Vzácný kov, považovaný za útočiště, je obvykle vyhledáván investory v době nepokojů.
Prezident Trump na své inauguraci řekl, že „zlatý věk Ameriky začíná právě teď“. V jistém smyslu měl pravdu. Cena zlata prorazila rekordy v prvním měsíci druhého funkčního období pana Trumpa a nedávno se obchodovala za více než 2 900 dolarů za trojskou unci. Už letos je to zhruba o 12 procent více, oproti loňskému nárůstu o 27 procent. Mnoho stratégů aktualizuje své prognózy a předpovídají další zisky.
V New Yorku, globálním centru pro obchodování s futures, je po zlatě tak velká poptávka, že to vedlo k dlouhému čekání na vytažení prutů z trezorů v Londýně, kde sídlí fyzický trh se zlatem.
Zlato se dostalo i do povědomí veřejnosti: pan Trump ve středu řekl, že úředníci jeho administrativy půjdou do Fort Knox, vojenské základny, kde se nachází asi polovina zlatých rezerv ministerstva financí, „aby se ujistili, že tam zlato je“. (Ministr financí Scott Bessent později řekl, že ano.)
Zlato je tradičně považováno za útočiště, které investoři vyhledávají v dobách nepokojů. Ale kupodivu americké akcie pokračovaly ve svých vlastních rekordech a trh práce vypadá solidně.
Místo toho jsou mezi vysvětleními zlaté horečky obavy, že by politika pana Trumpa ohledně cel a deportací mohla způsobit silnější inflaci a zhoršit geopolitické napětí.
"Tyto kroky byly v poslední době řízeny od zvolení Donalda Trumpa," řekl Giovanni Staunovo, komoditní analytik švýcarské banky UBS.
"Hledají se aktiva, která jsou považována za nekorelovaná s jinými trhy, vnímaná jako aktivum pojištění," dodal. Zlato pro tento účel „není dokonalé“, řekl, ale přesvědčení investorů, že nyní je vhodná doba na jeho držení, podpořilo poptávku po drahém kovu.
Hrozí obchodní válka? Koupit zlato.
Trump pohrozil „recipročními“ cly na další země, což by mohlo změnit pravidla globálního obchodu. Pokud by vypukla „plná“ obchodní válka, bylo by zlato nejvýkonnějším aktivem, tvrdí většina globálních manažerů fondů, kteří nedávno provedli průzkum Bank of America.
Potenciální dopad cel na inflaci a ekonomický růst „hrál na sílu zlata,“ řekla Louise Street, stratég z World Gold Council, obchodní asociace v Londýně.
Existují také obavy, že cla mohou být uplatněna přímo na dovoz zlata, což vede k hromadění zásob ve Spojených státech. Zásoby zlata na newyorské komoditní burze (COMEX) se od začátku roku zvýšily o více než 70 procent.
Tato obava z cel je součástí důvodu, proč UBS nedávno zvýšila svou prognózu ceny zlata s tím, že na konci roku dosáhne 3000 dolarů za unci.
Nerovnováha transatlantické poptávky? Koupit zlato.
Normálně je cena zlata v New Yorku a Londýně zhruba stejná, ale v poslední době se tento rozdíl prohloubil: cena v New Yorku je podstatně vyšší, částečně tažená poptávkou spojenou s obavami z potenciálních cel. Obchodníci, kteří chtějí využít tento cenový rozdíl, přesouvají zlato do New Yorku z Londýna.
Zlato je těžké a potřebuje hodně zabezpečení. Přesun je těžkopádný a nákladný, na rozdíl od měn, akcií, dluhopisů nebo mnoha dalších finančních aktiv, která digitálně přecházejí přes hranice.
To vedlo k dlouhému čekání na přesun zlata z britských trezorů, jako je tomu v Bank of England, která má více než 400 000 zlatých slitků, což je jedna z největších akcií na světě.
Dave Ramsden, náměstek guvernéra centrální banky, nedávno řekl, že se do práce opozdil kvůli náklaďáku zaparkovanému na železářském dvoře u banky. Obavy z přílivu zlata z Londýna však bagatelizoval a řekl, že celkové zásoby banky klesly od konce loňského roku jen asi o 2 procenta.
Další zvláštností na trhu se zlatem, která přispívá k úzkým místům, je, že sklady v New Yorku používané obchodníky se zlatem přijímají pouze zlaté cihly určité velikosti a hmotnosti. To znamená, že dodávky zlata z Londýna směřují nejprve do Švýcarska, domova největších světových rafinerií zlata, aby byly roztaveny a přeměněny do menšího tvaru a poté odeslány do New Yorku. Vývoz švýcarského zlata do Spojených států v lednu vzrostl na více než 190 metrických tun, což je trojnásobek množství v prosinci.
Tento pomalý, nemotorný proces je také faktorem, který tlačí hodnotu zlata nahoru, i když dočasný. „Není to nedostatek; je to čistě úzké hrdlo,“ řekla paní Streetová z World Gold Council.
Odklon od dolaru? Koupit zlato.
I když nedávné zisky zlata byly opojné, cena v posledních několika letech roste. To bylo způsobeno obrovským nárůstem nákupu zlata centrálními bankami. Od roku 2022 nakoupily centrální banky každý rok více než 1 000 metrických tun zlata, což je podle Světové rady pro zlato „oku lahodící tempo“.
Očekává se, že tento nákup bude pokračovat a bude tlačit na růst ceny zlata. Goldman Sachs nedávno aktualizovala svou prognózu na letošní rok na 3 100 dolarů za unci s odkazem na poptávku centrální banky. Pro některé centrální banky představují nákupy způsob, jak diverzifikovat své rezervy a snížit jejich závislost na dolarech, amerických státních dluhopisech a dalších aktivech v cizí měně.
Polská centrální banka byla v posledních letech jedním z největších kupců a plánuje zvýšit zlato na 20 procent svých rezerv. Dalšími velkými kupci byly centrální banky Číny, Indie a Turecka.
V Polsku nákupy zlata „nejen zvýšily prestiž polské centrální banky, ale také zlepšily finanční zabezpečení Polska, což je zvláště důležité vzhledem k současné napjaté geopolitické situaci,“ řekl Adam Glapinski, guvernér centrální banky země.
Poté, co Rusko na začátku roku 2022 napadlo Ukrajinu, byly devizové rezervy ruské centrální banky, které zahrnovaly aktiva v dolarech a eurech, zmrazeny, což je bezprecedentní finanční sankce, která ozbrojila mezinárodní finanční systémy.
"To vyvolalo určité obavy mezi centrálními bankami nebo vládami", že "by mohly být další," řekl pan Staunovo z UBS. To je jeden z důvodů, dodal, že centrální banky byly „dominantním faktorem pro tlačení ceny zlata k rekordnímu maximu“.
Pro InvestSocial.com přeložil Prokop Krčma.
Zdroj: nytimes.com
Prezident Trump na své inauguraci řekl, že „zlatý věk Ameriky začíná právě teď“. V jistém smyslu měl pravdu. Cena zlata prorazila rekordy v prvním měsíci druhého funkčního období pana Trumpa a nedávno se obchodovala za více než 2 900 dolarů za trojskou unci. Už letos je to zhruba o 12 procent více, oproti loňskému nárůstu o 27 procent. Mnoho stratégů aktualizuje své prognózy a předpovídají další zisky.
V New Yorku, globálním centru pro obchodování s futures, je po zlatě tak velká poptávka, že to vedlo k dlouhému čekání na vytažení prutů z trezorů v Londýně, kde sídlí fyzický trh se zlatem.
Zlato se dostalo i do povědomí veřejnosti: pan Trump ve středu řekl, že úředníci jeho administrativy půjdou do Fort Knox, vojenské základny, kde se nachází asi polovina zlatých rezerv ministerstva financí, „aby se ujistili, že tam zlato je“. (Ministr financí Scott Bessent později řekl, že ano.)
Zlato je tradičně považováno za útočiště, které investoři vyhledávají v dobách nepokojů. Ale kupodivu americké akcie pokračovaly ve svých vlastních rekordech a trh práce vypadá solidně.
Místo toho jsou mezi vysvětleními zlaté horečky obavy, že by politika pana Trumpa ohledně cel a deportací mohla způsobit silnější inflaci a zhoršit geopolitické napětí.
"Tyto kroky byly v poslední době řízeny od zvolení Donalda Trumpa," řekl Giovanni Staunovo, komoditní analytik švýcarské banky UBS.
"Hledají se aktiva, která jsou považována za nekorelovaná s jinými trhy, vnímaná jako aktivum pojištění," dodal. Zlato pro tento účel „není dokonalé“, řekl, ale přesvědčení investorů, že nyní je vhodná doba na jeho držení, podpořilo poptávku po drahém kovu.
Hrozí obchodní válka? Koupit zlato.
Trump pohrozil „recipročními“ cly na další země, což by mohlo změnit pravidla globálního obchodu. Pokud by vypukla „plná“ obchodní válka, bylo by zlato nejvýkonnějším aktivem, tvrdí většina globálních manažerů fondů, kteří nedávno provedli průzkum Bank of America.
Potenciální dopad cel na inflaci a ekonomický růst „hrál na sílu zlata,“ řekla Louise Street, stratég z World Gold Council, obchodní asociace v Londýně.
Existují také obavy, že cla mohou být uplatněna přímo na dovoz zlata, což vede k hromadění zásob ve Spojených státech. Zásoby zlata na newyorské komoditní burze (COMEX) se od začátku roku zvýšily o více než 70 procent.
Tato obava z cel je součástí důvodu, proč UBS nedávno zvýšila svou prognózu ceny zlata s tím, že na konci roku dosáhne 3000 dolarů za unci.
Nerovnováha transatlantické poptávky? Koupit zlato.
Normálně je cena zlata v New Yorku a Londýně zhruba stejná, ale v poslední době se tento rozdíl prohloubil: cena v New Yorku je podstatně vyšší, částečně tažená poptávkou spojenou s obavami z potenciálních cel. Obchodníci, kteří chtějí využít tento cenový rozdíl, přesouvají zlato do New Yorku z Londýna.
Zlato je těžké a potřebuje hodně zabezpečení. Přesun je těžkopádný a nákladný, na rozdíl od měn, akcií, dluhopisů nebo mnoha dalších finančních aktiv, která digitálně přecházejí přes hranice.
To vedlo k dlouhému čekání na přesun zlata z britských trezorů, jako je tomu v Bank of England, která má více než 400 000 zlatých slitků, což je jedna z největších akcií na světě.
Dave Ramsden, náměstek guvernéra centrální banky, nedávno řekl, že se do práce opozdil kvůli náklaďáku zaparkovanému na železářském dvoře u banky. Obavy z přílivu zlata z Londýna však bagatelizoval a řekl, že celkové zásoby banky klesly od konce loňského roku jen asi o 2 procenta.
Další zvláštností na trhu se zlatem, která přispívá k úzkým místům, je, že sklady v New Yorku používané obchodníky se zlatem přijímají pouze zlaté cihly určité velikosti a hmotnosti. To znamená, že dodávky zlata z Londýna směřují nejprve do Švýcarska, domova největších světových rafinerií zlata, aby byly roztaveny a přeměněny do menšího tvaru a poté odeslány do New Yorku. Vývoz švýcarského zlata do Spojených států v lednu vzrostl na více než 190 metrických tun, což je trojnásobek množství v prosinci.
Tento pomalý, nemotorný proces je také faktorem, který tlačí hodnotu zlata nahoru, i když dočasný. „Není to nedostatek; je to čistě úzké hrdlo,“ řekla paní Streetová z World Gold Council.
Odklon od dolaru? Koupit zlato.
I když nedávné zisky zlata byly opojné, cena v posledních několika letech roste. To bylo způsobeno obrovským nárůstem nákupu zlata centrálními bankami. Od roku 2022 nakoupily centrální banky každý rok více než 1 000 metrických tun zlata, což je podle Světové rady pro zlato „oku lahodící tempo“.
Očekává se, že tento nákup bude pokračovat a bude tlačit na růst ceny zlata. Goldman Sachs nedávno aktualizovala svou prognózu na letošní rok na 3 100 dolarů za unci s odkazem na poptávku centrální banky. Pro některé centrální banky představují nákupy způsob, jak diverzifikovat své rezervy a snížit jejich závislost na dolarech, amerických státních dluhopisech a dalších aktivech v cizí měně.
Polská centrální banka byla v posledních letech jedním z největších kupců a plánuje zvýšit zlato na 20 procent svých rezerv. Dalšími velkými kupci byly centrální banky Číny, Indie a Turecka.
V Polsku nákupy zlata „nejen zvýšily prestiž polské centrální banky, ale také zlepšily finanční zabezpečení Polska, což je zvláště důležité vzhledem k současné napjaté geopolitické situaci,“ řekl Adam Glapinski, guvernér centrální banky země.
Poté, co Rusko na začátku roku 2022 napadlo Ukrajinu, byly devizové rezervy ruské centrální banky, které zahrnovaly aktiva v dolarech a eurech, zmrazeny, což je bezprecedentní finanční sankce, která ozbrojila mezinárodní finanční systémy.
"To vyvolalo určité obavy mezi centrálními bankami nebo vládami", že "by mohly být další," řekl pan Staunovo z UBS. To je jeden z důvodů, dodal, že centrální banky byly „dominantním faktorem pro tlačení ceny zlata k rekordnímu maximu“.
Pro InvestSocial.com přeložil Prokop Krčma.
Zdroj: nytimes.com