تحليل الذهب

يستحوذ الذهب (xau/usd) على بعض الاهتمام من قبل المشترين لليوم الثاني على التوالي، إذ يُرى يوم الأربعاء الانتظار من قبل المشترين لحركة صعودية ممتدة أعلى مستوى $4,200 لتأكيد استمرار التعافى الجاري من أدنى مستويات ثمانية أسابيع التي سُجلت في وقت سابق هذا الأسبوع. أدت تراجعات عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى دفع الدولار الأمريكي (usd) للوراء من أعلى مستوى له في شهرين الذي سجله يوم الثلاثاء ودعمت المعدن غير الحامل للعائد. ومع ذلك، تظل التوقعات المتشددة بشأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تحد من مكاسب السعر قبل صدور بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية. من المقرر صدور مؤشر أسعار المصروفات الشخصية، مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، ورقم الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني في وقت لاحق اليوم. هذا الأسبوع، يراقب المتداولون أيضاً مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع الصادر عن معهد إدارة التوريد الأمريكي يوم الخميس وتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المعروف يوم الجمعة. بالإضافة إلى ذلك، تنتظر الأسواق تصريحات من مسؤولين بارزين في لجنة السوق المفتوحة الفدرالية، والتي قد توفر دلائل على اتجاه السياسة النقدية المستقبلية للمصارف المركزية الأمريكية، وبالتالي قد تدعم أو تكبح الدولار الأمريكي (usd) والذهب.

يعتقد استراتيجيو بنك أو سي بي سي أن الشاغل الفوري للأسواق هو "تقرير سوق العمل الأمريكي لهذا الأسبوع"، الذي "يبقى الخطر الرئيسي للأحداث". ويذكرون أنه وفقاً لتوافق آراء بلومبرغ، "من المتوقع أن تزيد الوظائف غير الزراعية بمقدار 90,000 في سبتمبر مقارنة بـ162,000 في أغسطس، بينما من المتوقع أن يبقى معدل البطالة مستقراً عند 4.1%." وعلى الرغم من اتفاقهم على أن "رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش أشار إلى أهمية المتوسط على مدى أربعة أسابيع لمطالبات إعانة البطالة الأولية كمؤشر زمني لوضع سوق العمل"، إلا أن "الوظائف تستمر في أن تكون مقياس السوق المفضل لوضع سوق العمل." وفي ظل هذه الظروف، يكرر استراتيجيو بنك أو سي بي سي أنهم "نحافظ على توقعنا الأساسي بتصاعد معتدل للدولار الأمريكي (usd) حتى نهاية العام." ويجادلون بأن "الأسواق حالياً تسعر تقريباً ما يقرب من أربع زيادات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال العام المقبل، وهو ما يبدو مفرطاً ما لم تكن التضخم مدفوعاً بالطلب من جديد كعامل تضخمي رئيسي."

من جهة أخرى، تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية من أعلى مستوياتها منذ سنوات نتيجة الانهيار في أسعار خام النفط إلى أدنى مستوى لها منذ ثلاثة أسابيع، فضلاً عن تصريحات متساهلة من رئيس مصرف الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، قال فيها إنه لا يوجد عجل لاتخاذ أي قرار بشأن الخطوة التالية من قبل البنك المركزي الأمريكي. علاوة على ذلك، وفقاً لتقرير صادر عن كونفرنس بورد، انخفض مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي إلى 81.9 في سبتمبر وخيب توقعات السوق، مسجلاً أدنى قيمة له منذ 2014. وهذا ساعد في دعم تحركاته.

وفقاً لأداة فيدواتش التابعة لمجموعة سي إم إي، يعتقد المتداولون أن فرص حدوث رفع آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام تفوق 90%. وعلاوة على ذلك، قد تدعم المخاطر الجيوسياسية المستمرة المدفوعة بالتوترات بين الولايات المتحدة وإيران الدولار الأمريكي كملاذ آمن أكثر، مما يجعل المتداولين مترددين في وضع رهانات صعودية على زوج xau/usd. في الواقع، تبددت آمال التوصل إلى اتفاق لوقف حرب مستمرة بين الولايات المتحدة وإيران منذ سبعة أشهر عندما رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خطة إيران لوقف إطلاق النار لمدة سبعة أيام. علاوة على ذلك، لم تثمر محاولة قطر للتوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران حتى الآن هذا الأسبوع. وعلى نفس المنوال، أشار مسؤولون أمريكيون إلى أن ترامب من المحتمل أن يصدر أمراً باستئناف الحرب الشاملة بعد الانتخابات النصفية. وهذا يبقي فرص التصعيد في توترات الشرق الأوسط قائمة، مما يبرر بعض عمليات شراء الانخفاضات في الدولار الأمريكي (usd).

يتلقى زوج xau/usd بعض الدعم فوق منطقة $4,100، التي تمثل مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% لارتفاع الفترة من يونيو إلى أغسطس. وفي الوقت نفسه، مؤشر ماكد سالب ويشير إلى ضغوط بيعية مستمرة، بينما يظهر مؤشر القوة النسبية عند مستوى 40 ضعفا بدلاً من حالة تشبع شرائي. ونتيجة لذلك، يعمل مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند $4,227 كمنطقة مقاومة مرحلية قبل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم عند $4,307 ومستوى تصحيح فيبوناتشي المتوسط عند $4,317. ومع تداول xau/usd دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم، فمن المرجح أن تظل أي موجات صعودية محدودة. وعلى مقياس السعر الأعلى، يعمل مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند $4,406 ومستوى التصحيح 23.6% عند $4,517 كحواجز إضافية. وعلى الجانب الآخر، يُرى الدعم على المدى القريب حول مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند $4,100 ثم القاع السابق عند $3,937. قد يؤدي اختراق هذه المنطقة إلى هبوط نحو $3,937.

Xauusd الذهب.
طاب يومك. لم يستطع الذهب أمس أن يطوّر المعنويات الصعودية، بدأت الثيران تدريجياً في انتزاع المبادرة إلى أيديهم، لذا هناك احتمال أن نرى استمرار الارتفاع اليوم أيضاً. لكن حتى الآن يمكن الحديث فقط عن تحرك صعودي في إطار تصحيح محلي، وليس عن انعكاس. من الناحية الفنية على الرسم البياني للساعة، المؤشرات لا تزال تدعم استمرار الحركة صعوداً، الزوج الآن عند نقطة تفعيل إشارة الشراء داخل اليوم. إذا حالف الحظ الثيران، فسنرى صعوداً نحو المنطقة حوالي 4250-55 على المدى القصير. مع ذلك، أحد المؤشرات الثانوية لم يعد يدعم تطور المعنويات الصعودية، لذلك أتوقع انعكاساً بعد حركة صعودية قصيرة. على إطار الأربع ساعات، المؤشرات لا تزال تدعم مزيداً من الهبوط، لذلك أعتبر البيع خياراً ذا أولوية أعلى بالنسبة لي. لكن الزوج الآن يتجه لاختبار متوسط بولينجر من الأسفل، حيث سيُظهر بدقة أكبر المعنويات اللاحقة اعتماداً على الاختراق أو الارتداد. الخيارات متكافئة، لن أحاول التخمين، سأنتظر نتيجة الاختبار.

Xauusd الذهب.
نهارك طيب. لم يستطع الذهب أمس أن يطوّر المزاج الصعودي، فقد بدأ الثيران تدريجياً يستولون على المبادرة في أيديهم، لذا هناك احتمال أن نرى استمرار الصعود اليوم أيضاً. لكن حتى الآن لا يمكن الحديث سوى عن تحرك صعودي ضمن تصحيح محلي، وليس عن انعكاس. فنيا على إطار الساعة، المؤشرات ما تزال تؤيد استمرار الحركة صعوداً، والزوج يقف الآن عند نقطة تفعيل إشارة الشراء ضمن اليوم. إذا حالف الثيران الحظ، فسنرى تحركاً صعودياً تقريباً إلى 4250-55 في الأجل القصير. مع ذلك أحد المؤشرات السفلية لم يعد يدعم تطور الميل الصعودي، لذا أتوقع انعكاساً بعد حركة صعودية صغيرة. على إطار الأربع ساعات، المؤشرات لا تزال تميل لمزيد من الهبوط، لذلك أعتبر عمليات البيع خياراً أكثر أولوية بالنسبة لي. لكن الزوج حالياً يتجه لاختبار متوسط بولينجر من الأسفل، حيث اعتماداً على الكسر أو الارتداد سيبيّن ذلك الميل المستقبلي بشكل أدق. الخيارات متكافئة، لن أخمن، سأنتظر نتيجة الاختبار.

أداة التداول gold - مخطط d1. الذهب علق مرة أخرى ويتذبذب جانبياً، يمكن ملاحظة صورة مشابهة جداً في منتصف هذا الصيف خلال يوليو. لأكثر من شهر كامل كان السعر يتذبذب عند قاع الهبوط، ولم يكن من الممكن أن يستمر ذلك إلى الأبد وفي الشهر التالي اندلعت حركة موجهة صعوداً. يمكن افتراض أن كل الارتفاع الذي انتهى في أغسطس كان الموجة الأولى. والآن السعر عالق في إطار الموجة الثانية. هناك أسباب لهذا الافتراض لأن السعر يبقى أعلى المستوى الرئيسي هنا عند 4215. بالإضافة إلى ذلك يمكن هنا رسم نموذج ارتفاع وهو وتد هابط الذي سبق أن تم اختراقه صعوداً. لكن هذا لم يساعد حتى الآن على استئناف الصعود، أفترض أن هناك تأخيراً مؤقتاً متعمداً وأن الذهب سيكمل موجة الصعود قريباً. وهدف الصعود المتوقع هنا سيكون تجديد أعلى مستوى لشهر أغسطس. إذا اندلعت الحركة بقوة فقد تذهب إلى مستوى 161.8 على شبكة فيبوناتشي المستهدفة المطبقة على الموجة الأولى. إذا نظرنا على المدى الطويل، فمن غير المرجح أن ينخفض سعر الذهب بشكل كبير، وكذلك الفضة. كما هو معروف فإن الصين نفسها تستحوذ على المعادن الثمينة في جميع أنحاء العالم وستستمر في ذلك. على وجه الخصوص، روسيا بدلاً من أن تراكم الذهب تقوم ببيعه في إطار ما يسمى بقواعد الميزانية، وتنفيذ سياسة التبعية للموارد الأولية. من الواضح أن الطلب سيستمر في الارتفاع لأن الذهب والفضة ضروريان لصناعة الإلكترونيات المختلفة. حتى للبطاريات ولكل الأجهزة الإلكترونية الممكنة الفضة ضرورية مثل الهواء. إذا نظرنا تقنياً إلى سيناريو بديل وهو الانخفاض، فهو ممكن بالطبع أيضاً. حتى الآن انخفض السعر إلى منطقة الدعم ولم يتم تجاوزها فعلياً، كما يتضح أن الوتد لم ينجح. مع ذلك، مؤشر cci جاهز للخروج صعوداً من منطقة التشبع البيعي السفلية. من المتوقع ارتفاع نحو مستوى 4215 وهناك تريّث - تراكم البائعين. ثم اختراق هذا المستوى صعوداً وارتفاع السعر.

على الإطار الزمني للساعة تشكل مستوى انعكاسي على حافة الهبوط عند 4141، بعد اختباره من الأعلى ارتفع السعر، ومؤشر macd ينمو في منطقة الشراء العليا. هنا الهدف يبدو في نطاق 4253.

ارتفع الذهب الفوري (XAU/USD) في التداولات الآسيوية المبكرة، ليصل إلى حوالي $4,180 بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال عدة أسابيع قرب $4,100. رغم هذا الارتفاع، يظل احتمال الصعود الإجمالي للمعادن الثمينة محدودًا جدًا، إذ تغذي أسعار الطاقة المرتفعة المخاوف التضخمية وتزيد توقعات السوق بتشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يواصل المستثمرون التركيز على المؤشرات الاقتصادية الكلية القادمة لتحديد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيمدد دورة التشديد، لا سيما بعد أن أدت قوة الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وارتفاع أسعار النفط إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائداً.

ترتبط أنظار السوق بشكل كبير بالوضع الاقتصادي الكلي، مع بروز الارتفاع الكبير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل خاص. وعلى وجه التحديد، تجاوزت عائدات سندات الخزانة لأجل 30 عامًا مؤخرًا 5.61%، مقتربةً من أعلى مستوى لها منذ عدة سنوات تعود إلى 2002، في حين لا تزال عوائد السندات قصيرة الأجل مرتفعة، رغم تراجع طفيف خلال الجلسة. نظرًا للأثر المباشر لارتفاع تكاليف الطاقة على الاقتصاد ككل ولتفاقم الضغوط التضخمية، يُطغى غالبًا على دور الذهب كتحوط تقليدي ضد التضخم ببيئة العوائد المرتفعة وقوة الدولار. ويشير محللو السوق إلى أنه بينما قد توفر بعض المؤشرات الضعيفة — مثل انخفاض بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) أو تقرير وظائف ضعيف — راحة مؤقتة، فإن أي قوة مستمرة في أسعار النفط أو العوائد ستحافظ على الضغط الهبوطي قصير الأمد على أسعار الذهب.

يستعد المتداولون لإصدارات بيانات رئيسية قادمة، بما في ذلك مؤشر أسعار PCE الأمريكي لأغسطس، والقراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني (GDP)، وتقرير الوظائف غير الزراعية المرتقب بشدة. قد تضعف أي بيانات سوق عمل أضعف من المتوقع الدولار وتمنح زخمًا صعوديًا جديدًا لأسعار السلع المقومة بالدولار. وعلى العكس، فإن البيانات القوية ستؤكد توقعات السوق بمزيد من تشديد السياسة النقدية، وتعزز هيمنة الدولار، وتحد من أي ارتفاع كبير في أسعار الذهب.

من الناحية الفنية، يستمر الزوج في إظهار تحيز هبوطي حذر على المدى القصير على الرسم البياني اليومي، متداولًا دون الـ 100-day simple moving average و middle Bollinger Band. Relative Strength Index (RSI) يحوم في منطقة سلبية أسفل الـ middle band، مما يشير إلى استمرار الضعف الكامن ويعكس تراجعًا طفيفًا في زخم البيع قصير الأجل. تقع المقاومة المبدئية بالقرب من الـ 100-day moving average و middle Bollinger Band، في حين يتوافق الدعم مع الـ lower Bollinger Band. قد يؤدي الفشل في الحفاظ على منطقة الدعم هذه إلى مزيد من الانخفاضات قصيرة الأمد.

تراجعت أسعار الذهب الفورية (xau/usd) قليلاً خلال ساعات التداول الآسيوية، متراجعةً عن بعض المكاسب التي تحققت في اليوم السابق. وكان السعر قد لامس في وقت سابق أدنى مستوى له خلال عدة أسابيع قرب $4,100. على الرغم من هذا التراجع الطفيف، كانت الخسائر محدودة نسبياً على المدى القصير، حيث ظل المشاركون في السوق حذرين وتجنبوا اتخاذ مراكز كبيرة قبل صدور بيانات اقتصادية أمريكية كبرى. يركز السوق بشكل أساسي على مؤشر الإنفاق الشخصي (pce) (مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي)، والقراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني (gdp)، ومؤشر مديري مشتريات القطاع الصناعي التابع لمعهد إدارة التوريد (ism) (pmi)، وتقرير الوظائف غير الزراعية الشهري الذي يحظى بترقب كبير. بالإضافة إلى ذلك، سيراقب السوق عن كثب تصريحات المسؤولين الكبار في الاحتياطي الفيدرالي بحثاً عن مزيد من الإشارات بشأن اتجاه السياسة النقدية المستقبلية للمصرف المركزي.

يعزى استمرار قوة الدولار الأمريكي بصورة رئيسية إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتوقعات السوق الإيجابية بشأن تشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من استراحة قصيرة أعقبت بيانات حديثة—مثل انخفاض مؤشر ثقة المستهلك لمجلس المؤتمر إلى أدنى مستوياته منذ 2014، وضعف أسعار النفط خلال الليل، وتصريحات متساهلة من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز التي أدت إلى تراجع طفيف في العوائد—إلا أن النظرة الأوسع للسوق لا تزال تشير إلى احتمال كبير لحدوث مزيد من الزيادات في تكاليف الاقتراض قبل نهاية العام. علاوة على ذلك، تواصل التوترات الجيوسياسية المستمرة، لا سيما الجمود بين الولايات المتحدة وإيران وعدم إحراز تقدم دبلوماسي في مضيق هرمز، دعم الطلب على الدولار الأمريكي باعتباره ملاذاً آمناً، مما يحد من مسار الذهب التنازلي.

تقنياً، لا يزال الزوج في اتجاه هبوطي قصير الأمد، مستمراً في التقلب أدنى متوسطات متحركة رئيسية. مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (macd) في المنطقة السلبية، ومؤشر القوة النسبية (rsi) يعكس زخماً ضعيفاً. مستوى الدعم الفوري للجانب السفلي يكمن عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% قرب $4,100. اختراق هذا المستوى هبوطاً سيؤدي إلى تحفيز مزيد من ضغوط البيع، مع احتمال استهداف القاع السابق قرب $3,937. وعلى الجانب الآخر، يكمن مقاوم الصعود الأول عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% قرب $4,227، يليه المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم قرب $4,307، والذي يعمل كمستوى مقاومة هيكلية قوي يحد من مكاسب السعر الكبيرة.

يظهر الرسم البياني اليومي لزوج الذهب دورة سوقية كاملة متعددة المراحل، تتحرك من مرحلة توزيع أولية إلى تصحيح هبوطي مستمر، تلاه ارتداد قوي. هو حالياً في مرحلة تصحيحية، يختبر نقطة انعطاف تاريخية رئيسية. في بداية العام، وبعد أن بلغت ذروتها قرب $5419.58، شهد الذهب هبوطاً حاداً، حيث كسرت شمعة حمراء كبيرة المتوسطات المتحركة الرئيسية والشريط الأوسط لبولينجر، مكونة نمطاً كلاسيكياً من "قمة أدنى، قاع أدنى". هذا الهبوط المتسارع الأولي دفع الذهب لفترة وجيزة إلى نحو $4053.38، وبعدها استبدلت فترة تماسك قصيرة في منتصف الربع بسلسلة مستمرة من الاختبارات البيعية. خلال هذا الانخفاض المطوّل، أكدت المتوسطات المتحركة المائلة هبوطياً وتضيق الشريط السفلي لبولينجر الهيمنة القوية للبائعين على المدى المتوسط.

انتهى الاتجاه الهبوطي العام أخيراً قرب أدنى نطاق $4053.38 إلى $4110 في أوائل يوليو. استقر السعر، مما أدى إلى فترة تماسك امتدت لأربعة أسابيع تميزت بتضيق أشرطة بولينجر وثبات المتوسطات المتحركة حول $4,100. هذا الانخفاض الملحوظ في التقلبات ألمح إلى أن الطلب الكامن قد تم امتصاصه من قبل السوق وتوقع اختراقاً هيكلياً قوياً. تجسد هذا الاختراق في أوائل أغسطس بسلسلة من الشموع الصاعدة القوية، حيث تعافت أسعار الذهب فوق المتوسطات المتحركة وبلغت أول قمة جديدة لها منذ شهور. مدفوعاً باتساع الشريط العلوي لبولينجر والارتفاع الحاد في المتوسطات المتحركة، ارتفعت أسعار الذهب بزخم صعودي نموذجي، لتصل في نهاية المطاف إلى أعلى مستوى عند $4,674.38 في سبتمبر، مكونة نمطاً واضحاً من قمم أعلى وفي النهاية أعادت سيطرة المشترين إلى السوق.







حالياً، تراجع سعر الذهب بشكل كبير ليتداول حول $4,180.85، وهو تصحيح حاسم إلى نقطة ارتكاز أفقية ذات أهمية تاريخية. لقد عملت نقطة الارتكاز هذه سابقاً كمسرّع لانخفاض مارس، ومستوى مقاومة في يونيو، والحد العلوي للتماسك في يوليو، ومنصة انطلاق لارتفاع أغسطس. شكل السحب الأخير من سبتمبر إلى أكتوبر سلسلة من القمم الأدنى حول $4,550.18 و $4,425.98، بينما هبطت الأسعار دون المتوسطات المتحركة المسطحة أو حتى الهابطة، ما يشير إلى أن الزخم قصير المدى قد انزاح مؤقتاً نحو التصحيح. لذلك أصبح مستوى $4,180.85 نقطة حاسمة. إذا استطاع المشترون الحفاظ على هذا المستوى، فقد يحافظون على هيكل القيعان الأعلى الذي تشكل منذ أغسطس؛ ومع ذلك، فإن كسر هذا المستوى سيبطل الانعكاس وقد يؤدي إلى مزيد من الانخفاضات إلى نحو $4,053.38، وهو الأدنى المسجل في يوليو.

أسعار الذهب تستقر حالياً بعد الارتداد من أدنى مستوى لها خلال ثمانية أسابيع عند $4,110 الذي اُسجل خلال ساعات التداول الآسيوية، لكنها تظل دون المستوى الرئيسي $4,200. المشاركون في السوق ينتظرون بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية، بما في ذلك بيانات التوظيف adp ومؤشر أسعار النفقات الشخصية الأساسية (pce). بينما حاولت أسعار الذهب الاستقرار بعد تعافيها المتأخر في الجلسة، يظل زخمها الصاعد محدوداً بسبب عوامل اقتصادية كلية مختلفة، لا سيما الارتفاع المتجدد في أسعار النفط بعد انهيار المفاوضات التي توسطت فيها قطر بين واشنطن وطهران، مما أعاد إشعال التوترات الجيوسياسية ومخاوف التضخم.

في الوقت نفسه، المشاركون في السوق حذرون من اتخاذ مراكز جديدة جريئة قبل صدور مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، والذي سيؤثر بشكل كبير على قرارات أسعار الفائدة المستقبلية لدى البنوك المركزية. توقعات السوق بشأن السياسة النقدية تغيرت بشكل كبير بعد أن أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إلى موقف أكثر تساهلاً. صرح ويليامز أن صانعي السياسات قد يحتاجون فقط إلى رفع أسعار الفائدة مرة واحدة هذا العام لإعادة التضخم إلى هدف البنك المركزي البالغ 2%.

تخفيف الموقف المتشدد أدى إلى تسطيح واسع لمنحنى عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار، مما وفر مساحة حيوية لتعافي الذهب، على الرغم من أن مؤشر ثقة الاحتياطي الفيدرالي ما زال مرتفعاً. تقنياً، الذهب يتقلب حول $4,175 مقابل الدولار، مستمراً في التداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة الرئيسية التي تعمل كمقاومة ديناميكية قوية، بينما مؤشر القوة النسبية (rsi) يحوم قرب المنطقة المحايدة، ما يعكس استمرار الزخم البيعي الكامن. على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الفورية بالقرب من خط الاتجاه الهابط حول $4,312، يسبقها تجمع كثيف من المتوسطات المتحركة القصيرة والمتوسطة الأجل. الاتجاه الأوسع على مدى عدة أشهر يظل مدعوماً بخط دعم صاعد رئيسي نشأ من منطقة $3,999، والتي ستكون الهدف السفلي النهائي في حال استأنفت ضغوط البيع.

في تداولات آسيا المبكرة، تراجعت أسعار الذهب الفورية إلى حوالي $4,150 للأونصة، متأثرة في المقام الأول بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتكاليف الطاقة. ينتظر المشاركون في السوق الآن بيانات الوظائف الأمريكية الرئيسية لشهر سبتمبر المقرر صدورها يوم الجمعة، لتقييم مسار السياسة النقدية المتوقع للاحتياطي الفيدرالي. ارتفع عائد سند الخزانة الأمريكي القياسي لأجل 10 سنوات بنحو 4 نقاط أساس إلى 5.298%، في حين صعد عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً بنحو 5 نقاط أساس إلى 5.642%. وفي الوقت نفسه ارتفعت أسعار النفط مع تعثر المفاوضات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران، الهادفة إلى حل نزاعهما المستمر.

أعاد ارتفاع أسعار الطاقة تأجيج المخاوف بشأن استمرار الضغوط التضخمية عبر قطاعات مختلفة من الاقتصاد. وبينما كان الذهب تاريخياً وسيلة تحوط كلاسيكية ضد ارتفاع أسعار المستهلكين، فإن تكلفة الفرصة لإبقاء هذا الأصل الذي لا يدر عائداً تزداد بشكل كبير في ظل ارتفاع أسعار الفائدة والعوائد. وأشار تاجر المعادن المستقل تاي وونغ إلى أنه مع انتعاش أسواق الطاقة وتراجع أسعار السندات عن مكاسبها الأولية، تعرضت المعادن الثمينة لضغط هبوطي قوي، مما خيّب آمال المستثمرين الذين كانوا متفائلين بشأن الذهب. وعلى الرغم من أن بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (بي سي إي) جاءت أضعف من المتوقع، فقد خفّضت توقعات السوق لرفع فوري لأسعار الفائدة في أكتوبر قليلاً.

أظهرت بيانات مكتب التحليل الاقتصادي في الولايات المتحدة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ارتفع بنسبة 3.4% على أساس سنوي في أغسطس، منخفضاً عن توقعات الإجماع في السوق البالغة 3.7%. كما ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية أيضاً بنسبة 3.0%، وهو أيضاً أقل من المتوقع. أشار محلّلون في بنك أو سي بي سي إلى أن أسعار الذهب هبطت إلى أدنى مستوى في سبعة أسابيع مع تفاقم مخاوف التضخم بسبب ارتفاع أسعار النفط وتعزيز توقعات السوق بتشديد نقدي إضافي من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وأضافوا أن قوة الدولار وارتفاع العوائد ساهمتا في تراجع أسعار الذهب، مع تسارع عمليات البيع الفنية بعد كسر مستوى $4,200. وتُعد تحركات الطاقة وأسعار الفائدة محركات رئيسية لأسعار الذهب على المدى القصير.

وفي الوقت نفسه، أبقت التصريحات المتشددة المستمرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على موقف السوق متحفظاً. وأكد صانعو السياسة أنه بينما الاقتصاد مرن وسوق العمل قوي، فإن تضخماً يحوم حول 3% لا يزال عالياً ومقلقاً. ويظل مؤشر معنويات الاحتياطي الفيدرالي إف إكس إس متشدداً، وبما يقارب بكثر فوق العلامة المحايدة 100، مما يشير إلى أنه على الرغم من المؤشرات الأخيرة على الانكماش، فإن الأسواق العالمية ما زالت تضمن في تسعيرها توقعات بأن تحافظ البنوك المركزية على سياسات نقدية مشدّدة لفترة ممتدة.

خلال النصف الأول من جلسة التداول الأوروبية، فشل الذهب (XAU/USD) في استغلال ارتفاع قصير الأجل خلال اليوم إلى حوالي $4,200، ليغلق في النهاية عمليًا دون تغير. واصل الدولار ارتفاعه، محافظًا على الضغط التصاعدي على العملة. في حين أظهرت بيانات مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي ارتفاع مؤشر أسعار PCE بنسبة 3.4% على أساس سنوي في أغسطس — نفس الرقم الذي جرى تعديله هبوطيًا في يوليو ولكنه أقل من توقعات السوق البالغة 3.7% — وعلى الرغم من ضعف مؤشرات التضخم الأساسية، ظلت الأسس الاقتصادية الكلية الأوسع مناسبة للدولار. جرى تعديل معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للفصل الثاني في الولايات المتحدة صعودًا من 1.5% إلى 2.2%، مما دفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات، معوضًا بيانات التضخم الضعيفة ومعززًا التوقعات بمزيد من تشديد السياسة النقدية. أشار يان غلين، محلل في سوسيتيه جنرال، إلى أنه بينما أظهرت بيانات التضخم الرئيسية والأساسية بطئًا في بعض القطاعات مثل السلع، فإن البيانات الملموسة أشارت إلى استمرار التسارع في كل من الخدمات والتضخم الأساسي. وهذا يوحي بأن ضغوط الأسعار العامة لا تزال مرتفعة جدًا وأن الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه أن يتخلى تمامًا عن إشرافه.

هذا الخلفية الاقتصادية القوية، إلى جانب المخاوف الجيوسياسية الناجمة عن المواجهة المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران، عززت بشكل كبير الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن. تشير التقارير إلى أن الرئيس ترامب رفض مقترح طهران للسلام لمدة سبعة أيام وصرح بأنه يتوقع استئناف عمليات عسكرية واسعة النطاق وحملات قصف استراتيجية جديدة بعد الانتخابات النصفية في نوفمبر، منهياً عمليا الآمال في حل دبلوماسي. علاوة على ذلك، أدى الرحيل الفوري للوفد الإيراني من واشنطن، بحسب التقارير بناءً على تعليمات رسمية، إلى تفاقم هذه التوترات، محافظةً على ارتفاع هوامش المخاطر الجيوسياسية. وفقًا لأداة CME Group’s FedWatch، لا يزال المشاركون في السوق يتوقعون احتمالًا بنسبة 85% لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام، مما يوفر دعمًا قويًا للعوائد ويحد بشدة من احتمال ارتفاع أسعار الذهب غير الحاملة للعائد. يراقب المشاركون في السوق حاليًا عن كثب سلسلة من إصدارات البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية، بما في ذلك مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية، ومؤشر مديري المشتريات للقطاع التصنيعي ISM (PMI)، وخطابات رئيسية لأعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، والتي تت culminate في تقرير الوظائف غير الزراعية الحاسم يوم الجمعة، والذي سيوفر إرشادًا واضحًا بشأن توجه سياسة الاحتياطي الفيدرالي.





من الناحية الفنية، يظهر (XAU/USD) استمرارًا في الهبوط المحدود، حيث يقبع سعر السوق الفوري داخل قناة موازية واضحة ذات ميل هبوطي. تتقاطع الحدود العليا لهذه القناة الهابطة مع المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 (SMA)، مما يعزز منطقة الدعم القوية قرب $3,300. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن الأنماط الفنية تشير إلى مقاومة فورية وعوائق متقاربة قرب $4,300. في الوقت نفسه، ترسم مؤشرات الزخم صورة مختلطة: تحول مؤشر MACD إلى الموجب، بينما يتأرجح مؤشر القوة النسبية RSI لفترة 14 حول 44، مما يشير إلى استقرار الزخم وتخفيف طفيف فقط للضغط الهبوطي قصير الأجل، بدلاً من انقلاب كامل للاتجاه الهبوطي العام. لذلك، يتوقع المشاركون في السوق عمومًا أن تُعتبر أي ارتدادات خلال اليوم فرصًا للبيع، بينما سيقتصر احتمال الصعود بدقة على نطاق المتوسطات المتحركة الرئيسية. من ناحية أخرى، تمثل الحدود السفلى للقناة الهابطة عند $4,082 مستوى دعم هيكليًا رئيسيًا، ويمكن لكسر حاسم دون هذا المستوى أن يمهد الطريق لاتجاه هبوطي أوسع وأكثر وضوحًا على المدى القصير.

تحليل xauusd
الخميس.01/10

بناءً على هيكل السعر على الشارت اليومي، xauusd يمر بمرحلة تصحيح بعد أن وصل سابقًا إلى منطقة القمة حوالي 4.600–4.700. حاليًا السعر حول 4.162 ويقترب من منطقة طلب هامة.
من خلال مزيج العرض والطلب مع متذبذب الستوكاستيك، هناك فرصة للارتداد من الطلب، ولكن لا يزال يجب مراعاة الهيكل الكلي لأن السعر لم يتمكن بعد من اختراق منطقة العرض 4.265–4.308 بشكل مقنع.


تحليل هيكل السعر
بعد الوصول إلى القمة حوالي 4.600–4.700، شكل السعر ضغوط هبوطية ثم تحرك هبوطيًا تدريجيًا. حاليًا هناك منطقتان مهمتان:
منطقة العرض/المقاومة
4.265–4.308. منطقة العرض التالية
4.394
إذا نجح السعر في اختراق 4.394، فإن مجال الصعود التالي قد يوجه إلى نحو 4.550–4.575.

منطقة الطلب الرئيسية 4.043–4.084
منطقة الطلب الأدنى
حول 3.876
السعر الآن حوالي 4.162، وبالتالي موقعه بين الطلب 4.043–4.084 والعرض 4.265–4.308.
هذا يعني أن xauusd يقع في المنطقة الوسطى ولم يصل بعد إلى الموقع المثالي لملاحقة صفقة بشكل عدواني.


تحليل العرض والطلب
الطلب 4.043–4.084 هو منطقة مهمة إلى حد كبير لأنها كانت سابقًا منطقة تراكم ثم أعطى السعر عدة ردود فعل حول تلك المنطقة.
إذا عاد السعر إلى 4.043–4.084 ثم ظهر رفض صعودي، فهذه المنطقة قد تتحول إلى منطقة للبحث عن صفقات شراء. السيناريو الصعودي يصبح أقوى إذا تمكن السعر من الثبات فوق 4.084 ثم الصعود مجددًا لتجاوز 4.265. بالمقابل، المنطقة 4.265–4.308 هي منطقة يجب الحذر عند التفكير في الشراء لأنها تشكل مقاومة/عرض واضح.
إذا صعد السعر نحو 4.265–4.308 لكنه فشل في اختراقها وشكل رفضًا هبوطيًا، فستفتح فرصة التصحيح مجددًا إلى 4.162 وحتى 4.084.


تحليل متذبذب الستوكاستيك
الستوكاستيك اليومي حاليًا حول: %k: 25,24. %d: 19,88
الحالة تقترب من منطقة التشبع البيعي. ما يلفت الانتباه أن خط الستوكاستيك الأزرق بدأ يتواجد فوق الخط الأحمر بعد أن كان سابقًا في المنطقة المنخفضة. هذا يعطي إشارة أولية بأن الزخم الهبوطي بدأ يضعف وهناك فرصة لحدوث ارتداد. مع ذلك، لم يصل الستوكاستيك بعد إلى مستوى 50. لذا لا يمكن اعتبار إشارة الصعود تغييرًا كبيرًا في الاتجاه.
التفسير: يعطي الستوكاستيك إشارة ارتداد قصير المدى، لكنه لم يعطِ تأكيدًا صعوديًا قويًا للاتجاه الرئيسي. لذلك، من الأكثر أمانًا انتظار تأكيد من حركة السعر والعرض-الطلب بدلاً من الاعتماد فقط على تقاطع الستوكاستيك.


السيناريو الصعودي
السيناريو الصعودي الأول هو هبوط السعر أولًا نحو 4.043–4.084. إذا ظهر في تلك المنطقة شمعة رفض صعودي، أو ابتلاع صعودي، أو تشكيل هيكل قاع أعلى على إطار زمني أصغر، فيمكن استخدام تلك المنطقة للبحث عن شراء.
الهدف الأول 4.162. الهدف التالي
4.265. الهدف الرئيسي 4.308
إذا تم اختراق 4.308 وبنجاح أعاد السعر الاختبار ونجح في الثبات فوقها، فإن فرصة الصعود التالية تتجه إلى 4.394. ثم 4.550–4.575. سيقوى السيناريو الصعودي أكثر إذا استمر الستوكاستيك اليومي في الارتفاع من منطقة التشبع البيعي نحو 50.


السيناريو الهبوطي
قد يظهر السيناريو الهبوطي إذا صعد السعر أولًا نحو 4.265–4.308 ثم تعرض لرفض قوي. إذا بدأ الستوكاستيك بالصعود ثم عاد للهبوط من تلك المنطقة، فقد يكون ذلك تأكيدًا إضافيًا بأن العرض لا يزال فعالًا.
أهداف الهبوط: 4.162 *4.084. *4.043. إذا تم اختراق 4.043 بشمعة يومية قوية وفشل السعر في العودة فوق تلك المنطقة، فالمستوى التالي للانتباه هو حول 3.876. وبالتالي يصبح مستوى 4.043 حدًا مهمًا بين فرصة الارتداد وإمكانية هبوط أعمق.




خطة التداول
خطة شراء عدوانية
انتظر دخول السعر إلى منطقة 4.043–4.084. لا تشترِ فورًا لمجرد أن السعر لمس المنطقة. انتظر تأكيد رفض صعودي.
منطقة الدخول: حوالي 4.050–4.085
وقف الخسارة: تحت 4.043، يمكن وضعه حوالي 4.000–4.020 اعتمادًا على هيكل شمعة التأكيد.
الهدف 1: 4.162. الهدف 2:
4.265. الهدف 3: 4.308
إذا كان الزخم قويًا جدًا وتم اختراق 4.308:
الهدف التالي 4.394.


خطة شراء على اختراق
إذا نجح xauusd في اختراق 4.308 بشمعة يومية صالحة، لا تلاحق السعر فورًا. من الأفضل انتظار إعادة اختبار منطقة 4.265–4.308.
إذا تحولت تلك المنطقة إلى طلب واستعاد السعر رفضًا صعوديًا، يمكن النظر في الشراء.
الهدف: 4.394. ثم 4.550–4.575.
يمكن وضع وقف الخسارة تحت منطقة إعادة الاختبار.


خطة بيع
انتظر صعود السعر نحو 4.265–4.308. إذا ظهر رفض هبوطي واضح وبدأ الستوكاستيك في الانعطاف للهبوط، يمكن النظر في البيع.

الهدف: 4.162. *4.084. *4.043.
إذا تم اختراق 4.043 بقوة:
الهدف التالي حوالي 3.876.
بالنسبة للبيع، يفضل عدم فتح صفقة لمجرد اقتراب السعر من المقاومة. انتظر تأكيد الرفض لتقليل مخاطر الاختراق الكاذب.


المستويات الأكثر أهمية
4.550–4.575 → مقاومة/هدف صعودي لاحق
4.394 → مقاومة مهمة
4.308 → المقاومة الرئيسية وحد تأكيد الصعود
4.265 → الجزء العلوي من منطقة العرض/منطقة القرار
4.162 → السعر الحالي والدعم الوسيط
4.084–4.043 → الطلب الرئيسي
3.876 → الطلب/الدعم التالي


الاستنتاج
بشكل عام، xauusd اليومي في مرحلة تصحيح، لكن الستوكاستيك بدأ يظهر علامات تعافي من منطقة التشبع البيعي. هذا يفتح احتمال حدوث ارتداد. مع ذلك، طالما بقي السعر تحت 4.265–4.308، سأعتبر الصعود ارتدادًا يحتاج لتأكيد، وليس تغيير اتجاه صعودي مثبت.
منطقة 4.043–4.084 هي المنطقة الأكثر جذبًا لمراقبة فرص الشراء إذا ظهر رفض صعودي. بالمقابل، 4.265–4.308 هي المنطقة الرئيسية لمراقبة رفض للبيع أو اختراق صعودي.
المفتاح للحركة التالية هو استجابة السعر لتلك المنطقتين. إذا ثبت الطلب عند 4.043–4.084، ففرصة الارتداد نحو 4.265–4.308 مفتوحة إلى حد كبير. إذا تم اختراق 4.308 وتحولت إلى دعم، يكون الهدف التالي عند 4.394. أما إذا تم اختراق 4.043 بشكل مقنع، فقد يستمر الهيكل الهبوطي نحو منطقة 3.876.
للتنفيذ، أعطِ الأولوية لتأكيد الشموع وإدارة المخاطر؛ لا تتخذ مراكز بناءً على الستوكاستيك فقط أو لمجرد لمس مستويات العرض-الطلب.