تحليل الذهب

الذهب يتراجع بحوالي 0.90% يوم الخميس في ظل معنويات تجنب المخاطرة، بينما يقوم المستثمرون بتسعير موقف متشدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بعد صدور بيانات PPI الأمريكية لشهر أغسطس. المعنويات السلبية في السوق مدفوعة بارتفاع أسعار الطاقة، التي تجاوزت الآن مستوى $100. زوج XAU/USD يتداول عند $4,343. سجل مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) نموًا قدره 0.4% على أساس شهري، بما يتماشى مع التوقعات؛ ومع ذلك طبعًا بلغ المعدل السنوي 5.4%، أعلى قليلاً من المتوقع 5.3%. في المقابل، جاء الرقم الأساسي، الذي يستبعد المكونات المتقلبة، متوافقًا مع توقعات السوق، مع أن القراءة الأساسية الشهرية البالغة 0.2% جاءت أقل من التوقعات البالغة 0.3%.

أما القراءة الأساسية السنوية فبلغت 4.6%، بما يتماشى مع التوقعات. وفي الوقت نفسه، أفادت وزارة العمل الأمريكية أن مطالبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 5 سبتمبر وصلت إلى 205 ألفًا، متجاوزة التقديرات البالغة 205 ألفًا لكنها أقل من قراءة الأسبوع الماضي. قراءة PPI، إلى جانب الارتفاع في أسعار الطاقة، رفعت من احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل. تضع أسواق المال احتمال زيادة يقارب 70%، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool. خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو المعيار القياسي للخام الأمريكي، تجاوز علامة $100 للبرميل لأول مرة منذ منتصف مايو. علاوة على ذلك، ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث قفز العائد القياسي لأجل 10 سنوات ما يقرب من 7 نقاط أساس إلى 4.93%. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات أجنبية، ارتفع 0.2% إلى 98.99، مما يزيد الضغط على الذهب المسعر بالدولار الأمريكي. سيتوجه مشاركو السوق الآن إلى مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الجمعة. من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم في أغسطس من 0.1% إلى 0.4% MoM، بينما من المتوقع أن يبقى المعدل على أساس سنوي دون تغيير عند 3.4%. من المرجح أن يبقى مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ثابتًا عند 0.2% MoM وأن ينخفض من 2.5% إلى 2.4% YoY. سيبرز أيضًا التقويم الاقتصادي الأمريكي قراءة جامعة ميشيجان الأولية لمعنويات المستهلكين لشهر سبتمبر.

ظلّت أسعار الذهب ثابتة فوق متوسّطها المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) عند $4,339، لذا لن يكون هناك إعادة اختبار لقاع $4,282 الذي تم الوصول إليه في سبتمبر. يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى استمرار التداول ضمن نطاق، حيث يقع متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) حاليًا عند $4,538 وسيحد من إمكانات الصعود للمعدن النفيس. إذا استمر الذهب في التحرك بشكل هبوطي، فيجب أن ينخفض أولاً دون متوسطه المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) ودون $4,300. مستوى الدعم التالي هو $4,282، يليه متوسطه المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (50-day SMA) حول $4,266، وأخيرًا $4,200. من ناحية الصعود، قد يؤدي اختراق $4,400 إلى المستوى النفسي $4,450. إذا تم تجاوز مستوى المقاومة هذا، فسيكون الهدف التالي $4,500، فوق متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (200-day SMA).

يتراجع الذهب بنحو 0.90% يوم الخميس وسط مزاج تفضي المخاطر للخارج، فيما يقيّم المستثمرون موقفا متشددا من قِبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عقب صدور بيانات PPI لشهر أغسطس في الولايات المتحدة. ويُعزى المزاج السلبي في السوق إلى ارتفاع أسعار الطاقة، التي تجاوزت الآن مستوى $100. زوج XAU/USD يتداول عند $4,343. سجل مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة 0.4% على أساس شهري، بما يتماشى مع التوقعات؛ ومع ذلك طبع معدله السنوي عند 5.4%، وهو أعلى قليلا من المتوقع 5.3%. وفي الوقت نفسه، كانت القراءة الأساسية، التي تستبعد المكونات المتقلبة، متوافقة مع توقعات السوق، رغم أن القراءة الأساسية الشهرية البالغة 0.2% جاءت أقل من التوقعات البالغة 0.3%.

وبالمقارنة، بلغت القراءة الأساسية السنوية 4.6%، بما يتماشى مع التوقعات. وفي الوقت نفسه، أفادت وزارة العمل الأمريكية أن عدد طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 5 سبتمبر ارتفع بمقدار 205 ألفا أعلى من التقديرات البالغة 205 ألفا لكنه أقل من قراءة الأسبوع الماضي. رفع قراءة PPI، إلى جانب ارتفاع أسعار الطاقة، من احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل. تعطي أسواق المال احتمالا يقارب 70% لحدوث زيادة، وفقا لأداة CME FedWatch Tool. تجاوز خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو المعيار الأمريكي لخام النفط، الحد النفسي $100 للبرميل لأول مرة منذ منتصف مايو. علاوة على ذلك، ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مع قفز العائد القياسي لأجل 10 سنوات بما يقرب من 7 نقاط أساس إلى 4.93%. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات أجنبية، ارتفع 0.2% إلى 98.99، ما يضع ضغوطا على الذهب المسعر بالدولار الأمريكي. سيتجه المشاركون في السوق الآن إلى مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المقرر يوم الجمعة. من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم لشهر أغسطس من 0.1% إلى 0.4% شهريا، بينما من المتوقع أن يبقى معدل التضخم على أساس سنوي دون تغيير عند 3.4%. من المرجح أن تظل القراءة الأساسية لمؤشر الأسعار ثابتة عند 0.2% شهريا وأن تنخفض من 2.5% إلى 2.4% على أساس سنوي. سيسلط التقويم الاقتصادي الأمريكي أيضا الضوء على مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان لشهر سبتمبر.

ظلت أسعار الذهب مستقرة فوق متوسطها المتحرك البسيط على مدى 100 يوم (SMA) عند $4,339، لذا لن يكون هناك إعادة اختبار لقاع $4,282 الذي بلغه في سبتمبر. يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى استمرار التداول في نطاق محدود، حيث إن متوسطه المتحرك البسيط على مدى 200 يوم حاليا عند $4,538 وسيحد من إمكانية ارتفاع أسعار الذهب. إذا استمر الذهب في التحرك بشكل هبوطي، فيجب أن ينخفض أولاً دون متوسطه المتحرك البسيط على مدى 100 يوم ودون $4,300. مستوى الدعم التالي هو $4,282، يليه متوسطه المتحرك البسيط على مدى 50 يوم حوالي $4,266، وأخيرًا $4,200. بالنظر إلى الجانب الصعودي، قد يؤدي اختراق $4,400 إلى المستوى النفسي $4,450. إذا تم تجاوز هذا المستوى المقاوم، سيكون الهدف التالي $4,500، فوق متوسطه المتحرك البسيط على مدى 200 يوم.

XAU/USD
أدّت ارتفاعات عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى زيادة الضغوط على الذهب. قد يجد المعدن النفيس توجيهاً بفضل قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة والملخص المحدث للتوقعات الاقتصادية. تُبرز النظرة الفنية تردد المشترين على المدى القصير.مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع، وجد الذهب (XAU/USD) صعوبة في تخطي الضغوط السلبية. يستعد المستثمرون لاجتماع السياسة النقدية الحاسم للاحتياطي الفيدرالي، والذي قد يمهد الطريق للمسار التالي للمعدن النفيس الإجراء. مع استمرار تصاعد التوتر في الشرق الأوسط، اتخذ المستثمرون نهجاً حذراً، وأنهى الذهب تعاملات يوم الاثنين عند مستويات سلبية بعد أن بدأ الأسبوع تحت ضغوط هبوطية. قُصفت ثلاث سفن نفطية مرتبطة بإيران من قبل البحرية الأمريكية خلال عطلة نهاية الأسبوع. ردّت إيران بمهاجمة ثلاث سفن مرتبطة بالولايات المتحدة وثلاث ناقلات نفط كانت تحاول المرور عبر مضيق هرمز. أدت بيانات الوظائف الأمريكية الإيجابية للأسبوع السابق، إلى جانب تزايد مخاوف التضخم مع ارتفاع أسعار خام النفط، إلى تغذية التوقعات بزيادة سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر ودفع المعدن النفيس لمواصلة الانخفاض. استعاد الذهب زخمه يوم الأربعاء، ممحياً معظم خسائره الأسبوعية الأولية بعد هبوطه بأكثر من 1% يوم الثلاثاء. ومع ذلك، قيدت ارتفاعات عوائد سندات الخزانة الأمريكية الزيادة في XAU/USD خلال الجلسة الأمريكية. وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023 عقب إعلان وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستشتري ما يصل إلى $6 billion من سندات الخزانة لأجل 10 إلى 20 سنة كجزء من برنامج إعادة الشراء الخاص بها. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 5.4% على أساس سنوي في أغسطس، حسب الإحصاءات الاقتصادية الأمريكية الصادرة يوم الخميس. يتجاوز هذا الرقم تقدير السوق البالغ 5.3% وجاء بعد ارتفاع بنسبة 4.8% في يوليو. للمرة الأولى منذ أواخر مايو، ارتفع سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى أعلى من $100. استمر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في الارتفاع قرب 5%، مما قوّى الدولار الأمريكي ودفع XAU/USD للهبوط إلى ما دون $4,400. في الوقت نفسه، ارتفعت فرصة أداة CME FedWatch Tool لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى 70%.

XAU/USD
ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضع ضغطًا على الذهب. قد يجد المعدن النفيس توجيهًا بفضل قرار سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي والملخص المحدث لتوقعات الاقتصاد. تسلط النظرة الفنية الضوء على تردد المشترين على المدى القصير.مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع، واجه الذهب (XAU/USD) صعوبة في التغلب على الضغوط السلبية. يستعد المستثمرون لاجتماع السياسة الهام للاحتياطي الفيدرالي، والذي قد يمهد الطريق لمسار المعدن النفيس القادم من التحرك. مع استمرار تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط، اتخذ المستثمرون نهجًا حذرًا، وأنهى الذهب التداولات بمنطقة سلبية يوم الاثنين بعد أن بدأ الأسبوع تحت ضغط هبوطي. قامت البحرية الأمريكية بقصف ثلاث سفن نفطية مرتبطة بإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع. ردت إيران بمهاجمة ثلاث سفن تابعة للولايات المتحدة وثلاث ناقلات نفط كانت تحاول عبور مضيق هرمز. أدت إحصاءات الوظائف الأمريكية الإيجابية في الأسبوع السابق، إلى جانب المخاوف المتزايدة من التضخم مع ارتفاع أسعار النفط الخام، إلى تغذية التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر ودفع المعدن النفيس للاستمرار في الهبوط. استعاد الذهب زخمه يوم الأربعاء، معيدًا الكثير من خسائره الأسبوعية الأولية بعد أن انخفض بأكثر من 1% يوم الثلاثاء. إلا أن ارتفاع XAU/USD خلال الجلسة الأمريكية قُيد بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023 بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستشتري ما يصل إلى 6 مليارات دولار من سندات الخزانة لأجل 10 إلى 20 سنة كجزء من برنامج إعادة الشراء الخاص بها. مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ارتفع بنسبة 5.4% على أساس سنوي في أغسطس، وفقًا للإحصاءات الاقتصادية الأمريكية الصادرة يوم الخميس. هذه القراءة أعلى من تقدير السوق البالغ 5.3% وجاءت بعد زيادة بنسبة 4.8% في يوليو. للمرة الأولى منذ أواخر مايو، ارتفع سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق $100. واصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات الارتفاع قرب 5%، مع تعزيز المزيد لقوة USD ودفع XAU/USD للهبوط دون $4,400. في الوقت نفسه، ارتفعت احتمالية حدوث زيادة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في أسعار الفائدة في سبتمبر وفقًا لأداة CME FedWatch Tool إلى 70%.

XAU/USD
أدى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الضغط على الذهب. قد يجد المعدن النفيس توجيهاً بفضل قرار سعر الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي وSEP المحدثة. يؤكد المنظور الفني على تردد المشترين على المدى القصير.مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع، وجد الذهب (XAU/USD) صعوبة في التغلب على الضغوط السلبية. يستعد المستثمرون للاجتماع الحاسم لصانعي السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي قد يمهد الطريق لمسار المعدن النفيس التالي التحرك. مع استمرار تصاعد الوضع في الشرق الأوسط، اتخذ المستثمرون نهجاً حذراً، وأنهى الذهب تعاملات يوم الاثنين في المنطقة السلبية بعد أن بدأ الأسبوع تحت ضغط هابط. قُصفت ثلاث سفن نفطية مرتبطة بإيران من قبل البحرية الأمريكية خلال عطلة نهاية الأسبوع. ردت إيران بمهاجمة ثلاث سفن مرتبطة بالولايات المتحدة وثلاث ناقلات نفط كانت تحاول عبور مضيق هرمز. أدت بيانات الوظائف الإيجابية للأسبوع السابق في الولايات المتحدة، إلى جانب تزايد المخاوف بشأن التضخم وسط ارتفاع أسعار النفط الخام، إلى تغذية التوقعات بزيادة سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر ودفع ذلك المعدن النفيس إلى مواصلة التراجع. استعاد الذهب زخمه يوم الأربعاء، ممحياً جزءاً كبيراً من خسائره الأسبوعية الأولية بعد هبوطه بأكثر من 1% يوم الثلاثاء. ومع ذلك، كان ارتفاع XAU/USD خلال الجلسة الأمريكية مقيداً بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023 عقب إعلان وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستشتري ما يصل إلى 6 مليارات دولار من سندات الخزانة لأجل 10 إلى 20 سنة كجزء من برنامج إعادة الشراء الخاص بها. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 5.4% على أساس سنوي في أغسطس، وفقاً للإحصاءات الاقتصادية الأمريكية الصادرة يوم الخميس. هذا الرقم أعلى من التقدير السوقي البالغ 5.3% وجاء بعد ارتفاع قدره 4.8% في يوليو. لأول مرة منذ أواخر مايو، ارتفع سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 100 دولار. واصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات الارتفاع قرب 5%، مما عزز الدولار الأمريكي (USD) ودفع XAU/USD للهبوط دون 4,400 دولار. في الوقت نفسه، ارتفعت احتمالية أداة CME لمراقبة توقعات الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في سبتمبر إلى 70%.

XAU/USD
ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضع ضغطًا على الذهب. قد يجد المعدن النفيس توجيهًا بفضل قرار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي وSEP المحدث. تُبرز النظرة الفنية تردد المشترين على المدى القصير.مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع، وجد الذهب (XAU/USD) صعوبة في التغلب على الضغوط السلبية. يستعد المستثمرون لاجتماع السياسة الحاسم للاحتياطي الفيدرالي، والذي قد يمهد الطريق لمسار المعدن النفيس التالي التحرك. مع استمرار تصاعد الوضع في الشرق الأوسط، اتخذ المستثمرون نهجًا حذرًا، وأنهى الذهب الجلسة بمسار سلبي يوم الاثنين بعد أن بدأ الأسبوع تحت ضغط هبوطي. قامت البحرية الأمريكية بقصف ثلاث سفن نفطية مرتبطة بإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع. ردت إيران بمهاجمة ثلاث سفن تابعة للولايات المتحدة وثلاث ناقلات نفط كانت تحاول عبور مضيق هرمز. أسهمت بيانات الوظائف الأمريكية الإيجابية الأسبوع الماضي، إلى جانب تزايد المخاوف بشأن التضخم في ظل ارتفاع أسعار النفط الخام، في تغذية التوقعات برفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر ودفع المعدن النفيس للاستمرار في الهبوط. استعاد الذهب زخمه يوم الأربعاء، ممحوًا كثيرًا من خسائره الأسبوعية الأولية بعد أن هبط بأكثر من 1% يوم الثلاثاء. ومع ذلك، قُيِّدت الزيادة في XAU/USD خلال الجلسة الأمريكية بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياته منذ نوفمبر 2023 عقب إعلان وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستشتري ما يصل إلى $6 billion في سندات الخزانة لأجل 10 إلى 20 سنة كجزء من برنامج إعادة الشراء الخاص بها. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 5.4% على أساس سنوي في أغسطس، وفقًا للإحصاءات الاقتصادية الأمريكية الصادرة يوم الخميس. يجسد هذا الرقم تفوقًا على تقدير السوق البالغ 5.3% وجاء بعد ارتفاع بنسبة 4.8% في يوليو. ارتفع سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى ما فوق $100 لأول مرة منذ أواخر مايو. استمر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في الارتفاع قرب 5%، مما عزز الدولار الأمريكي ودفع XAU/USD للانخفاض دون $4,400. وفي الوقت نفسه، ارتفعت فرصة أداة CME FedWatch لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى 70%.

XAU/USD
الارتفاع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضع ضغوطاً على الذهب. قد يجد المعدن الثمين إرشاداً بفضل قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وتحديث SEP. يؤكد المنظور الفني تردد المشترين على المدى القصير.مع ارتفاع معدلات سندات الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع، وجد الذهب (XAU/USD) صعوبة في تجاوز الضغط السلبي. يستعد المستثمرون لاجتماع السياسة الحاسم للاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي)، الذي قد يمهد الطريق لمسار المعدن الثمين التالي من الإجراء. مع استمرار تصاعد الوضع في الشرق الأوسط، اتخذ المستثمرون نهجاً حذراً، وأنهى الذهب الجلسة على تراجع يوم الاثنين بعد أن بدأ الأسبوع تحت ضغط هبوطي. قامت البحرية الأمريكية بقصف ثلاث سفن نفطية مرتبطة بإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع. انتقمت إيران بمهاجمة ثلاث سفن مرتبطة بالولايات المتحدة وثلاث ناقلات نفط كانت تحاول عبور مضيق هرمز. أدت إحصاءات الوظائف الأمريكية الإيجابية في الأسبوع السابق، إلى جانب تزايد المخاوف من التضخم مع ارتفاع أسعار النفط الخام، إلى تغذية التوقعات بارتفاع في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر ودفع ذلك بالمعدن الثمين إلى مواصلة الانخفاض. استعاد الذهب زخمه يوم الأربعاء، ممحياً معظم خسائره الأسبوعية الأولية بعد أن هبط بأكثر من 1% يوم الثلاثاء. مع ذلك، قُيِّد ارتفاع XAU/USD طوال الجلسة الأمريكية بفعل ارتفاع معدلات سندات الخزانة الأمريكية. بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023 بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستشتري ما يصل إلى 6 مليارات دولار من سندات الخزانة لأجل 10 إلى 20 سنة كجزء من برنامج إعادة الشراء الخاص بها. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 5.4% على أساس سنوي في أغسطس، وفقاً لإحصاءات اقتصادية أمريكية صدرت يوم الخميس. هذه القراءة أعلى من توقعات السوق البالغة 5.3% وجاءت بعد ارتفاع قدره 4.8% في يوليو. لأول مرة منذ أواخر مايو، ارتفع سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 100 دولار. واصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات الارتفاع بالقرب من 5%، معززا مزيداً من قوة USD ودافعاً XAU/USD للهبوط دون 4,400 دولار. وفي الأثناء، ارتفعت فرصة أداة CME FedWatch Tool لزيادة قدرها 25 نقطة أساس (bps) في أسعار الفائدة في سبتمبر إلى 70%.

XAU/USD
ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يضغط على الذهب. قد يجد المعدن الثمين توجيهًا بفضل قرار سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (Fed) وملخص التوقعات الاقتصادية المحدث (SEP). تؤكد النظرة الفنية على تردد المشترين على المدى القصير.مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع، وجد الذهب (XAU/USD) صعوبة في التغلب على الضغوط السلبية. يستعد المستثمرون لاجتماع السياسة الحاسم للاحتياطي الفيدرالي (Fed)، والذي قد يحدد مسار المعدن الثمين التالي من الإجراء. مع استمرار تصاعد الوضع في الشرق الأوسط، اتخذ المستثمرون نهجًا حذرًا، وأنهى الذهب التعاملات في منطقة سلبية يوم الاثنين بعد أن بدأ الأسبوع تحت ضغط هبوطي. قُصفت ثلاثة سفن نفطية مرتبطة بإيران من قبل البحرية الأمريكية خلال عطلة نهاية الأسبوع. ردت إيران بمهاجمة ثلاث سفن مرتبطة بالولايات المتحدة وثلاث ناقلات نفط كانت تحاول عبور مضيق هرمز. أحصاءات الوظائف الأمريكية الإيجابية في الأسبوع السابق، إلى جانب تزايد المخاوف من التضخم وسط ارتفاع أسعار النفط الخام، أشعلت التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في سبتمبر ودفعَت المعدن الثمين إلى مواصلة الهبوط. استعاد الذهب زخمه يوم الأربعاء، ممحوًا معظم خسائره الأسبوعية الأولية بعد أن تراجع بأكثر من 1% يوم الثلاثاء. مع ذلك، قيد ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية الزيادة في XAU/USD طوال الجلسة الأمريكية. بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى مستوياته منذ نوفمبر 2023، بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستشتري ما يصل إلى 6 مليارات دولار من سندات الخزانة لأجل 10 إلى 20 سنة كجزء من برنامج إعادة الشراء الخاص بها. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 5.4% على أساس سنوي في أغسطس، وفقًا للإحصاءات الاقتصادية الأمريكية الصادرة يوم الخميس. هذه القراءة أعلى من تقدير السوق البالغ 5.3% وجاءت بعد ارتفاع بنسبة 4.8% في يوليو. لأول مرة منذ أواخر مايو، ارتفع سعر برميل من نفط غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 100 دولار. واصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات الارتفاع بالقرب من 5%، مما عزز الدولار الأمريكي USD ودفع XAU/USD للهبوط دون 4,400 دولار. في غضون ذلك، ارتفعت فرصة أداة CME FedWatch لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في سبتمبر إلى 70%.

تحول هيكل السوق
بالنظر إلى هذا الرسم البياني الأسبوعي للذهب من ديسمبر 2024 إلى سبتمبر 2026، سجّل السعر قمة ضخمة عند 5,887.94 حول فبراير 2026. من تلك القمة، بدأ السعر اتجاهًا هابطًا مستمرًا، مكونًا سلسلة من قمم أدنى (5,887.94 → 5,579.39 → 5,270.84 → 4,962.29 → 4,653.74) وقيعان أدنى، ووصل في النهاية إلى قاع عند 4,036.64 حوالي مايو 2026. في مفاهيم المال الذكي، يؤكد هذا الفشل المستمر في تحقيق قمة أعلى جديدة مقترنًا بالقيعان المستمرة الأدنى تحول هيكل السوق من صاعد إلى هابط على الإطار الزمني الأسبوعي. تحوّل تدفّق أوامر المؤسسات من التراكم إلى التوزيع العنيف. ومع ذلك، بعد القاع عند 4,036.64، ارتد السعر صعودًا إلى 4,653.74، محطمًا أعلى التأرجح السابق عند 4,348.97 (السعر الحالي). يشير هذا الارتداد إلى أن المال الذكي قد يعود للشراء، وربما يشكّل قاعًا أعلى. الإغلاق الأسبوعي الأحدث عند 4,348.97 يظهر تراجعًا هبوطيًا، لكن الهيكل الآن عند نقطة قرار حاسمة.

التقاط السيولة وكتلة الأوامر
من المحتمل أن تكون القمة عند 5,887.94 قد عملت كمحو لسيولة. دفع المال الذكي السعر عمدًا فوق قمة تأرجح سابقة (على الأرجح قرب 5,800) لتحفيز أوامر إيقاف الشراء لدى متداولي الانطلاق وأوامر وقف الخسارة لدى المراكز القصيرة المبكرة، موفرة سيولة لأوامر البيع المؤسسية. بمجرد ملء تلك الأوامر، عاد السعر للهبوط. تمثل المنطقة بين تقريبًا 5,270.84 و5,887.94 آخر منطقة دفعة صعودية قبل الانخفاض. تم تحديد هذه المنطقة الآن ككتلة أوامر هابطة على الرسم الأسبوعي. لاحظ أنه بعد الهبوط الأولي إلى حوالي 4,036.64، حاول السعر ارتدادًا نحو 4,653.74، والتي عملت كمقاومة، مما يؤكد أن كتلة الأوامر لا تزال نشطة. كما عمل القاع عند 4,036.64 كمحو لسيولة إلى الأسفل، محفزًا أوامر إيقاف البيع قبل الارتداد الأخير. تبدو المنطقة بين 4,036 و4,348 الآن ككتلة أوامر صعودية.

الإزاحة وفجوة القيمة العادلة
الحركة الهبوطية من 5,887.94 إلى 4,036.64 حدثت بشموع هابطة عدوانية تُظهر إزاحة قوية على الإطار الزمني الأسبوعي. الشموع السوداء الكبيرة ذات الفتائل الصغيرة تؤكد أن ضغط البيع مؤسسي ومستمر. الانخفاض الكلي بنحو 1,851 نقطة خلال حوالي ثلاثة أشهر يظهر سيطرة هابطة هائلة. على طول هذا الهبوط، من المحتمل أن يترك السعر خلفه عدة فجوات قيمة عادلة، خصوصًا في المناطق 4,653.74 إلى 4,962.29 و4,348.97 إلى 4,653.74، حيث تحرّكت الشموع بسرعة كبيرة دون تداول متوازن. تعمل هذه الفجوات كمغناطيس للتراجعات المحتملة. كما أن الارتداد الأخير من 4,036.64 إلى 4,653.74 كان أيضًا إزاحة صعودية قوية، مما يؤكد أن المشترين يدافعون عن المنطقة السفلى. السعر الحالي عند 4,348.97 يجلس داخل فجوة القيمة العادلة السفلى، وهو ما يفسّر الاضطراب.

التوقعات الحالية
حتى سبتمبر 2026، السعر عند 4,348.97، يتراجع هبوطًا داخل فجوة القيمة العادلة (4,348–4,653) ويقترب من كتلة الأوامر الصعودية (4,036–4,348). في مفاهيم المال الذكي، هذه منطقة قرار حرجة. إذا ثبت السعر فوق 4,036 وأظهر رفضًا (شمعة دبوس صعودية أو شمعة ابتلاعية صعودية على الأسبوعي)، فمن المرجح أن يستأنف المال الذكي الشراء لاستهداف قمم جديدة أعلى 4,653.74، على الأرجح نحو 5,000 أو حتى 5,270. ومع ذلك، إذا اخترق السعر دون 4,036 مع إزاحة هابطة قوية، فستستمر البنية الهبوطية، مستهدفة 3,728 أو أدنى. مستوى إبطال الانحياز الصعودي هو إغلاق أسبوعي دون 4,036.64. لا تطارد السعر الحالي – انتظر التأكيد عند كتلة الأوامر الصعودية ثم تاجر مع الاتجاه المؤسسي.

تحول هيكل السوق
بالنظر إلى هذا الشارت الأسبوعي للذهب من ديسمبر 2024 إلى سبتمبر 2026، سجّل السعر قمة هائلة عند 5,887.94 حوالي فبراير 2026. من تلك القمة، بدأ السعر في اتجاه هبوطي مستمر، مُشكِّلاً سلسلة من قمم أدنى (5,887.94 → 5,579.39 → 5,270.84 → 4,962.29 → 4,653.74) وقيعان أدنى، وصولاً في النهاية إلى قاع عند 4,036.64 حوالي مايو 2026. في إطار مفاهيم المال الذكي، هذا الفشل المستمر في تسجيل قمة أعلى مصحوباً بقيعان أدنى متواصلة يؤكد تحول هيكل السوق من صعودي إلى هبوطي على الإطار الزمني الأسبوعي. لقد انتقل تدفّق أوامر المؤسسات من مرحلة التراكم إلى التوزيع العدواني. ومع ذلك، بعد القاع عند 4,036.64، ارتد السعر صعوداً إلى 4,653.74، مخترقاً القمة المتأرجحة السابقة عند 4,348.97 (السعر الحالي). هذا الارتداد يوحي بأن المال الذكي قد يعود للشراء، مما قد يشكل قاعاً أعلى. الإغلاق الأسبوعي الأحدث عند 4,348.97 يظهر ارتداداً هبوطياً مرة أخرى، لكن الهيكل الآن عند نقطة قرار حاسمة.

التقاط السيولة وكتلة الأوامر
القمة عند 5,887.94 من المحتمل أنها عملت كمَسْح للسيولة. دفع المال الذكي السعر عمداً فوق قمة متأرجحة سابقة (على الأرجح قرب 5,800) ليفعّل أوامر وقف الشراء من متداولي الاختراقات وأوامر إيقاف الخسارة من المراكز القصيرة المبكرة، موفراً السيولة لأوامر البيع المؤسسية. بمجرد تلبية تلك الأوامر، انقلب السعر هبوطاً. المنطقة بين تقريباً 5,270.84 و5,887.94 تمثل آخر دفعة صعودية قبل الانخفاض. هذه المنطقة مُحدَّدة الآن ككتلة أوامر هبوطية على الشارت الأسبوعي. لاحظ أنه بعد الانخفاض الأولي إلى نحو 4,036.64، حاول السعر ارتداداً نحو 4,653.74، والتي عملت كمقاومة، مؤكدة أن كتلة الأوامر لا تزال نشطة. كما عمل القاع عند 4,036.64 كمَسْح للسيولة إلى الأسفل، مفعلًا أوامر إيقاف البيع قبل الارتداد الأخير. تبدو المنطقة بين 4,036 و4,348 الآن ككتلة أوامر صعودية.

الإزاحة وفجوة القيمة العادلة
الحركة الهابطة من 5,887.94 إلى 4,036.64 حدثت بشموع هابطة عدوانية تظهر إزاحة قوية على الإطار الزمني الأسبوعي. الشموع السوداء الكبيرة ذات الفتائل الصغيرة تؤكد أن ضغط البيع مؤسسي ومستمر. الهبوط الإجمالي بنحو 1,851 نقطة خلال حوالي ثلاثة أشهر يظهر سيطرة هبوطية هائلة. خلال هذا النزول، من المحتمل أن يترك السعر خلفه عدة فجوات للقيمة العادلة، خصوصاً في مناطق 4,653.74 إلى 4,962.29 و4,348.97 إلى 4,653.74، حيث تحركت الشموع بسرعة كبيرة دون تداول متوازن. هذه الفجوات تعمل كمغناطيسات لارتدادات محتملة. الارتداد الأخير من 4,036.64 إلى 4,653.74 كان أيضاً إزاحة صعودية قوية، مؤكدة أن المشترين يدافعون عن المنطقة السفلى. السعر الحالي عند 4,348.97 جالس داخل فجوة القيمة العادلة السفلى، مما يفسر التماسك الحاصل.

التوقع الحالي
حتى سبتمبر 2026، السعر عند 4,348.97، متراجعاً إلى داخل فجوة القيمة العادلة (4,348–4,653) ومقترباً من كتلة الأوامر الصعودية (4,036–4,348). في إطار مفاهيم المال الذكي، هذه منطقة قرار حاسمة. إذا حافظ السعر على مستوى فوق 4,036 وأظهر رفضاً (شمعة دبوس صعودية أو شمعة ابتلاعية على الإطار الأسبوعي)، فمن المرجح أن يستأنف المال الذكي الشراء ليستهدف قمماً جديدة فوق 4,653.74، على الأرجح نحو 5,000 أو حتى 5,270. ومع ذلك، إذا اخترق السعر دون 4,036 مع إزاحة هبوطية قوية، فسيستمر الهيكل الهبوطي مستهدفاً 3,728 أو أقل. مستوى إبطال الانحياز الصعودي هو إغلاق أسبوعي أدنى من 4,036.64. لا تطارد السعر الحالي - انتظر التأكيد عند كتلة الأوامر الصعودية ثم تداول مع اتجاه المؤسسات.

الذهب (xau/usd) يشهد حاليًا انتعاشًا طفيفًا خلال الجلسة، مرتدًا إلى حوالي $4,360 بعد أن تراجع لفترة وجيزة إلى حوالي $4,300، أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوع. على الرغم من هذا التراجع، تظل الزخم الصاعد العام محدودًا للغاية، حيث ينتظر المشاركون في السوق بحذر بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكية الرئيسية قبل اتخاذ أي قرارات. أدت البيانات السابقة لمؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (ppi) إلى حقن معنويات متشددة جديدة في السوق، متوقعة احتمال رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وقد ساهم ذلك في استمرار دعم الدولار وفرض سقف فني ضيق على أسعار الذهب المقومة بالدولار. ستكون بيانات التضخم الاستهلاكي المقبلة عاملًا رئيسيًا يؤثر في اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، ويشير مراقبو السوق إلى أن ظروف السوق لا تزال متقلبة للغاية. وأشار محللون في كومرتس بنك إلى أن لدى المتداولين مجال مناورة محدود، حيث يمكن للبيانات المقبلة أن تؤثر بسهولة على مسار اجتماع لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة (fomc) المقبل. على الرغم من أن النماذج طويلة الأمد تشير إلى دورة تشديد نقدي ستستمر حتى منتصف 2027، فإن تحركات الأسعار الحالية تعتمد كليًا على بيانات اقتصادية قصيرة الأجل وتغيرات في توقعات السياسة تحت القيادة الجديدة.

تظل الحالة الاقتصادية الكلية تحت ضغط كبير من سوق الطاقة. قفزت أسعار النفط الخام مؤخرًا إلى أعلى مستوى لها منذ أواخر مايو نتيجة تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران. أدت العقوبات الاقتصادية التي تستهدف مؤسسات مالية رئيسية والعمليات العسكرية الاستراتيجية—مثل استيلاء الحوثيين على مدينة المخا المينائية في البحر الأحمر بالقرب من مضيق باب المندب الحيوي—إلى تفاقم المخاوف من تعطل طويل الأمد لإمدادات النفط العالمية. وبزيادة عدم اليقين، يقترح محللون سياسيون أن الصراع الإقليمي قد يستمر بعد الانتخابات النصفية المقبلة، مما يرفع علاوة المخاطر الجيوسياسية في أسعار السلع، وبالتالي يزيد من تقييمات النفط ويعزز جاذبية الدولار الأمريكي كملاذ آمن. لذلك، فإن أي ارتفاع غير متوقع في مؤشرات أسعار المستهلك سيهدد مباشرة الأصول غير المنتجة للدخل، وينبغي على المتداولين الذين يمتلكون مراكز شراء اتخاذ أقصى درجات الحذر. على الرغم من انتعاش طفيف في أسعار الذهب خلال اليوم، تظل هشاشة المعدن النفيس هيكلية، وهو في طريقه نحو انخفاض أسبوعي كبير.






من الناحية الفنية، لا تزال أسعار الذهب الفورية تحوم فوق المتوسط الأسي لفترة 200 يومًا (ema)، عند حوالي $4,317، مؤكدة استمرار صلاحية هذا المستوى الداعم الرئيسي للاتجاه المتوسط الأجل. ومع ذلك، فإن مؤشرات الزخم الأساسية تضعف بوضوح. مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (macd) يتسطح ويقترب من خط الصفر، في حين أن مؤشر القوة النسبية (rsi) هبط إلى المنطقة السلبية، مما يشير إلى تراجع ضغط الشراء. تكمن مستويات المقاومة الفنية الفورية عند $4,360 و $4,400، ويتطلب كسر هذه المستويات على سعر الإغلاق التخلص من مخاطر الهبوط القصيرة الأجل. وعلى العكس، فإن مستوى الدعم الهبوطي الفوري هو المتوسط الأسي لفترة 200 يومًا، حول $4,317، الذي يدعمه مباشرة المستوى النفسي عند $4,300. سيجعل كسر هذا المستوى الداعم الرئيسي جهود الاستقرار الحالية غير مجدية، مع احتمال هبوط الأسعار إلى المتوسط المتحرك البسيط لفترة 50 يومًا ومواجهة خطر تسارع الهبوط.

ارتد الذهب (xau/usd) بقوة من أدنى مستوى له خلال الجلسة دون $4,300 وثبت فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند $4,335 بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية. أطلقت هذه البيانات الكلية تكهنات واسعة تفيد بأن رفع أسعار الفائدة في اجتماع سياسة الاحتياطي الفيدرالي القادم يكاد يكون مؤكداً، مما أدى إلى تقلبات فورية في أسواق الصرف والسلع. حتى وقت كتابة هذه السطور، يتداول الذهب الفوري مرتفعاً حول $4,373، بعد أن حقق مكاسب كبيرة خلال اليوم، بينما يقوم المشاركون في السوق بتمحيص البيانات وتأثيرها اللاحق، فضلاً عن التغيرات في عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

كان المحفز الأولي لتقلبات السوق هو تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس (cpi)، الذي أظهر ارتفاع التضخم العام بنسبة 0.4% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي في أغسطس، بما يتوافق تماماً مع توقعات السوق. في المقابل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% شهرياً، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 0.2%، بينما ظل التغير السنوي ثابتاً عند 2.4%. على الرغم من أن هذه البيانات عززت الدولار في البداية، فإن زخمها الصعودي تلاشى بسرعة مع قيام أسواق العملات بتسعير احتمال بنسبة 91% لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ونتيجة لذلك، استقر مؤشر الدولار الأمريكي حول 99.00، في حين وفرت تراجعات عوائد سندات الخزانة الأمريكية مساحة واسعة للذهب، كأصل لا يدر فوائد، للصعود خلال الجلسة.

في الوقت نفسه، رسم مسح ثقة المستهلك صورة أكثر حذراً للوضع الاقتصادي المحلي. انخفض مؤشر جامعة ميشيغان لمعنويات المستهلكين إلى 47.8 في سبتمبر من 51.7، متأثراً بارتفاع أسعار الوقود والتوترات التجارية المستمرة. أشار المستهلكون المشاركون في المسح إلى أنهم يتوقعون ارتفاع التضخم على المدى القريب ورفعوا توقعاتهم للتضخم خلال سنة واحدة من 4% إلى 4.6%. على الرغم من المخاوف المستمرة بين الأسر، استفادت أسعار المعادن الثمينة من انخفاض عائد سند الخزانة الأمريكية القياسي لأجل 10 سنوات، الذي تراجع إلى 4.95% بعد مكاسب أسبوعية ملحوظة. وفيما يَتَقدَّم، سيعتمد اتجاه الذهب إلى حد كبير على بيان السياسة القادم من الاحتياطي الفيدرالي والمؤتمر الصحفي اللاحق الذي سيعقده مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي.






من منظور أوسع للبيانات الاقتصادية، ستستمر الأرقام القادمة، مثل تغييرات التوظيف وأرقام مبيعات التجزئة ومؤشرات التصنيع الإقليمية ومطالبات البطالة الأولية الأسبوعية، في التأثير على توقعات السوق. من الناحية الفنية، تشير حركة الأسعار إلى ارتفاع طفيف للذهب، لكنه يستمر في مواجهة ضغط بيعي قوي بالقرب من مستوى $4,400، مما يحد من إمكانياته للتوسع الكبير. بينما يتجه مؤشر القوة النسبية (rsi) صعوداً، فإنه لا يزال دون المستوى المحايد، مما يدل على استمرار احتمال وجود ضغوط بيعية.

يُعتبر مستوى المقاومة الحالي قوياً حول $4,400. سيستهدف الاختراق المستمر فوق هذا المستوى على الأرجح $4,450 و$4,500، يليه المتوسط المتحرك لفترة 200 يوم (حوالي $4,538). وعلى النقيض، فإن الهبوط سيتطلب كسرًا دون المتوسط المتحرك لفترة 100 يوم (حوالي $4,335) ومستوى الدعم الهيكلي عند $4,300. الفشل في الثبات عند هذه المستويات سيشير إلى أدنى مستويات سبتمبر (حوالي $4,282) والمتوسط المتحرك لفترة 50 يوم (حوالي $4,269).

انخفض الذهب الفوري (xau/usd) إلى نحو $4,285 في تداولات آسيا المبكرة يوم الأربعاء، متأثراً بضغط البيع المستمر إذ أدت ارتفاعات عوائد سندات الخزانة الأمريكية وأسعار النفط الأعلى إلى تفاقم المخاوف المستمرة بشأن التضخم. زاد المشاركون في السوق بشكل كبير من توقعاتهم بأن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفاً متشدداً عندما يعلن عن سياسته النقدية لاحقاً في اليوم. بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسي لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له منذ 2007، متصاعداً إلى 5.041% قبل أن يستقر عند مستوى أعلى قليلاً من علامة 5.00%. الارتفاع الحاد في عوائد الدخل الثابت زاد بشكل كبير من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائداً، مما خلق رياحاً هيكلية معاكسة قوية للمعدن الثمين.

في الوقت نفسه، عززت تقارير تفيد بأن المملكة العربية السعودية أوقفت خط أنابيب رئيسياً يتجاوز مضيق هرمز من تقييمات النفط، مما زاد من الضغط على أسواق السلع. أشار المحللون في السوق إلى أن ارتفاع تكاليف الطاقة هو محرك رئيسي للتضخم الاقتصادي الأوسع، والذي يضطر البنوك المركزية بدوره إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة ممتدة. وفقاً لأداة فيدواتش التابعة لمجموعة سي إم إي، تتوقع الأسواق المالية احتمالاً عالياً لتشديد السياسة النقدية، مما يبقي المستثمرين على أهبة الاستعداد في انتظار إرشادات سياسة واضحة. حذر محللو كومرتس بنك من أنه إذا ظلّت عوائد السندات المرجعية أعلى من عتبة 5%، فسوف يؤدي ذلك إلى تشديد حاد في المالية العامة، مما يزيد الضغط على الأصول الخطرة التي لا تدر دخلاً ويحدّ بشكل كبير من فرص الربح.

من الناحية الفنية، تُظهر تحليلات الرسم البياني اليومي أن سعر الذهب/الدولار الأمريكي (xau/usd) ما زال محاصراً دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم وحزام بولينجر الأوسط، محافظاً على انحياز هبوطي واضح على المدى القريب، حيث يكافح السعر لاختراق مستويات المقاومة أعلاه. تعزّز مؤشرات الزخم هذا التوقع الحذر، مع تحوم مؤشر القوة النسبية لفترة 14 يوماً (rsi) حول 44، مما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية بدلاً من انعكاس اتجاه وشيك. مستوى المقاومة الأولي محدد بوضوح عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، حوالى $4,330، يليه حزام بولينجر الأوسط عند حوالى $4,455. يقع حد فني إضافي بالقرب من حزام بولينجر العلوي عند حوالى $4,685 في حال حدوث اختراق صاعد غير متوقع.

على الجانب الهبوطي، يقع مستوى الدعم الفني الفوري بالقرب من حزام بولينجر السفلي عند حوالى $4,225. كسر حاسم دون هذا المستوى سيؤكد الزخم الهبوطي الحالي، ما قد يسرّع انخفاض سعر المعدن إلى مستويات طلب هيكلية أعمق. ينتظر المشاركون في السوق بترقب قرار البنك المركزي القادم والمؤتمر الصحفي، إذ إن أي مفاجأة تشديدية أو إرشادات واضحة حول تكاليف الاقتراض المستقبلية ستحدد ما إذا كان الذهب سيؤسس لتعافي مستدام أو يمدد تصحيحه إلى مستويات دعم نفسية أدنى.

استناداً إلى الرسم البياني GOLD/Spot Gold على الإطار الزمني H1، لا يزال هيكل السعر عموماً يظهر ضغطاً هبوطياً. هبط السعر سابقاً من منطقة 4400 نحو حوالي 4268، ثم شكل ارتداداً والآن يتواجد حول 4326.62. كان الارتداد الأخير قوياً إلى حد ما، لكن موقع السعر الآن في منطقة مهمة لأنه قريب من المقاومة الأفقية وخط المتوسط المتحرك.

من ناحية الهيكل، المتوسط المتحرك الأحمر لا يزال فوق السعر وله انحدار هابط. هذا يشير إلى أن الضغط الهبوطي على الإطار الزمني H1 لم يزَل بالكامل. في الوقت نفسه، المتوسط المتحرك الأزرق يقع أعلى بكثير، حوالي المنطقة 4380–4390، لذا فهو يصبح مقاومة ديناميكية أقوى إذا تمكن السعر من مواصلة الصعود. وبناءً عليه، فإن الارتفاع الظاهر الآن من الأأمن قراءته كمرحلة تعافي/ارتداد أولاً، وليس اعتباره مباشرة تغييراً في الاتجاه الرئيسي.


استراتيجية الشراء

يمكن مراقبة سيناريو الشراء إذا تمكن السعر من اختراق والثبات فوق منطقة 4337–4340. هذا المستوى هو المقاومة الأقرب الظاهرة على الرسم البياني. التأكيد الأقوى يكون عندما تُغلق شمعة H1 فوق تلك المنطقة، ثم يقوم السعر بارتداد نزولي ويجعل 4337 دعماً.

إذا حدث ذلك، يمكن مراقبة مناطق الأهداف التالية حول 4355، ثم 4372، وإذا ازداد الزخم الصعودي قوة، تصبح المنطقة 4389–4390 المقاومة التالية والقريبة من المتوسط المتحرك الأزرق.

مثال للهيكل:

تأكيد الشراء: اختراق 4337–4340
الهدف 1: 4355
الهدف 2: 4372
الهدف 3: 4389–4390
بطلان: عودة السعر للهبوط والثبات أسفل منطقة الاختراق.

مع ذلك، من الأفضل عدم ملاحقة شمعة صعودية طويلة جداً. يمكن أن يوفر الارتداد إلى منطقة الاختراق هيكلاً للمخاطر أكثر قابلية للقياس.


استراتيجية البيع

يصبح سيناريو البيع ذا صلة إذا فشل الارتداد في تجاوز 4337–4340 وحدث رفض هبوطي. يمكن أن يكون التأكيد الإضافي عبارة عن إغلاق شمعة H1 مرة أخرى أسفل 4320–4326، مما يدل على أن المشترين لم يتمكنوا من الحفاظ على الارتداد.

يمكن مراقبة أهداف الهبوط التالية عند 4303، ثم 4285، ومنطقة القاع السابقة عند حوالي 4268. إذا تم اختراق 4268 بزخم قوي، فمن المحتمل أن يعود هيكل H1 الهبوطي لتلقي ضغط.

مثال للهيكل:

تأكيد البيع: رفض 4337–4340 أو كسر 4320
الهدف 1: 4303
الهدف 2: 4285
الهدف 3: 4268
بطلان: نجاح السعر في الاختراق والثبات فوق المقاومة.

خلاصة التحليل

حالياً السعر 4326.62 يقع في المنطقة الوسطى بين الدعم والمقاومة، لذا ينبغي انتظار تأكيد قبل قرار الدخول. تعتبر المنطقة 4337–4340 مستوى مهماً لمراقبة ما إذا كان الارتداد سيستمر، بينما يصبح 4303 دعماً مهماً لرؤية ما إذا كان ضغط البيع سيظهر مجدداً.

تقنياً، لا يزال هيكل H1 يميل إلى الهبوط ما دام السعر تحت المتوسط المتحرك الأحمر وخاصة طالما لم يتمكن من استعادة المنطقة 4372–4390. وعلى العكس، يمكن لاختراق المقاومة تدريجياً أن يغير الهيكل قصير الأجل ليصبح أكثر صعودية.

تظل إدارة المخاطر جزءاً أساسياً من الاستراتيجية: استخدم وقف الخسارة بناءً على بطلان الهيكل، وحدّد المخاطر لكل صفقة، ولا تفتح مركزاً فقط لأن السعر لمس مستوى واحد. ينبغي معاملة المستويات على الرسم البياني كمساحات/مناطق، وليست أرقاماً ستتفاعل بدقة. كما أن العوامل الأساسية مثل البيانات الاقتصادية للولايات المتحدة، وتحركات USD، وتوقعات أسعار الفائدة يمكن أن تتسبب في تحرك GOLD بسرعة واختراق مستويات فنية دون إعادة اختبار منظمة.

استنادًا إلى المخطط GOLD/Spot Gold timeframe H1، لا تزال بنية السعر بشكل عام تُظهر ضغوطًا هبوطية. انخفض السعر سابقًا من منطقة 4400-an نحو حوالي 4268، ثم شكّل ارتدادًا والآن عند حوالي 4326.62. كان الارتداد الأخير قويًا إلى حد ما، لكن موقع السعر الآن في منطقة مهمة لأنه قريب من المقاومة الأفقية وخط المتوسط المتحرك.

من ناحية البنية، المتوسط المتحرك الأحمر لا يزال فوق السعر وله ميل هبوطي. هذا يُشير إلى أن الضغط الهبوطي على الإطار الزمني H1 لم يختفِ بالكامل. في حين أن المتوسط المتحرك الأزرق يقع أعلى بكثير، حوالي المنطقة 4380–4390، وبالتالي يصبح مقاومة ديناميكية أقوى إذا تمكن السعر من مواصلة الصعود. بناءً عليه، من الأكثر أمانًا قراءة الصعود الحالي كمرحلة تعافي/ارتداد أولًا، وليس اعتباره تحولًا رئيسيًا في الاتجاه مباشرة.


استراتيجية الشراء

يمكن ملاحظة سيناريو الشراء إذا تمكن السعر من اختراق والتمسك فوق المنطقة 4337–4340. هذا المستوى هو المقاومة الأقرب الظاهرة على المخطط. تأكيد أقوى هو إغلاق شمعة H1 فوق تلك المنطقة، ثم قيام السعر بارتداد وجعل 4337 دعمًا.

إذا حدث ذلك، يمكن مراقبة منطقة الهدف التالية حول 4355، ثم 4372، وإذا اشتد الزخم الصعودي، تصبح المنطقة 4389–4390 المقاومة التالية القريبة من المتوسط المتحرك الأزرق.

مثال للهيكل:

تأكيد الشراء: اختراق 4337–4340
الهدف 1: 4355
الهدف 2: 4372
الهدف 3: 4389–4390
الإبطال: هبوط السعر مجددًا والتمسك تحت منطقة الاختراق.

ومع ذلك، من الأفضل عدم اللحاق بشمعة صعودية طويلة جدًا. قد يوفر الارتداد إلى منطقة الاختراق هيكلة مخاطرة أكثر قابلية للقياس.


استراتيجية البيع

يصبح سيناريو البيع ذا صلة إذا فشل الارتداد في تجاوز 4337–4340 وظهر رفض هبوطي. يمكن أن يكون التأكيد الإضافي إغلاق شمعة H1 مرة أخرى تحت 4320–4326، مما يشير إلى أن المشترين لم يتمكنوا من المحافظة على الارتداد.

يمكن مراقبة أهداف الهبوط التالية عند 4303، ثم 4285، ومنطقة القاع السابقة حول 4268. إذا تم اختراق 4268 بزخم قوي، فهناك احتمال أن تعود بنية H1 الهبوطية لتتعرض للضغط مرة أخرى.

مثال للهيكل:

تأكيد البيع: رفض 4337–4340 أو انهيار 4320
الهدف 1: 4303
الهدف 2: 4285
الهدف 3: 4268
الإبطال: تمكن السعر من الاختراق والتمسك فوق المقاومة.

خلاصة التحليل

حاليًا السعر 4326.62 يقع في المنطقة الوسطى بين الدعم والمقاومة، لذا يفضل انتظار التأكيد لاتخاذ قرار الدخول. تصبح المنطقة 4337–4340 مستوى مهمًا لمراقبة ما إذا كان الارتداد سيستمر، بينما 4303 تمثل دعمًا مهمًا لرؤية ما إذا كانت ضغوط البيع ستعود للظهور.

من الناحية الفنية، لا تزال بنية H1 تميل إلى الهبوط ما دام السعر تحت المتوسط المتحرك الأحمر وخاصة ما لم يتمكن بعد من استعادة المنطقة 4372–4390. وعلى العكس، فإن اختراق المقاومة تدريجيًا يمكن أن يغير البنية قصيرة الأجل لتصبح أكثر صعودية.

تظل إدارة المخاطر جزءًا أساسيًا من الاستراتيجية: استخدم وقف الخسارة بناءً على إبطال البنية، حدد المخاطر لكل صفقة، ولا تحدد موقعًا لمجرّد أن السعر لمس مستوى واحد. من الأفضل معاملة المستويات على المخطط كمنطقة، وليست أرقامًا تستجيب بدقة. يمكن أن تؤدي العوامل الأساسية مثل بيانات الاقتصاد الأمريكي، تحركات USD، وتوقعات أسعار الفائدة أيضًا إلى تحرك GOLD بسرعة واختراق المستويات الفنية دون إعادة اختبار مرتبة.