميل من الديزل والنفط الخام من احتياطياتها الطارئة، مع التعهد بتجنب القيود المستقبلية على صادرات الطاقة. وجاء هذا الدعم الاستراتيجي بالتزامن مع بيانات أظهرت تعافي صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط إلى مستويات أعلى من مستويات ما قبل الحرب في الأسبوع الأخير من سبتمبر.

ولرفع أسعار المنتجات المكررة، وقع الرئيس ترامب مساء يوم الاثنين أمرًا تنفيذيًا يخفف القيود على الديزل الأحمر المعفى من الرسوم، مستثنيًا مؤقتًا ديزل المركبات غير الطرقية من اللوائح، في محاولة لخفض تكاليف الوقود قبل الانتخابات النصفية في نوفمبر. ويشير المحللون إلى أنه على الرغم من نجاح هذه الإجراءات المنسقة في التخفيف من مخاوف الإمدادات الحالية، إلا أن المخاطر الهيكلية المحتملة لا تزال قائمة. ويشير تيم ووترلر، محلل أول في كي سي إم تريد، إلى أنه على الرغم من أن تخفيضات مخزونات مجموعة السبع وانتعاش الصادرات السعودية قد كبحت أسعار النفط، فإن التهديد الأوسع بالتضرر المادي لبنية الطاقة التحتية في منطقة الخليج لم يُزل بالكامل.

وعلاوة على ذلك، يحذر محللو الطاقة في رابوبنك من أن الصراع بين الولايات المتحدة وإيران يقترب من مرحلة تصعيد جديدة خطيرة، مذكرين المستثمرين بأن الاعتماد على أنظمة نقل هشة ومحطات تصدير سهلة الاستهداف قد يزعزع السوق بسرعة ويعيد إشعال تقلباته. وفي الوقت نفسه، قد تخفف التوترات الجيوسياسية المستمرة في المنطقة، مع ادعاء الحوثيين في اليمن المسؤولية عن عدة هجمات بطائرات مسيرة وصواريخ على مطارات ومرافق نفطية وعسكرية سعودية، من الانخفاض الحاد في أسعار النفط. يراقب المشاركون في السوق حاليًا عن كثب تقرير المخزونات القادم من المعهد الأمريكي للنفط (api). فهبوط أكبر من المتوقع في المخزونات سيشير إلى طلب قوي أساسي وقد يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع؛ ومن ناحية أخرى، فإن زيادة المخزونات ستفاقم التشاؤم السائد.

من الناحية الفنية، يظهر الرسم البياني اليومي أن أسعار خام غرب تكساس الوسيط (wti) في مرحلة تكوّن أو تماسك، مع ميول قصيرة الأجل نحو الحياد أو الانخفاض. وتتأرجح الأسعار أعلى الحزام السفلي لمؤشر بولينجر والمتوسط المتحرك لمئة يوم، لكنها محدودة بمقاومة الحزام الأوسط لمؤشر بولينجر. مؤشر القوة النسبية لفترة 14 يومًا (rsi) يتأرجح حول 46 ويتجه نحو الهبوط، مما يشير إلى ضعف ملحوظ في زخم الصعود. وتقع مقاومة الصعود حول الحزام الأوسط لمؤشر بولينجر عند 93.35$، بينما تقع مقاومة الحد العلوي عند حوالي 101.10$. أما على الجانب الهبوطي، فيقع الدعم الأولي عند حوالي 88.35$، يليه الحزام السفلي لمؤشر بولينجر عند 85.58$ والمتوسط المتحرك لمئة يوم عند حوالي 84.35$. وقد يؤدي اختراق هذه المستويات الرئيسية للدعم إلى تراجع طويل الأمد.

شهد خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، المعيار المرجعي لخام الولايات المتحدة، موجة شراء طفيفة خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس، ليستقر عند حوالي $89.30 إلى $89.35 للبرميل، بارتفاع يزيد عن 1.0% خلال اليوم. وعلى الرغم من هذا الصعود، ظل السعر ضمن نطاق التداول الجانبي خلال الأيام القليلة الماضية، لذا ينبغي للمشاركين في السوق توخي الحذر قبل القيام بأي رهانات جريئة أحادية الجانب أو تفسير هذه الحركة كارتداد نهائي من أدنى مستوى شهري تم الوصول إليه في وقت سابق من هذا الأسبوع.

تواصل التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط توفير دعم قوي لأسعار النفط، مما يدفع قيمتها للارتفاع بسبب المخاطر المتصورة. وقد أدت تقارير تفيد بأن البنتاغون وجه مؤخراً القيادة المركزية الأمريكية لاستكمال الاستعدادات اللوجستية والتكتيكية لعملية عسكرية محتملة على نطاق واسع في إيران — وهو تحرك قد يتزامن مع أحداث سياسية داخلية وإقليمية متوقعة — إلى زيادة المخاوف بشأن حدوث اضطرابات شديدة في الإمدادات. وتتفاقم هذه المخاوف بسبب تزايد الهجمات على السفن التجارية العابرة لمضيق هرمز الحيوي والصراع البري المستمر بين الحوثيين المدعومين من إيران والتحالف الذي تقوده السعودية في اليمن، والذي يواصل دفع أسعار الطاقة نحو الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك، أثارت ظروف الطقس المحلية مخاوف بشأن الإمدادات، حيث أجبرت عاصفة استوائية تقترب من ساحل خليج الولايات المتحدة منصات إنتاج بحرية ومرافق تكرير رئيسية على الإغلاق المؤقت. ومع ذلك، ساعد التخفيف الطفيف في ضغوط المخزونات والمرونة المستمرة في تدفقات الصادرات في تعويض الوضع، مما خفف من التفاؤل وحد من الارتفاعات الحادة للأسعار.

من الناحية الفنية، تواصل أسعار خام غرب تكساس الوسيط إظهار مقاومة على مخطط الأربع ساعات، مقيدة مباشرة بمتوسط التحرك الأسي لفترة 200 (EMA). وتشير مؤشرات الزخم قصيرة الأجل إلى اتجاه محايد إلى إيجابي طفيف، حيث يُظهر مخطط MACD ارتفاعًا طفيفًا ويتأرجح مؤشر RSI حول خط الوسط عند 50. وبالتالي، يشكل EMA لفترة 200 بالقرب من $89.89 أول مستوى مقاومة فني فوري، يليه دعم ارتداد Fibonacci بنسبة 38.2% بالقرب من $88.82، ومستوى دعم هيكلي أعمق عند $84.67.

استقر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) عند حوالي $88.55 للبرميل مسجلاً مكسبًا طفيفًا بينما تفاعل المشاركون في السوق مع انخفاض غير متوقع في مخزونات النفط الخام المحلية في الولايات المتحدة. وفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA)، انخفضت مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة بشكل حاد بمقدار 3.186 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 2 أكتوبر، في تناقض صارخ مع زيادة الأسبوع السابق البالغة 922,000 برميل وبما يقل بكثير عن توقعات السوق بارتفاع قدره 1.9 مليون برميل. أدى التخفيض غير المتوقع في المعروض إلى دفعة صعودية فورية للسوق، لكن المكاسب الإجمالية ظلت محدودة بسبب ردود السياسات الدولية الأوسع نطاقًا، مثل اتفاقية الوكالة الدولية للطاقة (IEA) على تسريع إطلاق الاحتياطيات النفطية الاستراتيجية لكبح ارتفاع أسعار الوقود. تستفيد الوكالة الدولية للطاقة (IEA) من ما يقرب من 325 مليون برميل نفط من إطارها الطارئ لتعويض انقطاعات الإمداد الناجمة عن الصراع المستمر.

في غضون ذلك، واصلت المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط تقديم دعم كبير لأسعار النفط. أطلق الحوثيون المدعومون من إيران في اليمن جولة جديدة من الغارات الجوية وهجمات الطائرات المسيّرة على المملكة العربية السعودية. وردًا على ذلك، أعلن التحالف الذي تقوده السعودية ردًا قويًا، مستهدفًا أكثر من 80 منشأة عسكرية حوثية في عدة محافظات، بما في ذلك صعدة، والحديدة، والجوف، ومأرب، متعهدًا بمعاقبة العدوان الحوثي بشدة. أدت التهديدات الأمنية المتصاعدة على طول هذه الطرق التجارية الرئيسية إلى استمرار تضمين علاوات المخاطر الجيوسياسية في تقييمات النفط الخام، مما جذب اهتمامًا مستمرًا من المشترين النظاميين الذين يسعون للتداول في ظل تذبذب السوق.

يُظهر تحليل مؤسسي من TD Securities أن مستشاري تداول السلع الذين يتبعون اتجاهات السوق (CTAs) يحتفظون حاليًا بمراكز صافية شراء في عقود مستقبلية على خام غرب تكساس الوسيط (WTI). تشكّل هذه المراكز النظامية الحالية حوالي 23.0% من أعلى مستوياتها على الإطلاق، مع محفز رئيسي لمزيد من المكاسب عند $97.70. يُظهر تحليل سلوك صناديق التحوط (CTA) تحت ظروف سوقية متغيرة أن تخصيص رأس المال المنهجي يمكنه التكيف بمرونة مع تحركات سوقية متنوعة، من الاتجاهات الهابطة إلى التداول الجانبي والانتعاشات القوية، مما يبرز كيف يمكن لاستراتيجيات الزخم الخوارزمية أن تتوسع بسرعة عند اختراق مستويات المقاومة.

تقنيًا، يشير المخطط اليومي إلى أن أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) لا تزال في اتجاه هابط قصير الأجل، بعد أن هبطت دون المتوسط المتحرك البسيط لفترة 20 لمؤشر Bollinger Band. حد هذا الانخفاض مؤقتًا من تقلبات الأسعار أدنى الخط الوسيط الأخير للتقلبات، لكن السعر لا يزال فوق المتوسط المتحرك البسيط المهم لفترة 100 يوم. يعزز Lower Bollinger Band منطقة طلب هشة، تقع فوق قاع اتجاه امتد لعدة أسابيع. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 46.33، أقل بقليل من منتصف مستوى 50، مما يشير إلى زخم صعودي ضعيف بدلاً من ظروف تشبع بيع. على الجانب الصعودي، يمثل Middle Bollinger Band (عند حوالي $92.50) مقاومة فنية فورية، بينما يقدم Upper Bollinger Band (عند حوالي $99.90) مقاومة أقوى، حيث عاد ضغط البيع تاريخيًا كثيرًا عند هذه المستويات. على الجانب الهبوطي، يوفر Lower Bollinger Band (عند حوالي $85.05) دعمًا فوريًا، يليه المتوسط المتحرك لفترة 100 يوم (عند حوالي $84.15) — وهو مستوى دعم حاسم يجب أن يصمد لمنع الأسعار من الهبوط أكثر إلى منتصف نطاق الـ 80 دولارًا.