بدأت أسعار الذهب الأسبوع الجديد على أرضية أضعف، مع تراجع xau/usd نحو 4,140$ بعد الفشل في البناء على التعافي القوي الذي شهده الأسبوع الماضي. فقد فقد الارتداد الممتد لثلاثة أيام زخمه بالقرب من 4,202$، حيث ظهرت ضغوط بيع جديدة بسرعة مع استعادة الدولار الأمريكي بعض قوته. ورغم أن بيانات الوظائف غير الزراعية الأضعف في الولايات المتحدة قدمت مؤخرًا دفعة قوية للمعدن النفيس عبر تقليص توقعات رفع فوري لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، فإن السوق الأوسع ما زال يتوقع سياسة نقدية أكثر تشددًا في وقت لاحق من هذا العام. يعكس الرسم البياني للأربع ساعات هذه الحالة من عدم اليقين بشكل واضح؛ إذ تمكن المشترون من التعافي من قيعان يونيو، لكنهم يواجهون الآن منطقة مقاومة قوية تشكلت من متوسطات متحركة رئيسية ومنطقة ازدحام سعري سابقة. وحتى يتم اختراق هذه العقبة بوضوح، قد يواصل الذهب التداول ضمن إطار تعافٍ حذر بدلاً من انعكاس صعودي كامل.
التعافي يواجه مقاومة فنية قوية
الارتداد الأخير حسّن المعنويات على المدى القصير، لكن البنية الفنية الأوسع ما زالت متباينة. فقد تعافى السعر بقوة من قيعان أواخر يونيو ونجح لفترة وجيزة في تجاوز منطقة 4,170$ قبل أن يفقد زخمه مرة أخرى. ويُظهر الرسم البياني معاناة الذهب أسفل المتوسط المتحرك لـ 20 فترة، بينما يواصل المتوسط المتحرك لـ 50 فترة الانحدار هبوطًا، ما يبرز أن الاتجاه المتوسط الأجل ما زال يميل لصالح البائعين. ويؤكد الرفض الأخير حول 4,200$ أن الزخم الصعودي ليس قويًا بما يكفي بعد لإطلاق اختراق مستدام. في الوقت الحالي، يبدو أن السوق يبني تعافيًا داخل اتجاه تصحيحي أكبر، بدلاً من تأسيس اتجاه صاعد جديد.
المشترون يدافعون عن الدعم لكن البائعين ما زالوا يمتلكون الأفضلية
تعطي مؤشرات الزخم نظرة متوازنة ولكن حذرة. فمؤشر القوة النسبية rsi ما زال دون مستوى الحياد 50 بقليل، ما يشير إلى أن زخم الشراء تحسن مقارنة بالأسابيع السابقة، لكنه لا يزال يفتقر إلى القوة اللازمة لاختراق حاسم. في المقابل، يبقى macd في المنطقة الإيجابية، رغم أن المدرج التكراري بدأ في التسطح، وهو ما يوحي بتباطؤ الزخم الصعودي بعد الصعود الأخير. كما تكشف الشموع الأخيرة عن حالة تردد قرب المقاومة، حيث يواجه المشترون صعوبة في الحفاظ على الأسعار المرتفعة مع تزايد نشاط البائعين بالقرب من مناطق العرض العلوية.
مستويات الدعم والمقاومة ستحدد الحركة التالية
تقع المقاومة الفورية حول المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 فترة قرب 4,171$، والذي يواصل كبح محاولات التعافي. وفوق هذا المستوى، تتمركز مقاومة أقوى في منطقة 4,200–4,220$، تليها المقاومة الأهم عند المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 فترة قرب 4,340$، حيث سيواجه الاتجاه الهابط الأوسع تحديًا أكثر قوة. على الجانب الهابط، يتمركز الدعم الأول حاليًا حول 4,115–4,140$، وهي المنطقة التي تدخل عندها المشترون مؤخرًا للمساعدة في استقرار الأسعار. وتحت هذا المستوى، يظل الدعم النفسي الرئيسي عند 4,000$، بينما يستمر قاع يونيو قرب 3,942$ في تمثيل أهم منطقة دعم محورية. وكسر هذا القاع من المرجح أن يسرّع موجة بيع جديدة باتجاه 3,900$ وربما نحو الدعم طويل الأجل قرب 3,720$.
توقعات الاحتياطي الفيدرالي تواصل قيادة معنويات السوق
لا يزال الذهب متأثرًا بقوة بتغير التوقعات المحيطة بالسياسة النقدية الأمريكية. فقد أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية المخيب للآمال الأسبوع الماضي أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 57,000 وظيفة فقط، وهو رقم أقل بكثير من التوقعات البالغة 110,000، ما دفع المستثمرين إلى خفض توقعاتهم لرفع فوري لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، يواصل صناع السياسة التأكيد على أن التضخم ما زال فوق المستوى المستهدف، حيث جدد رئيس الفيدرالي كيفن وورش التأكيد على أن استعادة استقرار الأسعار تظل الهدف الأساسي للبنك المركزي. هذا المزيج من بيانات سوق عمل أضعف مع استمرار مخاوف التضخم خلق إشارات متضاربة لمتداولي الذهب، وحدّ من قدرة المعدن على توسيع تعافيه.
السيناريوهات الصعودية والهبوطية ما زالت متقاربة
يتطلب السيناريو الصعودي أن يستعيد الذهب مستوى 4,171$ ويستقر فوقه، يتبعه اختراق حاسم لمستوى 4,200$. مثل هذه الحركة ستعزز الثقة في أن المشترين يستعيدون السيطرة، وقد تفتح الطريق نحو المقاومة التالية قرب 4,340$. كما أن تزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي أو ضعف إضافي في الدولار الأمريكي سيدعم هذا السيناريو. على الجانب الهبوطي، فإن الفشل في تجاوز المقاومة الحالية من المرجح أن يشجع البائعين على العودة. وكسر مستوى 4,115$ سيحوّل الأنظار مجددًا نحو منطقة الدعم المهمة عند 4,000$، بينما سيؤكد الهبوط الحاسم دون 3,942$ أن الاتجاه الهابط الأوسع ما زال قائمًا بالكامل.
عوامل المخاطر قد تزيد من التقلبات
يمكن لعدة تطورات اقتصادية كلية أن تعيد تشكيل نظرة الذهب بسرعة خلال الجلسات المقبلة. ستظل بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة، وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي، وحركة عوائد السندات الأمريكية، وتغيرات الدولار الأمريكي هي المحركات الأساسية للسوق. أي بيانات اقتصادية أقوى من المتوقع قد تعيد إحياء توقعات تشديد نقدي إضافي وتفرض ضغوطًا جديدة على الذهب. وعلى العكس، فإن البيانات الأضعف أو مؤشرات تباطؤ التضخم من المرجح أن تحسن الطلب على المعدن النفيس. كما تظل التطورات الجيوسياسية واستمرار مشتريات البنوك المركزية من الذهب عوامل داعمة على المدى الطويل ينبغي للمتداولين مواصلة مراقبتها.
الخلاصة
تمكن الذهب من تسجيل تعافٍ مشجع من قيعانه الأخيرة، لكن حركة السعر الأخيرة تشير إلى أن هذا التعافي بدأ يفقد زخمه أسفل منطقة مقاومة مهمة. ورغم أن بيانات التوظيف الأضعف في الولايات المتحدة خففت الضغط الفوري الناجم عن توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي، فإن صناع السياسة ما زالوا ملتزمين بالسيطرة على التضخم، وهو ما يمنع المشترين من إحكام سيطرتهم الكاملة على السوق. فنيًا، لا يزال الرسم البياني للأربع ساعات يفضل التداول الحذر، مع قيام المتوسطات المتحركة الرئيسية بدور حواجز علوية مهمة. وطالما بقي الذهب دون منطقة 4,171–4,200$، فقد تستمر الارتفاعات في جذب اهتمام البائعين. ومع ذلك، إذا نجح المشترون في اختراق هذه الكتلة من المقاومات بشكل واضح، يمكن أن يكتسب التعافي زخمًا جديدًا ويتحدى مستويات أعلى في الجلسات المقبلة.
التعافي يواجه مقاومة فنية قوية
الارتداد الأخير حسّن المعنويات على المدى القصير، لكن البنية الفنية الأوسع ما زالت متباينة. فقد تعافى السعر بقوة من قيعان أواخر يونيو ونجح لفترة وجيزة في تجاوز منطقة 4,170$ قبل أن يفقد زخمه مرة أخرى. ويُظهر الرسم البياني معاناة الذهب أسفل المتوسط المتحرك لـ 20 فترة، بينما يواصل المتوسط المتحرك لـ 50 فترة الانحدار هبوطًا، ما يبرز أن الاتجاه المتوسط الأجل ما زال يميل لصالح البائعين. ويؤكد الرفض الأخير حول 4,200$ أن الزخم الصعودي ليس قويًا بما يكفي بعد لإطلاق اختراق مستدام. في الوقت الحالي، يبدو أن السوق يبني تعافيًا داخل اتجاه تصحيحي أكبر، بدلاً من تأسيس اتجاه صاعد جديد.
المشترون يدافعون عن الدعم لكن البائعين ما زالوا يمتلكون الأفضلية
تعطي مؤشرات الزخم نظرة متوازنة ولكن حذرة. فمؤشر القوة النسبية rsi ما زال دون مستوى الحياد 50 بقليل، ما يشير إلى أن زخم الشراء تحسن مقارنة بالأسابيع السابقة، لكنه لا يزال يفتقر إلى القوة اللازمة لاختراق حاسم. في المقابل، يبقى macd في المنطقة الإيجابية، رغم أن المدرج التكراري بدأ في التسطح، وهو ما يوحي بتباطؤ الزخم الصعودي بعد الصعود الأخير. كما تكشف الشموع الأخيرة عن حالة تردد قرب المقاومة، حيث يواجه المشترون صعوبة في الحفاظ على الأسعار المرتفعة مع تزايد نشاط البائعين بالقرب من مناطق العرض العلوية.
مستويات الدعم والمقاومة ستحدد الحركة التالية
تقع المقاومة الفورية حول المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 فترة قرب 4,171$، والذي يواصل كبح محاولات التعافي. وفوق هذا المستوى، تتمركز مقاومة أقوى في منطقة 4,200–4,220$، تليها المقاومة الأهم عند المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 فترة قرب 4,340$، حيث سيواجه الاتجاه الهابط الأوسع تحديًا أكثر قوة. على الجانب الهابط، يتمركز الدعم الأول حاليًا حول 4,115–4,140$، وهي المنطقة التي تدخل عندها المشترون مؤخرًا للمساعدة في استقرار الأسعار. وتحت هذا المستوى، يظل الدعم النفسي الرئيسي عند 4,000$، بينما يستمر قاع يونيو قرب 3,942$ في تمثيل أهم منطقة دعم محورية. وكسر هذا القاع من المرجح أن يسرّع موجة بيع جديدة باتجاه 3,900$ وربما نحو الدعم طويل الأجل قرب 3,720$.
توقعات الاحتياطي الفيدرالي تواصل قيادة معنويات السوق
لا يزال الذهب متأثرًا بقوة بتغير التوقعات المحيطة بالسياسة النقدية الأمريكية. فقد أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية المخيب للآمال الأسبوع الماضي أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 57,000 وظيفة فقط، وهو رقم أقل بكثير من التوقعات البالغة 110,000، ما دفع المستثمرين إلى خفض توقعاتهم لرفع فوري لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، يواصل صناع السياسة التأكيد على أن التضخم ما زال فوق المستوى المستهدف، حيث جدد رئيس الفيدرالي كيفن وورش التأكيد على أن استعادة استقرار الأسعار تظل الهدف الأساسي للبنك المركزي. هذا المزيج من بيانات سوق عمل أضعف مع استمرار مخاوف التضخم خلق إشارات متضاربة لمتداولي الذهب، وحدّ من قدرة المعدن على توسيع تعافيه.
السيناريوهات الصعودية والهبوطية ما زالت متقاربة
يتطلب السيناريو الصعودي أن يستعيد الذهب مستوى 4,171$ ويستقر فوقه، يتبعه اختراق حاسم لمستوى 4,200$. مثل هذه الحركة ستعزز الثقة في أن المشترين يستعيدون السيطرة، وقد تفتح الطريق نحو المقاومة التالية قرب 4,340$. كما أن تزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي أو ضعف إضافي في الدولار الأمريكي سيدعم هذا السيناريو. على الجانب الهبوطي، فإن الفشل في تجاوز المقاومة الحالية من المرجح أن يشجع البائعين على العودة. وكسر مستوى 4,115$ سيحوّل الأنظار مجددًا نحو منطقة الدعم المهمة عند 4,000$، بينما سيؤكد الهبوط الحاسم دون 3,942$ أن الاتجاه الهابط الأوسع ما زال قائمًا بالكامل.
عوامل المخاطر قد تزيد من التقلبات
يمكن لعدة تطورات اقتصادية كلية أن تعيد تشكيل نظرة الذهب بسرعة خلال الجلسات المقبلة. ستظل بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة، وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي، وحركة عوائد السندات الأمريكية، وتغيرات الدولار الأمريكي هي المحركات الأساسية للسوق. أي بيانات اقتصادية أقوى من المتوقع قد تعيد إحياء توقعات تشديد نقدي إضافي وتفرض ضغوطًا جديدة على الذهب. وعلى العكس، فإن البيانات الأضعف أو مؤشرات تباطؤ التضخم من المرجح أن تحسن الطلب على المعدن النفيس. كما تظل التطورات الجيوسياسية واستمرار مشتريات البنوك المركزية من الذهب عوامل داعمة على المدى الطويل ينبغي للمتداولين مواصلة مراقبتها.
الخلاصة
تمكن الذهب من تسجيل تعافٍ مشجع من قيعانه الأخيرة، لكن حركة السعر الأخيرة تشير إلى أن هذا التعافي بدأ يفقد زخمه أسفل منطقة مقاومة مهمة. ورغم أن بيانات التوظيف الأضعف في الولايات المتحدة خففت الضغط الفوري الناجم عن توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي، فإن صناع السياسة ما زالوا ملتزمين بالسيطرة على التضخم، وهو ما يمنع المشترين من إحكام سيطرتهم الكاملة على السوق. فنيًا، لا يزال الرسم البياني للأربع ساعات يفضل التداول الحذر، مع قيام المتوسطات المتحركة الرئيسية بدور حواجز علوية مهمة. وطالما بقي الذهب دون منطقة 4,171–4,200$، فقد تستمر الارتفاعات في جذب اهتمام البائعين. ومع ذلك، إذا نجح المشترون في اختراق هذه الكتلة من المقاومات بشكل واضح، يمكن أن يكتسب التعافي زخمًا جديدًا ويتحدى مستويات أعلى في الجلسات المقبلة.

Comment
Advanced mode Normal mode