تحليل الذهب

تحليل السوق والرؤى:

يتداول الذهب (xau/usd) حول 4,059 دولار بعد تراجعه من قمم قياسية حديثة، بينما يوازن المتداولون بين استمرار الطلب على الملاذات الآمنة من جهة، وقوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة من جهة أخرى. ظل الذهب شديد التقلب في الجلسات الأخيرة، متأثراً بالتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، والتوقعات المتعلقة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتغير توقعات التضخم. في حين أن قوة العوائد الأمريكية حدّت من الصعود عبر زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للعائد، فإن استمرار مشتريات البنوك المركزية وطلب المستثمرين على الأصول الدفاعية ساعدا الذهب على البقاء مدعوماً بشكل جيد. لا يزال المزاج العام في السوق إيجابياً بحذر، حيث يواصل المستثمرون المؤسساتيون النظر إلى الذهب كأداة تحوط مهمة في المحافظ ضد التضخم، وعدم اليقين الجيوسياسي، وتقلبات الأسواق المالية. يظل الانحياز قصير الأجل صعودياً بشكل معتدل، مع توقع بقاء حركة السعر شديدة الحساسية للبيانات الاقتصادية الأمريكية واتصالات الاحتياطي الفيدرالي.

التحليل الأساسي:

يواصل الذهب الاستفادة من مزيج من عدم اليقين الجيوسياسي، واستمرار مخاوف التضخم، والطلب القوي من البنوك المركزية. أدت تصاعد التوترات في الشرق الأوسط إلى زيادة طلب المستثمرين على الأصول التقليدية الآمنة، بينما عزز عدم اليقين المحيط بالتجارة العالمية وإمدادات الطاقة جاذبية الذهب كاستثمار دفاعي. واصلت عدة بنوك مركزية توسيع احتياطياتها من الذهب كجزء من استراتيجيات تنويع طويلة الأجل، لتقليل الاعتماد على عملات الاحتياط وتوفير دعم هيكلي لأسعار الذهب. ووفقاً لتقارير السوق الأخيرة، يظل الطلب من القطاع الرسمي أحد أقوى المحركات طويلة الأجل الداعمة للذهب رغم التصحيحات القصيرة الأجل العرضية. ساعدت هذه المشتريات المؤسساتية في امتصاص فترات جني الأرباح وأسهمت في بقاء الذهب بالقرب من مستويات تاريخية مرتفعة. تظل توقعات التضخم ركناً أساسياً آخر يدعم سوق الذهب. وعلى الرغم من تراجع التضخم الرئيسي في عدة اقتصادات متقدمة، فإن ارتفاع أسعار النفط الخام جدد المخاوف من احتمال بقاء أسعار المستهلك مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعاً سابقاً. تهدد زيادة تكاليف النقل والطاقة برفع تكاليف الإنتاج عبر قطاعات صناعية متعددة، مما قد يبطئ وتيرة عملية خفض التضخم. تاريخياً، حقق الذهب أداءً جيداً خلال الفترات التي يتوقع فيها المستثمرون تضخماً مستمراً، لأنه يُنظر إليه على نطاق واسع كمخزن طويل الأجل للقيمة. ونتيجة لذلك، يواصل المستثمرون الحساسون للتضخم الحفاظ على مخصصات استراتيجية للذهب رغم ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية نسبياً.

يظل الدولار الأمريكي العامل الخارجي الأهم تأثيراً في أسعار الذهب. فالذهب مقوّم بالدولار الأمريكي، ما يعني أن قوة الدولار تجعل الذهب أكثر كلفة للمشترين الدوليين وقد تقلل الطلب. في الآونة الأخيرة، تعزز الدولار بفضل متانة البيانات الاقتصادية الأمريكية، وارتفاع عوائد سندات الخزانة، واستمرار التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على سياسة نقدية تقييدية. تؤدي العوائد المرتفعة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب لأنه لا يدر دخلاً من الفائدة. ونتيجة لذلك، غالباً ما تخلق فترات ارتفاع عوائد الخزانة ضغوط بيع مؤقتة في سوق الذهب. يواصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي التأكيد على أن التضخم لا يزال فوق هدفهم طويل الأجل رغم التقدم الملحوظ خلال الفصول الأخيرة. وقد عقدت الزيادات الأخيرة في أسعار الطاقة مشهد التضخم، مما شجع صناع السياسة على تبني نهج حذر تجاه خفض أسعار الفائدة في المستقبل. وتتوقع الأسواق المالية الآن بقاء السياسة النقدية تقييدية نسبياً حتى يظهر التضخم تحركاً مستداماً نحو الهدف. دعمت هذه التوقعات عوائد الخزانة وحدّت من مكاسب الذهب الأقوى خلال الأسابيع الأخيرة. تظل تدفقات رؤوس الأموال عاملاً مهماً آخر. ففي فترات ارتفاع حالة عدم اليقين، غالباً ما يخصص المستثمرون أموالاً في الوقت نفسه لكل من سندات الخزانة الأمريكية والذهب. أصبح هذا المزيج غير المعتاد أكثر شيوعاً خلال الأحداث الجيوسياسية الأخيرة، مما سمح للذهب بالبقاء متماسكاً رغم ارتفاع عوائد السندات. يعكس المشهد الكلي الحالي بالتالي قوى متعارضة: عوائد أمريكية أقوى تشكل رياحاً معاكسة، في حين يواصل طلب الملاذ الآمن ومشتريات البنوك المركزية دعم الأسعار.

التحليل الفني على الرسم اليومي d1:

يتداول الذهب حالياً بالقرب من 4,059 دولار، في حالة تماسك بعد تسجيل قمم قياسية جديدة في وقت سابق من هذا الشهر. تشير حركة السعر الأخيرة إلى أن المشترين ما زالوا نشطين رغم زيادة عمليات جني الأرباح قرب القمم الأخيرة. دخل السوق في مرحلة تماسك صحية بدلاً من إظهار علامات انعكاس رئيسي في الاتجاه. دافع المشترون مراراً عن التراجعات باتجاه منطقة الدعم 4,020–4,040 دولار، بينما يستمر ظهور البائعين قرب 4,100 دولار مع قيام المتداولين بتثبيت الأرباح بعد موجة الصعود القوية متعددة الأشهر. يواصل الهيكل السعري اليومي الأوسع إظهار سلسلة من القمم والقيعان الصاعدة، مؤكداً أن المشترين المؤسساتيين ما زالوا مسيطرين على الاتجاه طويل الأجل. وعلى الرغم من أن الجلسات الأخيرة شهدت زيادة في التقلب، فإن امتداد الهبوط ظل محدوداً نسبياً. يشير ذلك إلى أن المستثمرين على المدى الطويل ما زالوا ينظرون إلى التراجعات المؤقتة كفرص شراء بدلاً من اعتبارها دلالة على ضعف في أساسيات السوق. يقع مستوى المقاومة الفوري حول 4,090–4,100 دولار، يليه 4,150 دولار والقمم القياسية الأخيرة. إن إغلاقاً يومياً مستداماً فوق هذه المستويات المقاومة سيعزز الزخم الصعودي وقد يشجع على موجة جديدة من الشراء المؤسساتي. على الجانب الهابط، يبقى الدعم الأولي قرب 4,040 دولار، يليه 4,000 و3,960 و3,900 دولار. سيؤدي كسر هذه مناطق الدعم إلى زيادة احتمال دخول السوق في مرحلة تصحيح أعمق، رغم أن مثل هذه الحركة ستتطلب على الأرجح تحسناً كبيراً في شهية المخاطرة العالمية أو ارتفاعاً حاداً في عوائد سندات الخزانة الأمريكية.


ارتفع مؤشر المدى الحقيقي المتوسط (atr) بشكل ملحوظ خلال الجلسات الأخيرة، مما يعكس اتساع نطاق الحركة اليومية للأسعار بفعل التطورات الجيوسياسية، وتوقعات التضخم، وتغير توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. تشير قراءات atr الأعلى إلى أن التقلب لا يزال مرتفعاً، ما يعني أن على المتداولين توقع تحركات سعرية يومية أكبر وضبط أحجام مراكزهم وفقاً لذلك. تواصل المتوسطات المتحركة تأكيد الاتجاه الصعودي الكامن. لا يزال الذهب يتداول بأريحية فوق متوسطاته المتحركة الرئيسية على المدى القصير والمتوسط والطويل، مما يؤكد أن الهيكل العام للسوق يبقى إيجابياً عبر أطر زمنية متعددة. تستمر هذه الدعوم الديناميكية في جذب الشراء المؤسساتي كلما شهدت الأسعار تراجعات مؤقتة. كما يعكس التباعد بين المتوسطات المتحركة القصيرة والطويلة سوقاً ذات اتجاه صحي بدلاً من نمط انعكاس مبالغ فيه. يعزز تحليل الشموع اليابانية أيضاً النظرة الإيجابية. تشير شموع الاستمرار الصعودية الأخيرة المتداخلة مع تشكيلات الدوجي إلى أن المشترين ما زالوا مستعدين للدفاع عن مناطق الدعم الرئيسية رغم زيادة جني الأرباح. تكشف الظلال السفلية الطويلة في عدة شموع يومية عن تكرار ظهور قوة شرائية كلما اقتربت الأسعار من مناطق الدعم، بينما تعكس الظلال العلوية العرضية مقاومة طبيعية قرب القمم الأخيرة بدلاً من ضغوط بيع عدوانية. يواصل المشترون الحفاظ على الأفضلية الفنية طالما بقي الذهب فوق مستوى 4,000 دولار. من المرجح أن يؤدي اختراق ناجح فوق 4,100 دولار إلى إطلاق زخم صعودي متجدد نحو قمم قياسية جديدة، مدعوماً باستراتيجيات مؤسساتية تتبع الاتجاه. وعلى العكس، فإن حركة مستدامة دون 4,000 دولار ستضعف الزخم الصعودي قصير الأجل وقد تشجع على تصحيح أوسع باتجاه منطقة 3,900–3,960 دولار.

النظرة العامة:

يستمر مزيج العوامل الأساسية الداعمة والظروف الفنية الإيجابية في ترجيح نظرة صعودية معتدلة للذهب (xau/usd). توفر التوترات الجيوسياسية المستمرة، ومشتريات البنوك المركزية المتواصلة، وعدم اليقين بشأن التضخم، والتموضع الدفاعي للمحافظ، أساساً قوياً طويل الأجل للذهب. وبينما قد تواصل عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة وقوة الدولار الأمريكي توليد تراجعات دورية، يُنظر حالياً إلى هذه التصحيحات كجزء من مرحلة تماسك أوسع ضمن اتجاه صاعد قائم، وليس كدليل على انعكاس رئيسي. ينبغي للمتداولين مراقبة تقارير التضخم الأمريكية القادمة، وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي، وحركة عوائد الخزانة، والتطورات الجيوسياسية عن كثب، إذ من المرجح أن تحدد هذه العوامل الحركة الاتجاهية المهمة التالية للذهب.

XAU/USD
مع تراجع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، يستقر الذهب بعد هبوطه الحاد يوم الخميس. لا تزال مخاوف التضخم وتوقعات رفع الفائدة من الفيدرالي في الواجهة بسبب ارتفاع أسعار النفط والرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة. تظل الصورة الفنية سلبية أسفل نطاق منتصف خطوط بولنجر، لكن زوج XAU/USD يبقى فوق 4000 دولار. بعد تراجع بنحو 2% في اليوم السابق، استقر الذهب (XAU/USD) يوم الجمعة مع ارتفاع أسعار النفط، مما أثار مخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر لرفع أسعار الفائدة بسبب تدهور توقعات التضخم. بعد أن سجل أدنى مستوى خلال اليوم عند 4022 دولارًا، يتداول XAU/USD حاليًا قرب 4065 دولارًا. يؤدي تراجع أسعار النفط إلى تأثير سلبي طفيف على الدولار الأمريكي ويخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهو ما يدعم المعدن الثمين الذي يتحرك عادةً عكسيًا مع كليهما. ومع ذلك، يظل الصعود محدودًا لأن معنويات السوق ما زالت مرتبطة بالسرد المتشدد للفيدرالي، ولا يبدو أن هناك فرصة كبيرة لتحقيق السلام في الشرق الأوسط في المستقبل القريب. يشير مؤشر CME FedWatch إلى أن الأسواق ترى الآن احتمالًا بنسبة 78% لرفع الفائدة في سبتمبر، رغم أن التوقعات العامة تشير إلى أن الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه يومي 28–29 يوليو. يدعم الموقف المتشدد أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية. فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 53.6 من 51.2، بينما وصل مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي الصادر عن S&P Global إلى أعلى مستوى في ثمانية أشهر عند 53.6 في يوليو مقابل 51.9 في يونيو. في المقابل، تراجع مؤشر مديري المشتريات الصناعي قليلًا من 53.9 إلى 53.8. وتتزايد مخاوف التضخم أكثر بسبب التوترات التجارية بعد فرض الولايات المتحدة يوم الجمعة رسومًا جمركية جديدة بنسبة 10% و12.5% على الواردات من 60 شريكًا تجاريًا.

Gold / золото / xauusd
التحليل الفني للزوج على إطار 5 دقائق ليوم السبت. على المدى القصير، السعر من مستوى 4077,85 يصحح هبوطًا. السعر الآن يقوم باختبار المنطقة الحمراء الكبيرة. عند الهبوط يمكن أن يستخدم المنطقة الزرقاء كمستوى مقاومة. يمكن للسعر أن يختبر المنطقة الحمراء بالكامل، ويعود إلى مستوى 4022,81، ويرسم هناك على الرسم نموذج القاع المزدوج، ثم يكسره هبوطًا، ويتجه لاختبار القاع الذي يتم تشكيله الآن أدناه.

Xauusd gold.
добрый день. أنهى الذهب الأسبوع الماضي بشمعة صعودية، لكن لا يمكن اعتبار هذه الشمعة انعكاسية. لذلك، على المدى العالمي ما زلت أرجّح движение نحو الجنوب، ولكن بشرط اختراق الدعم 3960 مع تثبيت السعر أسفله. من ناحية التقنية على الفريم الساعة، المؤشرات لا تُظهر شيئًا محددًا، حيث تم إلغاء إشارة البيع على التصحيح، وإشارة الشراء لم تتشكل بعد. في الوقت نفسه، أغلقت الزوجة عند اختبار المتوسط لقناة بولينجر من الأعلى، لذلك مع افتتاح السوق يوم الاثنين، وبحسب الاختراق أو الارتداد من هذه المنطقة، سيتحدد المزاج القادم على المدى القريب. حاليًا أميل أكثر إلى سيناريو الاختراق والهبوط، مع هدف 3960-70، لكن من غير المرجح أن يكون من المنطقي فتح صفقات بيع قصيرة فقط بناءً على هذا الافتراض. في جميع الأحوال، من الأفضل انتظار نتيجة الاختبار. على فريم الأربع ساعات، المؤشرات رسمت إشارة بيع، لكنها أيضًا لم تُفعّل بعد. في الوقت نفسه، تحاول الزوجة إظهار تثبيت في المنطقة الهابطة لقناة بولينجر من خلال اختبار متوسطها من الأسفل وبداية الارتداد. إذا تأكد الارتداد، فسيصبح سيناريو الحركة نحو الجنوب أكثر احتمالًا.

يجدر الإشارة إلى أنه по gold لم يتغير لدينا شيء، لأننا продолжаем торговаться في نفس النطاق إذا نظرنا بصورة أوسع. بالطبع هنا كان هناك حركة неплохая: сходили к целям в области 4137، لكن لم удалось закрепиться هناك، وبعد ذلك провалились неплохо. بالإضافة إلى ذلك، вчера обновляли минимумы прошлого дня، لكن так и не дотянулись даже до 4000، وهو ما أنتظره شخصياً. ومع ذلك يمكن القول إن منطقة قرب القيعان السنوية ما زالت تمثل منصة/منطقة تماسك.

من ناحية أخرى، هناك أهداف في районе 4220. وبالطبع هنا многое зависит от спроса на доллар، خصوصاً مع اجتماع фрс. بشكل عام الوضع ليس بسيطاً: يبدو أن هناك أهدافاً في كلا الاتجاهين، لكني أرجح أننا можем спуститься ниже 4010 وحتى 4000. أما إذا لم نتمكن من закрепиться هناك، فسأحاول الشراء.

с одной стороны по gold у нас ничего не поменялось в том плане, что мы продолжаем торговаться все в том же диапазоне. но и внутри него все очень интересно, потому что так и не пошли на обновление годовых минимумов. а начался уверенный рост и мы даже сняли цели в области 4137, но все-таки там так и не закрепились и по факту остается ложный пробой. хотя и тут надо отметить, что все равно есть куда дальше расти, потому что площадка в области 4220 никуда не делась. а так в итоге провалились, вчера также обновляли локальные минимумы, но все-таки ниже 4000 так и не пошли, что лично я ожидал. в общем сам все-таки смотрю на север и поэтому, если мы спустимся ниже 4010 и тем более 4000, то там буду присматриваться к покупкам.

تزايد الطلب على الملاذات الآمنة يواجه توقعات الفيدرالي المتشدد

يتداول المعدن النفيس حول 4,052 دولار بعد أسبوع متقلب حاول فيه الذهب الاستقرار عقب تصحيح حاد من القمم الأخيرة. لا يزال شعور السوق متباينًا مع سعي المستثمرين للموازنة بين الطلب على الملاذات الآمنة وتوقعات استمرار الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في تبني سياسة نقدية تقييدية لفترة أطول. تشير أحدث تقارير رويترز وFXStreet إلى أن تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط واستمرار حالة عدم اليقين المرتبطة بالتجارة، يواصل دعم الطلب على الأصول الدفاعية. ومع ذلك، فإن قوة عوائد سندات الخزانة الأميركية وصمود الدولار الأميركي حدّا من صعود الذهب، إذ إن ارتفاع العوائد الحقيقية يقلل من جاذبية الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب. يتوقع السوق على نطاق واسع أن يُبقي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه القادم، لكن صناع السياسة ما زالوا يشددون على مخاطر التضخم، مع استمرار أسواق العقود الآجلة في تسعير احتمال ملموس لرفع آخر للفائدة في وقت لاحق من هذا العام. كما يراقب المستثمرون بيانات التضخم والوظائف وثقة المستهلك الأميركية القادمة للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار السياسة النقدية. وبينما تواصل مشتريات البنوك المركزية من الذهب تقديم دعم هيكلي طويل الأجل، تبقى حركة السعر على المدى القصير شديدة الحساسية لتغيرات توقعات الفيدرالي ومزاج المخاطرة العالمي.

الرسم البياني اليومي يُظهر حركة تماسك داخل اتجاه هابط أوسع

يشير الرسم البياني اليومي إلى أن الذهب لا يزال في مرحلة تصحيحية رغم تمسكه فوق المستوى النفسي المهم عند 4,000 دولار. يتحرك السعر حاليًا قرب 4,052 دولار، أسفل متوسطات متحركة متوسطة الأجل رئيسية لا تزال مائلة إلى الأسفل، ما يدل على أن البائعين ما زالوا يحتفظون بأفضلية فنية طفيفة. بدأت شموع Heiken Ashi في طباعة أجسام أصغر بعد الهبوط الأخير، في إشارة إلى تباطؤ الزخم البيعي دون أن ينعكس بعد لصالح المشترين. في الوقت نفسه، تعافى مؤشر قناة السلع (CCI) من مناطق تشبع بيعي عميقة لكنه لا يزال دون المستويات المرتبطة عادة بزخم شرائي قوي، ما يعكس اهتمام شراء حذر أكثر منه تجميعًا عدوانيًا. تقع المقاومة الفورية حول 4,080–4,100 دولار، تليها 4,165 دولار، حيث توقفت الارتفاعات الأخيرة مرارًا. وعلى الجانب الهابط، يُرى الدعم الأولي قرب 4,020 دولار، مع توقع تزايد قوة الشراء حول 4,000 دولار ثم 3,950 دولار، وهي منطقة جذبت مشترين عند الهبوط خلال موجات البيع السابقة. ما لم يستعد المشترون السيطرة فوق منطقة المقاومة 4,100 دولار، فإن البنية العامة على الإطار اليومي لا تزال ترجح تداولًا عرضيًا مع ميل هابط طفيف.


تستمر مؤشرات الزخم في تفضيل نهج حذر بدلًا من تبني مراكز اتجاهية عدوانية. أظهر الذهب صمودًا حول 4,050 دولار، لكن الإخفاقات المتكررة في الحفاظ على المكاسب فوق مستويات المقاومة القريبة توحي بأن قناعة المشترين ما زالت محدودة. فرصة التداول الواقعية على المدى القصير هي مراقبة الارتدادات باتجاه منطقة 4,075–4,090 دولار، حيث قد تستقطب المقاومة السابقة والمتوسطات المتحركة الهابطة ضغوط بيع متجددة. إذا رُفض السعر من هذه المنطقة، يصبح التحرك مجددًا نحو 4,020 دولار وربما 4,000 دولار أكثر ترجيحًا. في المقابل، فإن إغلاقًا يوميًا حاسمًا فوق 4,100 دولار سيُبطل النظرة السلبية الفورية وقد يشجع على تعافٍ أقوى باتجاه 4,165 و4,220 دولار. في الوقت الراهن، يبقى الزخم اليومي محايدًا إلى هابط بينما ينتظر المستثمرون محفزات جديدة من الاحتياطي الفيدرالي وبيانات الاقتصاد الكلي الأميركية القادمة. من المرجح أن يحدد التوازن بين الطلب على الملاذات الآمنة وتوقعات ارتفاع الفائدة المسار الاتجاهي التالي المستدام للذهب خلال الجلسات المقبلة.

توصية تداول:

• قصير الأجل: الاستراتيجية المفضلة هي البيع عند الارتداد إلى منطقة 4,075–4,090 دولار، مع وقف خسارة عند 4,120 دولار وهدف جني أرباح أولي عند 4,020 دولار، مع إمكانية التمديد إلى 4,000 دولار إذا تسارع الزخم الهابط. ينبغي للمتداولين التفكير في الخروج مبكرًا إذا سجّل الذهب إغلاقًا يوميًا مقنعًا فوق 4,100 دولار، إذ سيُضعف ذلك نموذج الهبوط.
• طويل الأجل: نظرة أكثر إيجابية لصالح الصعود لن تتشكل إلا بعد اختراق مؤكد فوق 4,100 دولار. في هذا السيناريو، يوفر دخول شراء قرب 4,105 دولار مع وقف خسارة عند 4,040 دولار وأهداف جني أرباح عند 4,165 و4,220 دولار نسبة عائد إلى مخاطرة جيدة، خصوصًا إذا تبنى الفيدرالي نبرة أقل تشددًا أو تصاعدت المخاطر الجيوسياسية بما يعزز الطلب على الملاذات الآمنة.

بالأمس، نتيجة لانخفاض الذهب (#gold)، تمكن البائعون من оформить пробيب لمستوى الدعم المحسوب في منطقة 4040، إلا أنهم لم ينجحوا في التثبيت أسفل هذا المستوى، رغم أن الأحجام كانت تمر بمستويات مرتفعة إلى حدٍّ كافٍ وكانت تزداد تدريجياً خلال جلسة التداول. وعلى خلفية النمو اللاحق والاختراق обратный لهذا المستوى المحدد مع امتصاص شبه كامل لجهود بائعي يوم الجمعة، يبدو ذلك كأنه محاولة لاستئناف دخول المشترين الكبار في مراكز الشراء.

بشكل عام، الأولوية لدي للشراء، لذلك من الذهب (#gold) يوم الاثنين القادم سأنتظر استمرار النمو الذي بدأ أمس في النصف الثاني من جلسة التداول باتجاه الأهداف قرب 4100 في المحصلة.

سجلت أسعار الذهب (XAU/USD) ارتفاعًا طفيفًا يوم الجمعة لتتداول قرب 4,065 دولارًا للأونصة، محققة مكاسب يومية بنحو 0.38%، مع تراجع محدود في عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية ما وفر دعمًا فوريًا للمعدن الذي لا يدر عائدًا. مع ذلك، يبقى الصعود المحتمل للمعدن النفيس محدودًا بفعل استمرار قوة الدولار الأمريكي وتصاعد قلق السوق من أن امتداد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران قد يغذي في النهاية ضغوط تضخمية طويلة الأجل، ما يبقي سياسة البنوك المركزية متشددة ويقلل من جاذبية الذهب. ورغم تمسك العملة الأمريكية بقوتها، حيث ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 101.46 مسجلًا مكاسب أسبوعية تتجاوز 0.60%، وجد الذهب بعض الدعم من تراجع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بثلاث نقاط أساس إلى 4.667%. ولم توفر العناوين الجيوسياسية من منطقة الخليج مجالًا حقيقيًا لتهدئة هيكلية، حتى مع ظهور تقارير تفيد بأن باكستان تحاول التوسط لاستئناف المحادثات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران بدفع من الصين. وفي المقابل، أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى تراجع صبره تجاه طهران، مؤكدًا بشكل صريح أن لا بكين ولا موسكو تزودان القوات الإيرانية بأسلحة أو معدات عسكرية. في الأثناء، شهدت أسواق الطاقة استراحة مؤقتة، حيث هبط خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 3.83% يوم الجمعة ليستقر عند 88.79 دولارًا للبرميل، ما خفف الضغوط التكلفية الفورية، رغم أن الخام ما زال في طريقه لإنهاء الأسبوع على ارتفاع بأكثر من 8.50% بعد القفزات السابقة في خام برنت فوق عتبة 100 دولار.

أضافت البيانات الاقتصادية طبقة أخرى من التعقيد إلى الخلفية الأساسية. أظهر جدول بيانات خفيف أن نشاط قطاع الأعمال الخاص في الولايات المتحدة ظل متماسكًا لكنه منقسم؛ إذ تراجع مؤشر مديري المشتريات الصناعي S&P Global Manufacturing PMI بشكل طفيف من 53.9 إلى 53.8، دون توقعات السوق عند 54.5، في حين توسع مؤشر مديري المشتريات الخدمي Services PMI بقوة من 51.2 إلى 53.6، متجاوزًا بسهولة التوقعات عند 51.0 بفضل طفرة في الطلب الاستهلاكي مدفوعة بكأس العالم المقامة في أنحاء البلاد. دفعت متانة المؤشرات الاقتصادية المحلية وارتفاع أسعار الطاقة الأسواق المالية إلى إعادة تسعير توقعات الفائدة الفيدرالية بقوة قبيل قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 29 يوليو. ووفقًا لبيانات Prime Terminal، تسعّر أسواق المال الآن احتمالًا بنسبة 59% بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، مقابل احتمال مرتفع نسبيًا بنسبة 41% لرفع غير متوقع بمقدار 25 نقطة أساس. وبالنظر إلى اجتماع سبتمبر، قفز الاحتمال الضمني لرفع الفائدة بما لا يقل عن ربع نقطة مئوية إلى 84%. وبعد اجتماع البنك المركزي الأسبوع المقبل، يستعد المشاركون في السوق لسلسلة مكثفة من البيانات الاقتصادية عالية التأثير، تشمل مبيعات التجزئة الأمريكية، طلبات السلع المعمرة، طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، أرقام النمو الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الرئيسي، والتي ستحدد مجتمعة المسار المتوسط الأجل لكل من الدولار الأمريكي والمعادن الثمينة.








من منظور فني، يظل الاتجاه الهابط الكلي للذهب على المدى الماكرو راسخًا بقوة، إذ تبقى البنية العامة للسوق متضررة بشدة ما لم يتمكن المشترون من دفع الأسعار الفورية بوضوح فوق قمة الدورة المسجلة في 17 يونيو عند 4,382 دولارًا. ويتأكد الضعف الفني أكثر من خلال تداول السعر أسفل عنقود متقارب من المتوسطات المتحركة الرئيسية، بما في ذلك المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 50 و100 و200 يوم (SMAs)، في حين يواصل البائعون العدوانيون دفع الأسعار إلى ما دون خطوط الاتجاه الهابطة المقاومة. وتعزز مؤشرات الزخم هذه النظرة السلبية، حيث يبقى مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) مكبوتًا أسفل خط المنتصف المحايد، ما يؤكد أن مسار أقل مقاومة ما زال يشير إلى الهبوط. وعلى الجانب الهابط، يتمركز الدعم الفني الفوري عند الحاجز النفسي 4,000 دولار، يليه مباشرة أدنى مستوى سنوي حتى تاريخه عند 3,941 دولارًا. وكسر حاسم دون هذه المناطق الداعمة المحورية سيعرض الذهب لموجات تصفية أعمق باتجاه القاع المسجل في 28 أكتوبر 2025 عند 3,886 دولارًا، مع وجود دعم ثانوي طويل الأجل عند منطقة الاختراق الرئيسية متعددة الأشهر حول 3,500 دولار، التي تشكلت في 22 أبريل 2025. وعلى الجانب المقابل، ولتأسيس تعافٍ صاعد موثوق، يتعين على المشترين أولًا استعادة مستوى 4,100 دولار كرقم دائري، حيث إن اختراقًا مؤكدًا فوقه سيحوّل التركيز نحو القمة الأسبوعية عند 4,165 دولارًا والحاجز النفسي للمقاومة عند 4,200 دولار.

مراجعة شارت الذهب h4:

شهدت أولى أيام التداول ارتفاعًا حادًا في سعر الذهب، متجاوزًا كلًّا من خطي الاتجاه العلوي والسفلي ومتوسط الحركة البسيط لـ 100 يوم عند 4046.09. يشير هذا إلى أن ضغط الشراء ما زال حاضرًا وأن مزيدًا من الصعود قد يكون هو المحرك للأسواق. توجد عوائق قريبة أمام المقاومة القادمة وحركة التماسك عند 4069.09. من الواضح أن عمليات الرفض المتكررة لمستوى 104.50 ستبقي الأسعار فوق 105.80، بينما سيحافظ التعافي القوي والسريع في مؤشر الدولار الأمريكي على القاع الصاعد. المشترون المسيطرون في هذا السيناريو يستعيدون القاعدة المتوسطة الصعودية ويتداولون فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.3% عند 4059.09، والذي في حال اختراقه سيبقي السعر فوق خط منتصف المؤشر المتذبذب عند 4099.09 وخط العنق لخطوط بولنجر. فنيًا، ما زال مؤشر القوة النسبية rsi فوق عتبة الحياد 50، مما يشير إلى قاعدة إيجابية قد تستهدف المقاومة التالية وحالة تداخل حول 4129.09، بينما يتداول مؤشر macd فوق خط الإشارة الأحمر الأوسط، مشيرًا إلى منطقة صعودية في الاتجاه الجنوبي.

ابحث عن انزلاق هابط أسفل متوسطات الحركة البسيطة لـ 25 و50 يومًا عند 3989.09 قبل كسر نقاط المحور الأسبوعية واليومية عند 3978.09 إذا رفض ضغط البيع القاع الصاعد وارتد السعر هبوطًا. سيتم جذب الثيران إلى منطقة الاستقرار القانوني الحالية. قد تشهد الظروف والأوضاع تذبذبًا قويًا في منطقة 4064.09، يتبعها تباعد مقاومة فوق 4089.09 لمدة أسبوع، ما قد يؤدي إلى قاع صاعد. من المتوقع أن يشكل تفاعل السعر المتحرك وسحابة التذبذب قصير الأجل نموذج مثلث وتد صاعد على إطار h4، مستجيبًا للمشترين بتصحيح انعكاسي عند 4089.09. توقعًا لانخفاض الضغط البيعي، هبط سعر الصرف سريعًا أسفل متوسط الحركة لـ 200 يوم عند 4019.09. ضمن نطاق 4004.09، شهد سعر الصرف تقلبات حادة. يمكن أن تستمر السحب والصدمات قصيرة الأجل في التزايد قوةً. قد يتم اختبار متوسطات الحركة البسيطة لـ 50 و100 يوم عند 4084.09 عبر جسر ارتداد عند 4007.09 وحركة تماسك انعكاسية. مع الحفاظ على نطاق التتبع المذكور 4009.09 عند 4089.09، يحتاج المتداولون إلى ترقب أي اختراقات جديدة في مستويات الدعم أو المقاومة.

تحليل الرسم البياني الأسبوعي للذهب:

التقييم الحالي لسعر الذهب هو محور نقاشي المستمر. شهد الذهب تداولات قوية أمس عند 4053.66 دولار، محافظًا على زخم صاعد فوق متوسط الحركة الأسي اليومي لـ 100 يوم (ema). مع دعم مؤشر القوة النسبية لفترة 14 يومًا (rsi) للمشترين عند 60.47، بما يشير إلى اتجاه إيجابي نحو أسعار أعلى، يبدو أن سوق الذهب مهيأ لاختراق قناة الاتجاه الهابط من منتصف أبريل في المستقبل القريب. قد يؤدي اختراق المستوى النفسي 4093.66 دولار إلى تسجيل قمة تاريخية قرب 4125.66 دولار، مع احتمال امتداد الصعود إلى 4193.66 دولار. من ناحية أخرى، أصبح مستوى 4033.66 دولار هو أول دعم تحوّل إلى مقاومة. بعد الهبوط الأخير، وصل زوج xau/usd إلى قاع عند 3974.66 دولار في 2 مايو مع احتمال وجود دعم عند 3993.66 دولار. من المتوقع أن يرتفع xau/usd في بداية هذا الأسبوع. في السابق، أظهرت الاختبارات المتكررة للدعم القطري (القطري/المائل) للذهب زخمًا صعوديًا قويًا دون أن ينتج عنها أي حركة هابطة تُذكر. أشار نطاق فيبوناتشي، الذي أظهر مدى من 100% إلى 161.8% إلى 261.8%، إلى احتمال تصحيح نحو 4043.66 تقريبًا. على الرغم من أن الأهداف طويلة الأجل جذابة، إلا أن صفقات البيع فوق 4093.66 قد تواجه صعوبات بسبب معدلات السواب المواتية. استمرار الحركة العرضية للعملات الرئيسية يواصل تغذية الطلب المضاربي على الذهب. يبدأ التحليل الفني بمنهج حركة السعر على الرسم البياني الأسبوعي. ورغم عدم صدور أخبار جوهرية كثيرة تخص الدولار الأمريكي، فإن النطاق الأفقي الواسع منذ أبريل يستحق دراسة متأنية. الأنماط الصعودية الأخيرة تناقض الإشارات الهبوطية السابقة، ما يُظهر زيادة في التذبذب في تداولات الذهب. بوجه عام، يشهد سوق الذهب زخمًا صعوديًا، وتشير عدة عوامل إلى توسع محتمل على المدى القصير.

تحليل الذهب على إطار الأربع ساعات:

بتجاوزه سعر الافتتاح اليومي عند 4053.66، أظهر الذهب قوته وحقق تقدماً ملحوظاً على إطار h4. كما أن صعوده فوق مستوى المحور اليومي، الواقع عند 4047.66، يعزز هذا التقدم. بالنسبة للمتداولين، يُعد مستوى المحور اليومي عنصراً حاسماً لأنه يعمل كمرجع لتقييم المزاج العام للسوق خلال جلسة التداول. عندما تتحرك الأسعار فوقه، فإن ذلك يشير عادةً إلى حالة سوق إيجابية. تدعم المؤشرات الفنية الاتجاه الصاعد في سوق الذهب، خصوصاً عندما يكون السعر أعلى من ma50، وهو متوسط الحركة لآخر 50 فترة. هذا الخط الاتجاهي مهم لأنه يمثل مستوى تم عنده تنفيذ حجم تداول كبير. وجود السعر فوق هذا الخط يدل على اهتمام شرائي قوي، ما قد يؤدي إلى تصريف أحجام التداول عند مستويات أعلى. مستقبلاً، فإن اختراق منطقة المقاومة عند 4068.66 سيشير إلى زخم قوي يدفع السعر إلى الأعلى. يتوقع المتداولون أن تكون الأهداف السعرية عند 4078.66 وربما 4088.66 مناطق مهمة لمراقبتها، إذ إن تجاوز هذه المستويات قد يشير إلى موجة صعود قوية ومستدامة في السوق. من ناحية أخرى، يجب أن يكون المتداولون مستعدين لعملية تصحيح هابطة إذا تراجع السعر وهبط دون 4063.66. وقد يشير هبوط إضافي يمتد نحو المحور اليومي عند 4035.66 إلى تغير مهم في معنويات السوق، مع توقع أن يجد التراجع السعري أول دعم له حول 4058.66. تموضع الذهب بالنسبة لنقاط المحور طويلة الأجل — نقاط المحور الشهرية عند 4023.66 والمستويات الأسبوعية عند 4023.66، وكلاهما يتجاوزهما سعر الذهب حالياً — يوضح المزاج الإيجابي تجاه المعدن عبر عدة أطر زمنية. وعلى الرغم من هذه النظرة المتفائلة، يحتاج المتداولون إلى مراقبة مستوى المحور اليومي عند 4047.66، لأن استمرار التداول فوق هذا المستوى أو تحته سيحدد ما إذا كان الاتجاه الصاعد القائم سيستمر أو ربما ينعكس، مما يستلزم من المتداولين تعديل استراتيجياتهم وفقاً لظروف السوق المتغيرة. تدعم الإشارات الفنية التي تشير إلى مزيد من الحركة الصاعدة في المدى القريب حالة التفاؤل العامة في السوق تجاه الذهب.

تحليل السوق والرؤى:

دخل السوق في مرحلة استقرار دقيقة بالقرب من مستوى 4,052$ بعد أن شهد تقلبات حادة لعدة أسابيع بين دعم أفقي رئيسي حول 4,000$ ومنطقة عرض قوية عند 4,150$. يعكس سلوك السعر نبرة حذرة في السوق بينما يوازن المتداولون بين قوى الاقتصاد الكلي المتعارضة. من جهة، أدت تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط واستمرار المخاوف بشأن إمدادات الطاقة – والتي أبرزها ارتفاع أسعار النفط الخام متجاوزة 90–100$ للبرميل – إلى إحياء مخاوف التضخم واستمرار تدفقات الطلب الدفاعي على الملاذات الآمنة. ومن جهة أخرى، تواصل عوائد سندات الخزانة الأميركية المرتفعة قرب 4.70% وقوة مؤشر الدولار الأميركي (DXY) الضغط الهبوطي على الذهب غير الموزع للعائد. لا تزال مخاوف تباطؤ النمو العالمي في الواجهة، بينما قفزت توقعات السوق لرفع محتمل في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى نحو 80%، مما يحد من محاولات الارتفاع الممتد. تبقى مراكز المضاربة قصيرة الأجل مشدودة بالقرب من مستويات منتصف النطاق. يميل الانحياز الاتجاهي قصير الأجل للذهب إلى الحياد المائل للهبوط، مع بقاء السعر تحت عوائق المتوسطات المتحركة الرئيسية بينما يدافع المشترون عن الحاجز النفسي عند 4,000$.

التحليل الأساسي:

لا تزال أساسيات الذهب (XAU) تتشكل عبر سرد مزدوج من عدم الاستقرار الجيوسياسي والتحوط من التضخم. أبقت الأعمال العدائية المستمرة عبر الممرات التجارية الرئيسية في الشرق الأوسط وقنوات الطاقة في البحر الأحمر سلاسل الإمداد العالمية في حالة توتر. ومع اقتراب أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) وخام برنت القياسيين من أعلى مستوياتها منذ عدة أشهر، عادت مخاطر التضخم العنواني للظهور في الاقتصادات المتقدمة الكبرى. في الظروف الاقتصادية الطبيعية، تعزز أسعار الطاقة المتسارعة الدور التاريخي للذهب كأداة تحوط كلاسيكية ضد تآكل القوة الشرائية. علاوة على ذلك، يوفر الطلب الهيكلي المؤسسي أرضية أساسية صلبة للمعدن المادي. تواصل البنوك المركزية عالمياً تسجيل صافي مشتريات من احتياطيات الذهب، بهدف تنويع ميزانياتها بعيداً عن العملات الورقية وأدوات الدين السيادي. ومع ذلك، فإن الطبيعة غير الموزعة للعائد للذهب تعني أنه عندما يدفع التضخم المدفوع بالطاقة البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة، فإن ارتفاع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب يحد من جاذبيته التقليدية كأداة تحوط من التضخم. يخلق هذا ديناميكية شد وجذب أساسية مستمرة بين تراكم الملاذ الآمن وعمليات التسييل المدفوعة بالعائد.

يظل الدولار الأميركي قوياً، مدفوعاً ببيانات اقتصادية أميركية متماسكة وعوائد مرتفعة على السندات السيادية الأميركية. تبقى مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي المحرك الأهم على مستوى الاقتصاد الكلي لتسعير الذهب. دفعت قوة مؤشرات سوق العمل الأميركي، إلى جانب استمرار تضخم قطاع الخدمات وارتفاع تكاليف الطاقة، أسواق المبادلات (swaps) إلى إعادة تسعير توقعات الفائدة الفيدرالية صعوداً. ارتفعت احتمالية قيام الفيدرالي برفع سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام بشكل ملحوظ، مما دفع عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات نحو 4.70%. توفر عوائد السندات الأعلى عوائد حقيقية مضمونة للمستثمرين المؤسسيين، ما يجذب التدفقات الرأسمالية إلى الأصول ذات الدخل الثابت المقومة بالدولار وعلى حساب السلع غير الموزعة للعائد. بالإضافة إلى ذلك، فإن مكانة الدولار الأميركي كعملة احتياطية أولية عالية السيولة تعني أنه خلال اضطرابات الأسواق المالية الأوسع، غالباً ما يبحث المستثمرون العالميون عن الملاذ مباشرة في سيولة الدولار بدلاً من الذهب. طالما حافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقف متشدد (hawkish) وبقيت العوائد الأميركية مرتفعة، ستستمر الرياح المعاكسة الأساسية في الحد من توسعات الصعود الرئيسية في الذهب.

التحليل الفني على إطار الأربع ساعات (H4):

يكشف فحص الرسم البياني للأربع ساعات (H4) للذهب عن نموذج تماسك واضح ضمن قناة تصحيحية أوسع تمتد لعدة أسابيع. بعد الرفض من القمة البارزة عند 4,165$، شكّل سلوك السعر سلسلة من القمم والقيعان الهابطة قبل أن يجد مشترين ديناميكيين فوق عتبة 4,000$. يعكس السعر الفوري الحالي عند 4,052$ منطقة توازن قصيرة الأجل، حيث انكمشت النطاقات السعرية داخل اليوم إلى مستطيل تماسك ضيق محصور بين 4,028$ في الأسفل و4,069–4,079$ في الأعلى. يبرز سلوك السعر البحت هيمنة قوية للبائعين كلما ارتفع الذهب نحو منطقة 4,070$، كما يتضح من الظلال العلوية الطويلة على شموع H4 الأخيرة التي تشير إلى عرض كثيف فوق السعر. يستقر الدعم الأفقي الفوري بقوة عند 4,028$، مدعوماً بالحاجز النفسي الحرج عند 4,000$. سيؤدي كسر مستدام لشمعة H4 دون 4,000$ إلى اختراق الحد السفلي للهيكل الحالي، كاشفاً عن الدعم الأفقي الثانوي عند 3,964$. على الجانب الصاعد، يجب على المشترين اختراق المقاومة المتوسطة عند 4,069$ لكسر نمط القمم الهابطة ومهاجمة منطقة العرض الرئيسية عند 4,093$.


شكّل المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 فترة (EMA) عند 4,069$ والمتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة عند 4,079$ عنقوداً هابطاً فوق الأسعار الفورية الحالية، يعمل كمقاومة ديناميكية قوية فوق السعر. يشير تداول السعر الفوري أسفل كلا المتوسطين المتحركين الرئيسيين إلى أن الاتجاه قصير الأجل لا يزال تحت سيطرة البائعين حتى يتحقق إغلاق حاسم لشمعة أربع ساعات فوق 4,079$. يتحرك مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) مباشرة أسفل خط الإشارة بالقرب من مستوى الصفر، مع أشرطة هيستوغرام مسطحة توضح توقفاً مؤقتاً في زخم البيع العنيف. في الوقت نفسه، يقرأ مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 38–42، متعافياً قليلاً من منطقة التشبع البيعي قرب 31 لكنه يبقى دون مستوى الحياد 50، ما يعكس ضعف اهتمام الشراء. يُظهر مؤشر متوسط المدى الحقيقي (ATR) مستويات تقلب مستقرة، ما يشير إلى أن توسعاً في التقلب قد يكون قيد التكوين مع التفاف السعر بإحكام بالقرب من مناطق القرار الرئيسية. بشكل عام، يشير تقارب المؤشرات إلى أنه رغم إمكانية حدوث ارتدادات من التشبع البيعي، يبقى المسار الأقل مقاومة هابطاً ما لم يتم استعادة مقاومة المتوسطات المتحركة الديناميكية.

مصفوفة المستويات الأساسية والفنية الرئيسية:

يوضح الجدول أدناه العوائق السعرية الحرجة، والهياكل الفنية، والرؤى العملية التي تحكم قرارات التداول قصيرة الأجل على الذهب:

• مقاومة رئيسية 4,150 – 4,165$ عنقود قمة لعدة أشهر ومنطقة عرض عالية الحجم منطقة استهداف للثيران على المدى الطويل؛ خط دفاع رئيسي للبائعين
• مقاومة متوسطة 4,093$ قمة تأرجح أفقية ومحور هيكلي مستوى اختراق مطلوب لاستهداف 4,150$
• مقاومة ديناميكية 4,069 – 4,079$ تلاقي المتوسطين المتحركين الأسيين لـ 50 و200 فترة على H4 عائق رئيسي؛ إغلاق H4 فوقه يبطل سيناريو الهبوط الفوري
• السعر الفوري الحالي 4,052$ التسعير النشط الحالي في السوق يتداول في منطقة تماسك حيادية بين 4,028 و4,069$
• دعم فوري 4,028 – 4,000$ قاع تأرجح داخل اليوم وحاجز نفسي عند رقم صحيح خط حاسم للمشترين لمنع كسر هبوطي فوري
• دعم ثانوي 3,964$ قاعدة قاع ثلاثي ومنطقة طلب تاريخية رئيسية الهدف الرئيسي على الجانب الهابط عند تأكيد كسر 4,000$
• دعم ماكرو رئيسي 3,886$ خط اتجاه طويل الأجل هيكلي وأرضية دعم للبنوك المركزية خط الدفاع الأخير للهيكل الصاعد على المدى الماكرو

تحليل السيناريوهات: النظرة الصعودية مقابل الهبوطية:

يبقى المسار الأقل مقاومة للذهب مائلاً نحو الهبوط بسبب الضغط المشترك من عوائد سندات الخزانة الأميركية المرتفعة، وتوقعات الفائدة العالية، وهياكل التقاطع الهابط للمتوسطات المتحركة على إطار H4. في هذا السيناريو الأساسي، تفشل الارتدادات التصحيحية في استعادة عنقود المتوسطات المتحركة الأسيّة عند 4,069–4,079$. ثم يدفع ضغط البيع المتجدد إلى كسر حاسم دون الدعم داخل اليوم عند 4,028$ واختراق الحاجز النفسي عند 4,000$. من المرجح أن يؤدي إغلاق مؤكد لشمعة أربع ساعات أسفل 4,000$ إلى تفعيل عمليات تسييل لوقف الخسارة بشكل منهجي، دافعاً الأسعار الفورية بسرعة نحو الهدف الثانوي عند 3,964$. إذا فشل مستوى 3,964$ في الصمود، قد يفتح البيع الممتد الباب أمام موجة هبوط أعمق نحو منطقة الدعم الماكرو قرب 3,886$. يميل المتداولون التكتيكيون الذين يفضلون هذا الانحياز إلى البحث عن إشارات شموع رفض بالقرب من 4,069$ للدخول في صفقات بيع تستهدف مستويات الدعم الأدنى.

سيتطلب انعكاس صعودي مستدام تحولاً في معنويات الاقتصاد الكلي أو تعافياً فنياً حاداً. إذا أشارت رسائل البنوك المركزية القادمة إلى موقف أكثر ليونة في السياسة النقدية أو إذا أدت تصعيدات جيوسياسية في الشرق الأوسط إلى موجة شراء هلعية على الملاذات الآمنة، فقد يتراجع الدولار الأميركي، ما يوفر رياحاً خلفية قوية للذهب. من الناحية الفنية، يجب على المشترين تنفيذ اختراق حاسم فوق تلاقي المتوسطات المتحركة الأسيّة عند 4,069–4,079$. سيؤدي تأمين إغلاق شمعة أربع ساعات فوق 4,079$ إلى إبطال نموذج العلم الهابط الفوري وإطلاق تغطية لمراكز البيع، دافعاً الأسعار نحو المقاومة المتوسطة عند 4,093$. استمرار الزخم فوق 4,093$ سيفتح الطريق لإعادة اختبار أوسع للقمة الرئيسية للنطاق قرب 4,150$.

ملخص التداول والرؤى العملية للتنفيذ:

لا يزال الذهب عالقاً في منطقة محورية فنية حاسمة عند 4,052$. وبينما توفر المخاطر الجيوسياسية طويلة الأجل وعمليات الشراء من البنوك المركزية دعماً هيكلياً أساسياً، يهيمن على الحركة قصيرة الأجل ارتفاع عوائد السندات وتوقعات الفائدة المتشددة التي تصب في مصلحة الدولار الأميركي. ينبغي للمتداولين على المدى القصير مراقبة سلوك السعر عن كثب حول عائق المقاومة عند 4,069$ والحاجز النفسي عند 4,000$. تتضمن الاستراتيجيات المحافظة الانتظار لتأكيد اختراق واضح خارج نطاق 4,000–4,079$ الحالي قبل الالتزام بمراكز اتجاهية، بينما يظل الالتزام الصارم بإدارة أوامر وقف الخسارة أمراً حيوياً في ظل تقلبات السوق المرتبطة بالطاقة العالية.

اتجاه سوق الذهب:

لفهم كيفية اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة، يجب على المستثمرين استيعاب أنماط السوق. يُعد استخدام مستويات الدعم والمقاومة للتنبؤ بحركات الأسعار المستقبلية أحد المفاهيم الأساسية في تحليل السوق. في بيئة السوق الحالية، من الضروري فحص السوق بدقة وأخذ عدد من المتغيرات في الاعتبار قد تؤثر في أنماط الأسعار. ووفقًا لأحدث دراسة للسوق، من المتوقع أن يستمر الهبوط حتى يصل السوق إلى مستوى 4053.66. من ناحية أخرى، إذا تعافى السوق بعد ذلك، فسيشير ذلك إلى ميل نحو النمو. في هذه الحالة، يكون تجميع عمليات الشراء عند تراجع السعر أمرًا حاسمًا من أجل تقوية السعر في النهاية. هناك احتمال جيد لعودة الحركة الصاعدة بعد هبوط قوي، وهو ما يعد أمرًا مشجعًا للمستثمرين.

بالإضافة إلى ذلك، يؤكد إشارة المؤشر أن الوقت الحالي هو الأنسب للتفكير في النمو. إذا تمكن السوق من اختبار نطاق 4045.66، حيث يوجد نطاق تداول كبير، فقد تستمر الحركة. قد يتمكن المشترون من استئناف وتيرة الصعود إذا تم كسر نطاق السعر 4037.66 بشكل كاذب، وهو ما حدث بالفعل. ومع ذلك، قد يكون من الصعب كسر مستوى 4043.66 إلى الأسفل وتثبيت الأسعار تحته، لأن البائعين كانوا أقوياء بالأمس. يظل الهبوط مرشحًا للاستمرار بكل قوة إذا لم يتمكن المشترون من خلق انعكاس سعري باتجاه الشمال. في حال استئناف النمو، قد لا يصمد نطاق المقاومة الحرج عند 4082.66. يوم الجمعة، يشعر المشترون بأنهم أكثر قوة في السوق مقارنة بيوم الخميس. قام الأمريكيون بانعطافة حادة رغم محاولاتهم الجادة لدفع الأسعار إلى مستويات أدنى. سيكون السوق خيارًا قويًا لمزيد من الشراء عندما يخترق مستوى 4061.66 صعودًا. يمكننا توقع تراجع في الأسعار الحالية، يتبعه مزيد من التماسك والقوة.

توقعات سعر الذهب:

ساعدت عروض الشراء الجديدة على دفع سعر الذهب للارتفاع متجاوزًا مستوى 4053.66$ في وقت مبكر من تداولات الجمعة خلال الجلسة الأوروبية. ارتفع زوج XAU/USD بأكثر من 0.60% خلال اليوم ويتداول حاليًا justo أدنى 4065.66$، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2026. وبسبب تكهنات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قد يتبنى موقفًا أقل تشددًا استجابةً لصدور بيانات تضخم أقل، سجّل سعر الذهب قمة جديدة في تسعة أشهر عند 4063.84$ يوم الجمعة. وبالنظر إلى أن القمة اليومية عند 4063.46$، التي تم تسجيلها في 5 مايو 2026، قد تم اختراقها، فمن المرجح أن يواصل زوج XAU/USD الصعود استنادًا إلى الرسم البياني اليومي. ولا يزال الزخم في تزايد، وفقًا لمؤشرات مؤشر القوة النسبية RSI التي تقع في منطقة تشبع الشراء لكنها لا تزال دون مستوى 80.

وعلى الجانب الآخر، يشير معدل التغير إلى أن المشترين يكتسبون مزيدًا من الزخم. ستكون مستويات المقاومة الرئيسية للذهب هي قمة 29 أبريل (4069.56$) و18 أبريل (4149.05$)، والتي تقل قليلًا عن 4153.66$. من الناحية الفنية، سيرتفع سعر الذهب إلى المنطقة الأفقية 4078.66$ إذا استمرت عمليات الشراء فوق مستوى 4069.56$، مما يؤكد اختراقًا إيجابيًا حديثًا. ويمكن أن يستفيد الحاجز المهم التالي، الواقع عند مستوى 4083.66–4091.66$، من زخم السوق الحالي. ومع ذلك، فإن أي هبوط ملحوظ دون 4053.66$ سيشجع المشترين الجدد على الدخول في نطاق 4041.66–4035.66$. ونتيجة لذلك، ينبغي أن يظل الهبوط محدودًا بالقرب من القاع الأسبوعي عند 4015.66$. وعلى المدى المتوسط، قد يستفيد المتداولون البيعيون من كسر واضح دون هذا المستوى الأخير، والذي قد يؤدي إلى عمليات بيع قوية بالقرب من زوج XAU/USD.