S&P 500 léta stoupal nad akciové indexy jiných zemí. Od Trumpovy inaugurace ale klesla o 6 procent a nyní zaostává za hlavními trhy v Evropě a Číně.
Prezident Trump slíbil, že vytvoří věk americké výjimečnosti s politikou, která staví Spojené státy na první místo a před ostatní národy.
Trumpovy kroky v prvních dnech jeho administrativy měly pro americký akciový trh opačný výsledek.
S&P 500, který po léta stoupal nad akciové indexy jiných zemí, nyní zaostává za hlavními trhy v Evropě a Číně, protože investoři začali stahovat peníze ze Spojených států a přerozdělovat je po celém světě.
Vzhledem k tomu, že od Trumpovy inaugurace klesl S&P 500 o 6 procent, zatímco index Dax v Německu vzrostl o 10 procent a celoevropský index Stoxx 600 si připsal více než 4 procenta.
Ostatní U.S. Indexy dopadly ještě hůře, protože evropské trhy byly povzbuzeny plány na vojenské výdaje na kontinentu poté, co Mr. Trump dal jasně najevo, že chce, aby tyto národy dělaly více pro svou ochranu.
Index Hang Seng v Hongkongu dále stoupal a od té doby vzrostl o více než 20 procent. Trump nastoupil do úřadu v lednu, hnán snahou čínské vlády stimulovat její ekonomiku. Mexický index IPC, který je zaměřen na domácí trh a je odolný vůči Trumpovým clům. Strmá cla jsou o 5 procent vyšší.
Vzhledem k tomu, že americké trhy jsou bičovány nejistotou ohledně Trumpovy celní politiky a hluboké škrty federální vládě, investiční poradci začali nasměrovat klienty na jiné akciové trhy po celém světě.
"Určitě je čas podívat se na bývalé USA," řekla Jitania Kandhari, zástupkyně ředitele investic skupiny řešení a multi-asset v Morgan Stanley Investment Management. Řekla, že zaznamenala nárůst v rozhovorech s klienty, kteří chtějí zvýšit svou expozici v mezinárodních akciích.
Dokonce i globální trhy, které se propadly, dokázaly překonat index S&P 500. Index FTSE All-World od inaugurace klesl o 2,9 procenta, těžce dolů kótovanými akciemi v USA. Kanadský index TSX klesl o 2 procenta.
A japonský Nikkei 225 klesl o 3,6 procenta.
V posledních týdnech Wall Street rozeslala řadu poznámek z bankovních průzkumů, klientských prezentací a obchodních nápadů, které doporučují odklon od Spojených států.
„Respektujte odolnost, vybledněte U.S. výjimečnost a obavy z politických šoků,“ zněl název jedné z těchto prezentací Bruce Kasmana, hlavního ekonoma a globálního šéfa ekonomického výzkumu J.P. Morgan.
Brad Rutan, tržní stratég společnosti MFS Investment Management, řekl, že vidí příležitosti i mimo Spojené státy. "Dá se s jistotou říci, že nyní je dostatek prostoru pro mezinárodní akcie."
Během minulého týdne investoři vytáhli peníze z fondů, které nakupují U.S. akcie poprvé v tomto roce, podle týdenních údajů, které probíhají do středy od EPFR Global. Stažení činilo skromných 2,5 miliardy dolarů, což je srovnatelné s přílivem zhruba 100 miliard dolarů v prvních devíti týdnech roku 2025.
Zatímco někteří obchodníci výjimečně rychle reagují na nové informace na trhu, jiným, zejména těm, kteří očekávají, že budou investovat po dlouhou dobu, jako jsou penzijní fondy nebo univerzitní dotace, může přesun svých peněz trvat měsíce.
"Po tak vleklém nadprůměrném výkonu U.S. "Oproti Evropě se tyto věci nemohou otočit o 180 stupňů za měsíc," řekl Greg Boutle, šéf U.S. akciová a derivátová strategie v BNP Paribas. "Pravděpodobně existuje mnoho investorů, kteří ještě nerealokovali."
Pokud budou investoři nadále tahat své peníze z USA akcií a investic na zahraničních trzích, mohlo by to přidat k prodejnímu tlaku, který minulý týden zatáhl index S&P 500 do korekce, definované jako pokles o více než 10 procent od svého vrcholu.
NÁS. trhy jsou tak velké, že úplný exodus zahraničních investorů je téměř nemožný, paní. Kandhari řekl: "Ale tento posun může rozhodně způsobit pohyby trhu."
Nedávné stažení přichází po letech, kdy U.S. Akciový trh záviděl celý svět a přitahoval zahraniční investory hledající vyšší výnosy, než by mohly poskytnout jejich domácí trhy.
Zhruba 420 miliard dolarů proudilo do fondů, které koupily U.S. akcie v roce 2024, podle údajů EPFR Global, pomohou zvednout hlavní indexy výše a přispějí k růstu hrstky velkých technologických společností.
Zhruba dvě třetiny ocenění FTSE All-World Index pochází z USA. akcie, přičemž devět z 10 nejlepších akcií v indexu podle velikosti pochází ze Spojených států.
V roce, který předcházel prezidentským volbám, překonal index S&P 500 mnoho dalších indexů po celém světě a vzrostl o 32 procent. Dalším nejlepším byl německý Dax s nárůstem 27 procent.
Mnoho investorů je stále optimistických ohledně U.S. akcie dlouhodobě a věří, že opět překoná zahraniční akcie.
Evropa možná navyšuje vládní výdaje, což potenciálně podpoří růst. Ale tento boom mohl být řízen strachem z války, nikoli kvůli udržitelné ekonomické síle.
A pokud Spojené státy vstoupí do hospodářského poklesu, zbytek světa pravděpodobně nebude ušetřen tohoto dopadu.
„Myslím, že se nakonec všechna tato nejistota ustálí a stále nám zůstane USA. to má výhody, které Evropa a další země nemají,“ řekl Paul Christopher, vedoucí globální tržní strategie ve Wells Fargo Investment Institute.
Ostatní investoři se ptají, zda by současný okamžik nemohl být začátkem inflexního bodu, který by zvrátil dlouhodobý trend U.S. výjimečnost na finančních trzích.
"Myslím, že ta diskuse probíhá," paní. řekl Kandhari.
Prezident Trump slíbil, že vytvoří věk americké výjimečnosti s politikou, která staví Spojené státy na první místo a před ostatní národy.
Trumpovy kroky v prvních dnech jeho administrativy měly pro americký akciový trh opačný výsledek.
S&P 500, který po léta stoupal nad akciové indexy jiných zemí, nyní zaostává za hlavními trhy v Evropě a Číně, protože investoři začali stahovat peníze ze Spojených států a přerozdělovat je po celém světě.
Vzhledem k tomu, že od Trumpovy inaugurace klesl S&P 500 o 6 procent, zatímco index Dax v Německu vzrostl o 10 procent a celoevropský index Stoxx 600 si připsal více než 4 procenta.
Ostatní U.S. Indexy dopadly ještě hůře, protože evropské trhy byly povzbuzeny plány na vojenské výdaje na kontinentu poté, co Mr. Trump dal jasně najevo, že chce, aby tyto národy dělaly více pro svou ochranu.
Index Hang Seng v Hongkongu dále stoupal a od té doby vzrostl o více než 20 procent. Trump nastoupil do úřadu v lednu, hnán snahou čínské vlády stimulovat její ekonomiku. Mexický index IPC, který je zaměřen na domácí trh a je odolný vůči Trumpovým clům. Strmá cla jsou o 5 procent vyšší.
Vzhledem k tomu, že americké trhy jsou bičovány nejistotou ohledně Trumpovy celní politiky a hluboké škrty federální vládě, investiční poradci začali nasměrovat klienty na jiné akciové trhy po celém světě.
"Určitě je čas podívat se na bývalé USA," řekla Jitania Kandhari, zástupkyně ředitele investic skupiny řešení a multi-asset v Morgan Stanley Investment Management. Řekla, že zaznamenala nárůst v rozhovorech s klienty, kteří chtějí zvýšit svou expozici v mezinárodních akciích.
Dokonce i globální trhy, které se propadly, dokázaly překonat index S&P 500. Index FTSE All-World od inaugurace klesl o 2,9 procenta, těžce dolů kótovanými akciemi v USA. Kanadský index TSX klesl o 2 procenta.
A japonský Nikkei 225 klesl o 3,6 procenta.
V posledních týdnech Wall Street rozeslala řadu poznámek z bankovních průzkumů, klientských prezentací a obchodních nápadů, které doporučují odklon od Spojených států.
„Respektujte odolnost, vybledněte U.S. výjimečnost a obavy z politických šoků,“ zněl název jedné z těchto prezentací Bruce Kasmana, hlavního ekonoma a globálního šéfa ekonomického výzkumu J.P. Morgan.
Brad Rutan, tržní stratég společnosti MFS Investment Management, řekl, že vidí příležitosti i mimo Spojené státy. "Dá se s jistotou říci, že nyní je dostatek prostoru pro mezinárodní akcie."
Během minulého týdne investoři vytáhli peníze z fondů, které nakupují U.S. akcie poprvé v tomto roce, podle týdenních údajů, které probíhají do středy od EPFR Global. Stažení činilo skromných 2,5 miliardy dolarů, což je srovnatelné s přílivem zhruba 100 miliard dolarů v prvních devíti týdnech roku 2025.
Zatímco někteří obchodníci výjimečně rychle reagují na nové informace na trhu, jiným, zejména těm, kteří očekávají, že budou investovat po dlouhou dobu, jako jsou penzijní fondy nebo univerzitní dotace, může přesun svých peněz trvat měsíce.
"Po tak vleklém nadprůměrném výkonu U.S. "Oproti Evropě se tyto věci nemohou otočit o 180 stupňů za měsíc," řekl Greg Boutle, šéf U.S. akciová a derivátová strategie v BNP Paribas. "Pravděpodobně existuje mnoho investorů, kteří ještě nerealokovali."
Pokud budou investoři nadále tahat své peníze z USA akcií a investic na zahraničních trzích, mohlo by to přidat k prodejnímu tlaku, který minulý týden zatáhl index S&P 500 do korekce, definované jako pokles o více než 10 procent od svého vrcholu.
NÁS. trhy jsou tak velké, že úplný exodus zahraničních investorů je téměř nemožný, paní. Kandhari řekl: "Ale tento posun může rozhodně způsobit pohyby trhu."
Nedávné stažení přichází po letech, kdy U.S. Akciový trh záviděl celý svět a přitahoval zahraniční investory hledající vyšší výnosy, než by mohly poskytnout jejich domácí trhy.
Zhruba 420 miliard dolarů proudilo do fondů, které koupily U.S. akcie v roce 2024, podle údajů EPFR Global, pomohou zvednout hlavní indexy výše a přispějí k růstu hrstky velkých technologických společností.
Zhruba dvě třetiny ocenění FTSE All-World Index pochází z USA. akcie, přičemž devět z 10 nejlepších akcií v indexu podle velikosti pochází ze Spojených států.
V roce, který předcházel prezidentským volbám, překonal index S&P 500 mnoho dalších indexů po celém světě a vzrostl o 32 procent. Dalším nejlepším byl německý Dax s nárůstem 27 procent.
Mnoho investorů je stále optimistických ohledně U.S. akcie dlouhodobě a věří, že opět překoná zahraniční akcie.
Evropa možná navyšuje vládní výdaje, což potenciálně podpoří růst. Ale tento boom mohl být řízen strachem z války, nikoli kvůli udržitelné ekonomické síle.
A pokud Spojené státy vstoupí do hospodářského poklesu, zbytek světa pravděpodobně nebude ušetřen tohoto dopadu.
„Myslím, že se nakonec všechna tato nejistota ustálí a stále nám zůstane USA. to má výhody, které Evropa a další země nemají,“ řekl Paul Christopher, vedoucí globální tržní strategie ve Wells Fargo Investment Institute.
Ostatní investoři se ptají, zda by současný okamžik nemohl být začátkem inflexního bodu, který by zvrátil dlouhodobý trend U.S. výjimečnost na finančních trzích.
"Myslím, že ta diskuse probíhá," paní. řekl Kandhari.