Usd/jpy

JPY nejsilnější z měn ze skupiny G10

Japonský jen posiluje vůči dolaru o téměř 0,5 % před oznámením Trumpových cel.

• Důvodem jsou obavy o hospodářský růst USA a nejistota spojená s republikánskou administrativou.
• Jen znovu získává status „bezpečné měny“ po turbulencích v roce 2024.

Americké dluhopisy:

• Výnos desetiletých státních dluhopisů klesl na 4,19 % kvůli obavám ze stagflace.
• Pokles spotřebitelské nálady (Michigan) a vyšší PCE inflace zvýrazňují rizika obchodní politiky USA.
• Fed zatím nepovažuje dlouhodobé inflační tlaky za zásadní.

Akciové trhy:

• Negativní sentiment v USA i Japonsku.
• Pokles výnosů dluhopisů naznačuje, že investoři očekávají snižování sazeb v USA.
• Japonská ekonomika se stabilizuje: oživení HDP, stabilizace inflace, další zvyšování sazeb.
• Diplomatické kroky Japonska snižují riziko obchodní války s USA.
  
  

USD/JPY: Prolomení růstového kanálu


Přestože sváteční atmosféra v Japonsku tlumí aktivitu na trhu s jenem, na širším devizovém trhu se odehrává zajímavý pohyb na měnovém páru USD/JPY. Ten totiž prorazil spodní hranici krátkodobého růstového kanálu a naznačuje tak návrat k oslabujícímu americkému dolaru. Co stojí za tímto obratem a jaké to má důsledky pro investory?

Americká měna ztrácí na síle v očekávání zítřejšího (středečního) komuniké Federálního rezervního systému (Fedu). Ačkoliv se spekuluje o možném holubičím tónu guvernéra Jerome Powella (který by naznačoval mírnější přístup k měnové politice), zdá se, že aktuální oslabení dolaru má hlubší kořeny. Analytici jej spíše spojují s pohyby na trzích se zlatem a americkými státními dluhopisy, které v současnosti ovlivňují dynamiku hlavních měnových párů.

Na druhou stranu, síla japonského jenu je v tuto chvíli hůře vysvětlitelná. Očekávání trhu ohledně agresivního zvyšování úrokových sazeb ze strany Bank of Japan (BOJ) po jejich posledním zasedání v pátek výrazně poklesla. Trh nyní do konce roku započítává zvýšení sazeb o pouhých 8 bazických bodů. To naznačuje, že síla jenu nemusí být primárně podpořena jestřábí měnovou politikou japonské centrální banky. Je zřejmé, že rostoucí globální ekonomická nejistota začíná ovlivňovat i očekávání investorů ohledně měnové politiky.

Klíčové body pro investory:

• Prolomení růstového kanálu: USD/JPY prolomil důležitou technickou formaci, což může signalizovat změnu krátkodobého trendu a potenciální další oslabování dolaru vůči jenu.
• Oslabující dolar před Fedem: Americká měna se ocitá pod tlakem před zítřejším zveřejněním komuniké Fedu. Výsledek a tón tohoto prohlášení mohou mít zásadní vliv na další vývoj kurzu.
• Vliv komodit a dluhopisů: Pohyby na trzích se zlatem a americkými dluhopisy hrají v současnosti významnou roli v oslabování dolaru. Sledujte i tyto trhy pro komplexnější pohled.
• Nízká očekávání vůči BOJ: Trh aktuálně neočekává výrazné zpřísňování měnové politiky v Japonsku, což omezuje potenciál pro výrazné posílení jenu.
• Ekonomická nejistota: Rostoucí globální ekonomická nejistota ovlivňuje očekávání investorů a může vést k nečekaným pohybům na devizových trzích.

Závěr pro investory: Proražení krátkodobého růstového kanálu na USD/JPY naznačuje možnou změnu trendu a potenciální příležitosti pro obchodníky spekulující na oslabení dolaru vůči jenu. Zítřejší komuniké Fedu bude klíčovým katalyzátorem pro další směřování tohoto měnového páru. Mějte na paměti sníženou likviditu kvůli japonským svátkům a sledujte i vývoj na souvisejících trzích. Opatrnost a informované rozhodování jsou v této situaci nezbytné.

---

Výpisky:

• USD/JPY prolomil krátkodobý růstový kanál.
• Americký dolar oslabuje před zítřejším (středečním) komuniké Fedu.
• Oslabení dolaru je pravděpodobněji spojeno s pohyby na zlatě a amerických dluhopisech.
• Očekávání trhu ohledně zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan (BOJ) do konce roku klesla na pouhých 8 bazických bodů.
• Síla jenu není primárně podpořena očekáváním jestřábí politiky BOJ.
• Rostoucí globální ekonomická nejistota ovlivňuje devizové trhy.