Federální rezervní systém se zatím vyhýbá komentářům ke stále nejistějšímu výhledu, ale investoři čekají, zda ve středu své projekce nezmění.
Akciový trh za poslední měsíc rychle klesl. Podnikatelský a spotřebitelský sentiment se zhoršuje a investoři se obávají, že ekonomická data začnou brzy vykazovat hlubší trhliny.
Středeční otázka: Vyjádří Federální rezervní systém také obavy z cesty, která nás čeká?
Představitelé Fedu se zatím většinou vyhýbali komentářům k nejistému výhledu, zatímco aktuální ekonomická data zůstávají solidní. Zdravý trh práce umožnil centrální bance nadále poukazovat na ekonomickou odolnost, protože drží úrokové sazby vysoko v reakci na tvrdohlavou inflaci.
Kromě toho, že Fed na svém středečním měsíčním zasedání oznámí své rozhodnutí o úrokových sazbách, zveřejní první ekonomické projekce úředníků od prosince.
„Od té doby se ekonomické prostředí v USA dramaticky změnilo,“ řekl Matt Colyar, ekonom z Moody’s Analytics.
Představitelé Trumpovy administrativy do značné míry zahnali obavy investorů a řekli, že ekonomika zůstává na zdravých základech a že mírný ústup od nedávných maxim na akciovém trhu není důvod k obavám.
S&P 500 minulý týden krátce vstoupil do korekce po čtyřech týdnech ztrát v řadě. Index je o 8,6 procenta nižší než jeho rekordní maximum z minulého měsíce a letos zatím o více než 4 procenta.
Ministr financí Scott Bessent nedávno naznačil, že dřívější návrhy vlády na zavedení tvrdých cel na obchodní partnery budou pravděpodobně změkčeny, jak pokročí jednání, a že by to mohlo být pro akciový trh závan.
Investoři se přímo soustředí na to, zda ekonomika dokáže odolat současnému období slábnoucích růstových očekávání a rostoucích obav z recese, alespoň do té doby, než budou vyřešeny přívětivější politiky, jako jsou daňové škrty a deregulace, a nebude více jistoty ohledně cel.
Na začátku března investoři očekávali, že Fed sníží úrokové sazby v červnu na základě cen na úrokových futures trzích.
Od úterý byla tato očekávání posunuta o šest týdnů zpět do července.
Některé úrokové sazby však začaly klesat i bez zásahu Fedu. S rostoucími obavami o růst klesly dlouhodobější tržní úrokové sazby, což zlevnilo věci jako hypotéky a půjčky na auta.
Ve skutečnosti tento pokles dělá stejnou práci, jakou by udělalo snížení úrokových sazeb Fedem a kupuje centrální banku na nějakou dobu, zatímco inflace zůstává.
Nižší úrokové sazby jsou obvykle považovány za přínosné pro akciový trh, ale nedávný pokles sazeb nepomohl zvednout ceny akcií společností.
Když sazby klesají kvůli fundamentálním obavám o ekonomiku, prognóza pro společnosti na akciovém trhu je také chmurná a jejich ocenění obvykle klesá.
Nad korporátní Amerikou se stahují mračna. Generální ředitelé společností jako Delta Air Lines, Dollar General a Macy’s varují, že spotřebitelé začínají mít problémy.
A maloobchodní tržby v únoru byly nižší, než se očekávalo, přičemž lednový předběžný údaj byl podle posledních údajů revidován směrem dolů.
Prognóza růstu Federální rezervní banky Atlanty pro první čtvrtletí je minus 1,8 procenta.
Americký dolar je právě v březnu o 4 procenta níže a je na cestě k nejhoršímu měsíci od listopadu 2022. Jak dolar oslabuje, zesiluje se dopad cel prezidenta Trumpa na domácí společnosti a spotřebitele. Investoři hledali bezpečí zlata, které tento týden poprvé překonalo 3000 dolarů za trojskou unci.
Zahraniční investoři se již začali odklánět od amerických trhů. Analytici z Bank of America uvedli, že jejich poslední globální průzkum mezi správci fondů ukázal prudký pokles růžových očekávání, se kterými začali rok, ale ještě ne do té míry, že by očekávali recesi, i když obavy z možného poklesu vzrostly. Analytici označili současný sentiment za „býčí krach“.
Pokud by představitelé Fedu ve středu signalizovali, že se začínají více zajímat o ekonomiku a že „tečkový graf“ prognóz úrokových sazeb naznačuje hlubší snížení, než investoři očekávají, akciový trh by mohl klesnout ještě více.
Futures na index S&P 500, které umožňují investorům obchodovat před oficiálním otevřením burz, ve středu poukazovaly na mírný nárůst, který v úterý omezil část svého poklesu o 1 procento.
„Zdá se, že Fed bude prozatím sedět na svém, ale tečka je donutí ‚odhadnout‘, zda letos sníží sazby a o kolik,“ řekla Kristina Hooper, hlavní tržní stratég společnosti Invesco. ,,Když je toho ve vzduchu tolik, bude zajímavé vidět jejich očekávání."
Pan Colyar z Moody’s patří mezi ty, kteří očekávají, že Fed bude držet úrokové sazby na stejné úrovni až do druhé poloviny roku, kdy očekává, že rostoucí celní válka zpomalí růst natolik, že centrální banka zasáhne.
Zdroj: nytimes.com
Akciový trh za poslední měsíc rychle klesl. Podnikatelský a spotřebitelský sentiment se zhoršuje a investoři se obávají, že ekonomická data začnou brzy vykazovat hlubší trhliny.
Středeční otázka: Vyjádří Federální rezervní systém také obavy z cesty, která nás čeká?
Představitelé Fedu se zatím většinou vyhýbali komentářům k nejistému výhledu, zatímco aktuální ekonomická data zůstávají solidní. Zdravý trh práce umožnil centrální bance nadále poukazovat na ekonomickou odolnost, protože drží úrokové sazby vysoko v reakci na tvrdohlavou inflaci.
Kromě toho, že Fed na svém středečním měsíčním zasedání oznámí své rozhodnutí o úrokových sazbách, zveřejní první ekonomické projekce úředníků od prosince.
„Od té doby se ekonomické prostředí v USA dramaticky změnilo,“ řekl Matt Colyar, ekonom z Moody’s Analytics.
Představitelé Trumpovy administrativy do značné míry zahnali obavy investorů a řekli, že ekonomika zůstává na zdravých základech a že mírný ústup od nedávných maxim na akciovém trhu není důvod k obavám.
S&P 500 minulý týden krátce vstoupil do korekce po čtyřech týdnech ztrát v řadě. Index je o 8,6 procenta nižší než jeho rekordní maximum z minulého měsíce a letos zatím o více než 4 procenta.
Ministr financí Scott Bessent nedávno naznačil, že dřívější návrhy vlády na zavedení tvrdých cel na obchodní partnery budou pravděpodobně změkčeny, jak pokročí jednání, a že by to mohlo být pro akciový trh závan.
Investoři se přímo soustředí na to, zda ekonomika dokáže odolat současnému období slábnoucích růstových očekávání a rostoucích obav z recese, alespoň do té doby, než budou vyřešeny přívětivější politiky, jako jsou daňové škrty a deregulace, a nebude více jistoty ohledně cel.
Na začátku března investoři očekávali, že Fed sníží úrokové sazby v červnu na základě cen na úrokových futures trzích.
Od úterý byla tato očekávání posunuta o šest týdnů zpět do července.
Některé úrokové sazby však začaly klesat i bez zásahu Fedu. S rostoucími obavami o růst klesly dlouhodobější tržní úrokové sazby, což zlevnilo věci jako hypotéky a půjčky na auta.
Ve skutečnosti tento pokles dělá stejnou práci, jakou by udělalo snížení úrokových sazeb Fedem a kupuje centrální banku na nějakou dobu, zatímco inflace zůstává.
Nižší úrokové sazby jsou obvykle považovány za přínosné pro akciový trh, ale nedávný pokles sazeb nepomohl zvednout ceny akcií společností.
Když sazby klesají kvůli fundamentálním obavám o ekonomiku, prognóza pro společnosti na akciovém trhu je také chmurná a jejich ocenění obvykle klesá.
Nad korporátní Amerikou se stahují mračna. Generální ředitelé společností jako Delta Air Lines, Dollar General a Macy’s varují, že spotřebitelé začínají mít problémy.
A maloobchodní tržby v únoru byly nižší, než se očekávalo, přičemž lednový předběžný údaj byl podle posledních údajů revidován směrem dolů.
Prognóza růstu Federální rezervní banky Atlanty pro první čtvrtletí je minus 1,8 procenta.
Americký dolar je právě v březnu o 4 procenta níže a je na cestě k nejhoršímu měsíci od listopadu 2022. Jak dolar oslabuje, zesiluje se dopad cel prezidenta Trumpa na domácí společnosti a spotřebitele. Investoři hledali bezpečí zlata, které tento týden poprvé překonalo 3000 dolarů za trojskou unci.
Zahraniční investoři se již začali odklánět od amerických trhů. Analytici z Bank of America uvedli, že jejich poslední globální průzkum mezi správci fondů ukázal prudký pokles růžových očekávání, se kterými začali rok, ale ještě ne do té míry, že by očekávali recesi, i když obavy z možného poklesu vzrostly. Analytici označili současný sentiment za „býčí krach“.
Pokud by představitelé Fedu ve středu signalizovali, že se začínají více zajímat o ekonomiku a že „tečkový graf“ prognóz úrokových sazeb naznačuje hlubší snížení, než investoři očekávají, akciový trh by mohl klesnout ještě více.
Futures na index S&P 500, které umožňují investorům obchodovat před oficiálním otevřením burz, ve středu poukazovaly na mírný nárůst, který v úterý omezil část svého poklesu o 1 procento.
„Zdá se, že Fed bude prozatím sedět na svém, ale tečka je donutí ‚odhadnout‘, zda letos sníží sazby a o kolik,“ řekla Kristina Hooper, hlavní tržní stratég společnosti Invesco. ,,Když je toho ve vzduchu tolik, bude zajímavé vidět jejich očekávání."
Pan Colyar z Moody’s patří mezi ty, kteří očekávají, že Fed bude držet úrokové sazby na stejné úrovni až do druhé poloviny roku, kdy očekává, že rostoucí celní válka zpomalí růst natolik, že centrální banka zasáhne.
Zdroj: nytimes.com