Pohled na další den na amerických a globálních trzích od Mikea Dolana.
Světové trhy byly ve čtvrtek utlumeny doutnajícím obchodním napětím a pokusem Washingtonu podkopat svého ukrajinského spojence, zatímco Federální rezervní systém na svém nedávném zasedání překvapil řečmi o zpomalení své bilance.
Chaotický týden rozporuplných titulků z geopolitických, obchodních a centrálních bankovnictví byl svědkem obnovení tarifních hrozeb ze strany prezidenta Donalda Trumpa, což je bizarní zvrat v rozhovorech mezi USA a Ruskem o ukončení války na Ukrajině a kombinace snižování úrokových sazeb a jestřábí v globální měnové politice.
Zatímco akcie na Wall Street (.SPX), otevírají novou kartu a v Evropě (.STOXX), otvírá novou kartu i nadále tento týden flirtují s rekordními maximy, americké futures a nedávno vzkvétající čínské akcie udělaly ve čtvrtek časně krok zpět, jak se rozvíjí komplikovaná krajina.
Zlato na nových rekordních maximech a meziročním nárůstu o 12 % bylo opět jedním z mála jednoznačných vítězů.
Vrcholem čtvrtečních amerických finančních deníků jsou nejnovější výsledky Walmartu, únorové americké obchodní průzkumy a čísla o nezaměstnanosti.
Ale horko je jasně jinde, v neposlední řadě proto, že v Evropě jsou v popředí nedělní německé volby. Trumpův obrat proti ukrajinskému prezidentovi Volodymyru Zelenskému při přípravě jednání s ruským vůdcem Vladimirem Putinem výrazně zvýšil transatlantické napětí před hlasováním.
Vzhledem k tomu, že indexy ekonomického překvapení v eurozóně jsou nejpozitivnější od loňského dubna a čtvrteční zisky podniků působivé, možnost povolebního fiskálního uvolnění v Německu – zejména v oblasti výdajů na obranu – zaznamenala akcie v eurech (.STOXX), otevírá novou kartu a obnovují některé středeční zpětné rázy.
Jestřábí členka představenstva Evropské centrální banky Isabel Schnabelová však ve středu také hodila křivku do nadějí ECB na uvolnění, když řekla, že „se blížíme k bodu, kdy možná budeme muset pozastavit nebo zastavit snižování sazeb“.
Šéf italské centrální banky Fabio Panetta zvolil holubičí linii, ale díky této kombinaci se výnosy 10letých německých dluhopisů vyšplhaly na nejvyšší hodnotu za tři týdny a podpořily také euro.
Poslední zápis ze schůze Fedu ve Spojených státech podtrhl jeho prozatímní opatrnost ohledně dalšího snižování sazeb, ale překvapil trhy s dluhopisy tím, že odhalil diskuzi o pozastavení své politiky „kvantitativního zpřísňování“ spočívající v snižování rozvahy v rozvahách státních dluhopisů a hypotečních zástavních listů.
"Pokud jde o potenciál významných výkyvů rezerv v nadcházejících měsících souvisejících s dynamikou dluhového stropu, různí účastníci poznamenali, že může být vhodné zvážit pozastavení nebo zpomalení odlivu rozvahy do vyřešení této události," uvedl zápis.
Představitelé Fedu se připravovali na období nejistoty kvůli vládnímu finančnímu řízení a v nedávných zápisech z jednání naznačili, že by bylo těžké vědět, zda mají finanční trhy dostatek nebo příliš málo likvidity.
Diskuse viděla, že výnosy státních dluhopisů klesají i po další vlažné aukci dluhopisů na 20 let a stáhly dolar také mírně dolů.
Dolar však ve čtvrtek zasáhl proti japonskému jenu ještě více, protože spekulace o dalším letošním zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan vzrostly o další stupeň.
Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda řekl, že se setkal s premiérem Shigeru Ishibou k pravidelné výměně názorů na ekonomiku a finanční trhy. Obchodníci brali skutečnost, že se nediskutovalo o rostoucích výnosech japonského dluhu, jako náznak, že další zpřísňování politiky je považováno za oprávněné.
Výnosy japonských 10letých vládních dluhopisů dosáhly čerstvého 15letého maxima 1,44 % a jen se vyšplhal na svou nejlepší úroveň roku.
Čínské a hongkongské akcie mezitím klesly po čerstvých hrozbách Trumpa z tohoto týdne a poté, co čínské úrokové sazby zůstaly beze změny, jak se očekávalo při poslední měsíční fixaci.
Klíčové události, které by měly americkým trhům poskytnout další směr později ve čtvrtek:
* Únorový obchodní průzkum Philadelphia Federal Reserve, týdenní americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti; Kanada leden ceny domů, index cen výrobců; Zápis ze zasedání mexické centrální banky
* Hovoří guvernérka rady Federálního rezervního systému Adriana Kugler, místopředseda Fedu pro dohled Michael Barr, prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee a šéf Fedu St Louis Alberto Musalem; Mluví politici Evropské centrální banky Gabriel Makhlouf a Jose Luis Escriva
* Výdělky společností v USA: Walmart, Booking, Hasbro, Baxter, Akamai, Newmont, Insulet, Alliant Energy, Centerpoint Energy, Targa, Consolidated Edison, Copart, Epam, Live Nation, LKQ, Pool, Quanta, Southern atd.
* Ministerstvo financí USA prodává 30leté dluhopisy chráněné proti inflaci v hodnotě 9 miliard dolarů
Pro InvestSocial.com přeložil Prokop Krčma.
Zdroj: reuters.com
Světové trhy byly ve čtvrtek utlumeny doutnajícím obchodním napětím a pokusem Washingtonu podkopat svého ukrajinského spojence, zatímco Federální rezervní systém na svém nedávném zasedání překvapil řečmi o zpomalení své bilance.
Chaotický týden rozporuplných titulků z geopolitických, obchodních a centrálních bankovnictví byl svědkem obnovení tarifních hrozeb ze strany prezidenta Donalda Trumpa, což je bizarní zvrat v rozhovorech mezi USA a Ruskem o ukončení války na Ukrajině a kombinace snižování úrokových sazeb a jestřábí v globální měnové politice.
Zatímco akcie na Wall Street (.SPX), otevírají novou kartu a v Evropě (.STOXX), otvírá novou kartu i nadále tento týden flirtují s rekordními maximy, americké futures a nedávno vzkvétající čínské akcie udělaly ve čtvrtek časně krok zpět, jak se rozvíjí komplikovaná krajina.
Zlato na nových rekordních maximech a meziročním nárůstu o 12 % bylo opět jedním z mála jednoznačných vítězů.
Vrcholem čtvrtečních amerických finančních deníků jsou nejnovější výsledky Walmartu, únorové americké obchodní průzkumy a čísla o nezaměstnanosti.
Ale horko je jasně jinde, v neposlední řadě proto, že v Evropě jsou v popředí nedělní německé volby. Trumpův obrat proti ukrajinskému prezidentovi Volodymyru Zelenskému při přípravě jednání s ruským vůdcem Vladimirem Putinem výrazně zvýšil transatlantické napětí před hlasováním.
Vzhledem k tomu, že indexy ekonomického překvapení v eurozóně jsou nejpozitivnější od loňského dubna a čtvrteční zisky podniků působivé, možnost povolebního fiskálního uvolnění v Německu – zejména v oblasti výdajů na obranu – zaznamenala akcie v eurech (.STOXX), otevírá novou kartu a obnovují některé středeční zpětné rázy.
Jestřábí členka představenstva Evropské centrální banky Isabel Schnabelová však ve středu také hodila křivku do nadějí ECB na uvolnění, když řekla, že „se blížíme k bodu, kdy možná budeme muset pozastavit nebo zastavit snižování sazeb“.
Šéf italské centrální banky Fabio Panetta zvolil holubičí linii, ale díky této kombinaci se výnosy 10letých německých dluhopisů vyšplhaly na nejvyšší hodnotu za tři týdny a podpořily také euro.
Poslední zápis ze schůze Fedu ve Spojených státech podtrhl jeho prozatímní opatrnost ohledně dalšího snižování sazeb, ale překvapil trhy s dluhopisy tím, že odhalil diskuzi o pozastavení své politiky „kvantitativního zpřísňování“ spočívající v snižování rozvahy v rozvahách státních dluhopisů a hypotečních zástavních listů.
"Pokud jde o potenciál významných výkyvů rezerv v nadcházejících měsících souvisejících s dynamikou dluhového stropu, různí účastníci poznamenali, že může být vhodné zvážit pozastavení nebo zpomalení odlivu rozvahy do vyřešení této události," uvedl zápis.
Představitelé Fedu se připravovali na období nejistoty kvůli vládnímu finančnímu řízení a v nedávných zápisech z jednání naznačili, že by bylo těžké vědět, zda mají finanční trhy dostatek nebo příliš málo likvidity.
Diskuse viděla, že výnosy státních dluhopisů klesají i po další vlažné aukci dluhopisů na 20 let a stáhly dolar také mírně dolů.
Dolar však ve čtvrtek zasáhl proti japonskému jenu ještě více, protože spekulace o dalším letošním zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan vzrostly o další stupeň.
Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda řekl, že se setkal s premiérem Shigeru Ishibou k pravidelné výměně názorů na ekonomiku a finanční trhy. Obchodníci brali skutečnost, že se nediskutovalo o rostoucích výnosech japonského dluhu, jako náznak, že další zpřísňování politiky je považováno za oprávněné.
Výnosy japonských 10letých vládních dluhopisů dosáhly čerstvého 15letého maxima 1,44 % a jen se vyšplhal na svou nejlepší úroveň roku.
Čínské a hongkongské akcie mezitím klesly po čerstvých hrozbách Trumpa z tohoto týdne a poté, co čínské úrokové sazby zůstaly beze změny, jak se očekávalo při poslední měsíční fixaci.
Klíčové události, které by měly americkým trhům poskytnout další směr později ve čtvrtek:
* Únorový obchodní průzkum Philadelphia Federal Reserve, týdenní americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti; Kanada leden ceny domů, index cen výrobců; Zápis ze zasedání mexické centrální banky
* Hovoří guvernérka rady Federálního rezervního systému Adriana Kugler, místopředseda Fedu pro dohled Michael Barr, prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee a šéf Fedu St Louis Alberto Musalem; Mluví politici Evropské centrální banky Gabriel Makhlouf a Jose Luis Escriva
* Výdělky společností v USA: Walmart, Booking, Hasbro, Baxter, Akamai, Newmont, Insulet, Alliant Energy, Centerpoint Energy, Targa, Consolidated Edison, Copart, Epam, Live Nation, LKQ, Pool, Quanta, Southern atd.
* Ministerstvo financí USA prodává 30leté dluhopisy chráněné proti inflaci v hodnotě 9 miliard dolarů
Pro InvestSocial.com přeložil Prokop Krčma.
Zdroj: reuters.com