تحليل الذهب

لامس الذهب الفوري (XAU/USD) أعلى مستوى له في أسبوع خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء، إلا أن المعدن النفيس افتقر بشكل ملحوظ إلى عمليات شراء متابعة مستدامة وبقي محصوراً تحت الحاجز النفسي عند 4,100 دولار. وعلى الرغم من المواجهة العسكرية العنيفة المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران، لا تزال الأسواق المالية العالمية تحتفظ بتفاؤل حذر بشأن احتمال التوصل إلى حل دبلوماسي للصراع. وقد تعزز هذا التحول الطفيف في المعنويات بعد تأكيد وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو أن واشنطن ما زالت منفتحة على مخرج دبلوماسي مع طهران، وهو موقف ضغط مؤقتاً على علاوة عملة الاحتياط للدولار الأمريكي (USD) وقدم دفعة أولية للمعدن النفيس عديم العائد. إلا أن هذه الزخم الصعودي تم مواجهته سريعاً بمخاوف مؤسسية عميقة الجذور بشأن التضخم المدفوع بالطاقة، والذي يهدد بإجبار الاحتياطي الفيدرالي على الإبقاء على موقف تشديدي لفترة مطولة، ما يصب في مصلحة الدولار على حساب الذهب الفوري.

تستمر الاضطرابات التشغيلية الحادة في حركة الشحن التجاري عبر مضيق هرمز الاستراتيجي في خنق إمدادات النفط الخام العالمية، وهي حالة تفاقمت أكثر بإعلان الحوثيين في اليمن، المتحالفين مع إيران، عن حصار بحري ضد السعودية. هذا التشديد في سلسلة إمدادات الطاقة يعمل كرياح خلفية قوية لمعايير النفط العالمية، ويعيد إشعال مخاوف التضخم المدفوع بالتكاليف ويعزز رهانات السوق على بقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة لفترة أطول. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تعكس عقود أسعار الفائدة الآجلة احتمالاً يقارب 83% بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع آخر لأسعار الفائدة قبل نهاية عام 2026. هذا المناخ الكامن لأسعار الفائدة يدعم النبرة الصعودية على المدى القريب للدولار الأمريكي، ما يستدعي إدارة صارمة للمخاطر قبل تبني تعرض شرائي عدواني في الذهب. علاوة على ذلك، يعزز الصراع المستمر بين الولايات المتحدة وإيران جاذبية الدولار التقليدية كملاذ آمن؛ إذ نفذت القوات الأمريكية ليلة عاشرة متتالية من الضربات العسكرية ضد أهداف إيرانية، مع تأكيد البيت الأبيض أن العمليات ستستمر إلى أجل غير مسمى تحت قيادة الرئيس دونالد ترامب، بينما ردت إيران باستهداف منشآت عسكرية أمريكية وبنية تحتية لحلفاء واشنطن في الخليج. وفي غياب صدور بيانات اقتصادية أمريكية عالية التأثير يوم الثلاثاء، ينتظر المتداولون عمليات شراء متابعة مقنعة قبل تأكيد أن زوج XAU/USD قد شكّل قاعاً دورياً مستداماً.










من منظور فني على إطار الأربع ساعات (H4)، أظهرت الأسعار الفورية بوادر مبكرة مشجعة على التعافي، حيث حققت استقراراً مستداماً فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% لموجة البيع الأخيرة من القمة المحورية في يوليو، واخترقت خط اتجاه هابط قصير الأجل. ويدعم هذا الاستقرار الفني تحسن مؤشرات الزخم، وتحديداً مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) ومؤشر القوة النسبية (RSI)، اللذان تحولا إلى المنطقة الإيجابية، في إشارة إلى أن ضغط البيع الأوسع يتلاشى بشكل واضح. ومع ذلك، لا يزال الانحياز الفني العام على الرسم البياني للأربع ساعات مائلاً للهبوط طالما أن حركة السعر تتداول تحت متوسطها المتحرك البسيط لـ 100 فترة (100-period SMA) وعناقيد مستويات تصحيح فيبوناتشي الرئيسية. ومن المتوقع أن يظهر مستوى مقاومة قريب الأجل حول مستوى فيبوناتشي 38.2% عند 4,052.78 دولار، يليه عن قرب المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 فترة عند 4,067.29 دولار والحاجز المحوري لتصحيح فيبوناتشي 50.0% عند 4,081.40 دولار. وإذا تمكن المشترون من دفع امتداد هيكلي أوسع إلى الأعلى، فسيقف مستوى فيبوناتشي الذهبي 61.8% عند 4,110.01 دولار كسقف قوي. وعلى الجانب المقابل، يرتكز الدعم الفوري حول منطقة اختراق خط الاتجاه وتلاقي تصحيح 23.6% عند 4,017 دولار، بينما يشكل القاع الهيكلي الرئيسي عند القاع المحوري الكبير قرب 3,960.14 دولار أرضية أساسية، حيث يُرجح أن يتدخل الطلب المؤسسي إذا استعاد الاتجاه الهابط التصحيحي الأوسع سيطرته.

Xauusd gold.
نهاركم طيب. الذهب اليوم تحرك بنشاط كبير في الاتجاه الشمالي، لذلك المبيعات в данный момент под очень большим вопросом. من الناحية الفنية، على الرسم البياني الساعة، المؤشرات ما زالت تنظر نحو الشمال، وقناة بولينجر ما زالت تتوسع، وهذا يشير إلى احتمال استمرار تطور الزخم الصاعد، لكنها بدأت بالفعل تعيد التشكّل مع تلميح لتصحيح في المستقبل القريب بهدف تقريبي عند 4025-30 على المدى القصير. بالإضافة إلى ذلك، أحد المؤشرات السفلية уже перестал поддерживать бычий настрой с тем же намеком на разворот. على الرسم البياني لأربع ساعات، المؤشرات أيضاً уже нарисовали сигнал на покупку, لكن هنا لم يتم تفعيله بعد، رغم أن قناة بولينجر بدأت في التوسع، ما يشير إلى احتمال استمرار الزخم الحالي صعوداً. لكن هنا أيضاً один из подвальных индикаторов уже не поддерживает бычий настрой. كما أن قناة بولينجر، بوضعها الأفقي، تلمّح أيضاً إلى احتمال حركة عرضية ضمن حدودها. الزوج الآن عند الحد العلوي، لذلك على المدى المحلي يمكن تماماً أن نتحرك حتى الحد السفلي. لكن حتى الآن الهدف الأول هو اختبار متوسطها.

Gold / золото / xauusd
التحليل الفني للزوج على إطار 5 دقائق. على المدى القصير. تتشكل منطقة زرقاء على الرسم البياني، يمكن أن يتحرك السعر لتنفيذها، والعودة إلى مستوى 4084,30، ثم اختراق المستوى قليلًا إلى الأعلى، حيث يقوم هناك أعلى بقليل بإعادة واكتمال اختبار الحد الأقصى للإطار الزمني، وبعد ذلك يجب أن يعود السعر إلى الأسفل. سيقوم السعر باختبار المنطقة الحمراء الممتدة، وقد يقوم باختبارها بالكامل ثم يعود إلى نطاق حالة التذبذب السابقة عند مستوى 4005,86.

أخيراً أظهرت цена gold دفعة صعودية ملحوظة وвышла из сужающегося треугольника в северном направлении. я также склонялся к тому, что цена выйдет на север, так как ещё с прошлой недели у нас оставался незакрытым ценовой гэп на уровне 4118. хотелось бы увидеть его перекрытие в ближайшее время. впоследствии ожидаю роста в направлении локального сопротивления 4185. только в случае пробоя оного можно будет рассчитывать на дальнейшей заметный рост цены золота уже в направлении отметок 4350 и 4400. если же быкам не удастся развивать успех, то ожидаю повторную атаку на круглый уровень поддержки 4000.

с одной стороны можно сказать, что по gold у нас ничего не поменялось, потому что продолжаем торговаться все в том же большом диапазоне. где есть цели с обеих сторон, потому что должны еще сходить на обновление годовых минимумов. а также у нас остается давняя площадка в области 4215. но с другой стороны все-таки сегодня получилось существенно подрасти и уже можно говорить о том, что нисходящее движение в этом диапазоне сломлено и у нас остается лонговая инициатива. также надо отметить, что именно золото получало поддержку, потому что бакс также растет. в общем сам уже смотрю в северном направлении. но нужен существенный откат. и поэтому, если мы опять спустимся в район 4010 и ниже, то там куплю.

يبدو أن الدعوة لاستمرار إيجابي في xau/usd سابقة لأوانها. أصبح الزوج صاعداً على الرسم البياني لأربع ساعات لـ xau/usd بما أنه لا يزال فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 فترة (sma) عند 4,017.34 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لـ 100 فترة عند 4,067.46 دولار. وكحاجز اتجاه أوسع، يبقى المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 فترة عند 4,133.13 دولار أعلى السعر؛ ارتفاع مؤشر الزخم يدعم ضغطاً صعودياً إيجابياً، ومؤشر القوة النسبية (rsi) يتجه بقوة نحو الشمال حول مستوى 61.

يُظهر الرسم البياني اليومي أن الإمكانات الصعودية لـ xau/usd لا تزال محدودة لأنه لا يزال أدنى بكثير من المتوسطين المتحركين البسيطين لـ 200 يوم و100 يوم عند 4,495.98 و4,510.85 دولار على التوالي. عند 4,062.64 دولار، يتداول المعدن أعلى بقليل من المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يوماً، والذي يوفر دعماً قصير الأجل ويشير إلى استمرار حالة التماسك بدلاً من انعطاف إيجابي حاسم.

هناك أوضاع زخم متضاربة؛ مؤشر القوة النسبية عند 46، وزخم 14 يوماً يتحرك أيضاً دون خط المنتصف، ما يشير إلى ميل إيجابي طفيف لم يتجاوز بعد البنية العلوية الأكبر. قبل الوصول إلى أرضية فنية أعمق عند المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 فترة قرب 4,017.34 دولار، فإن الدعم الأولي على الجانب الهابط يتماشى مع المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 فترة عند 4,067.46 دولار، والذي يتقاطع مع المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يوماً عند 4,062.64 دولار.

يُعد المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 فترة عند 4,133.13 دولار العقبة الرئيسية التي يجب مراقبتها على الجانب الصاعد، وكسر مستدام فوق هذه المنطقة من المرجح أن يسمح باستمرار المرحلة الصعودية الحالية للمعدن. المكاسب الإضافية تكشف عن مستوى 4,200 دولار.

يوم الثلاثاء، يتداول كل من الذهب والدولار الأمريكي (usd) بشكل أكثر تماسكاً. المعدن اللامع يتداول أقرب إلى القمة اليومية داخل اليوم عند 4,084 دولاراً منه إلى العتبة النفسية، بينما يبتعد عن مستوى 4,000 دولار. لا ينبغي أن يكون قوة الملاذات الآمنة مفاجِئة لأن الأسواق غارقة بالمخاوف. ومع ذلك، يبدو أن المعدن النفيس يتفوق على الدولار الأمريكي للمرة الأولى منذ وقت طويل.

الذهب XAUUSD (H1) يتداول فوق مستوى افتتاح اليوم 4080.00 وفوق مستوى المحور اليومي Pivot 4054.00. المؤشرات الأساسية تشير إلى الشمال والسعر يقع فوق خط الاتجاه للمتوسط المتحرك MA72، حيث يحدث عادة تفريغ الأحجام.
ارتفاع السعر فوق مستوى 4130.00 سيسمح للسعر بالذهاب إلى مستوى 4141.00 أو حتى إلى مستوى 4166.00 وما فوق.
تحت مستوى 4130.00 ستتجه الزوجة جنوباً نحو مستوى 4125.00 وقد تذهب حتى أدنى إلى 4100.00 وما دون.
الزوجة تتداول تحت مستوى المحور الشهري Pivot 4166.28 (السابق 4559.91)، وفوق مستوى المحور الأسبوعي Pivot 4027.36 وفوق مستوى المحور اليومي، ما يخبرنا بوجود مزاج تصحيحي قوي على الزوجة.
مستوى المفترق في هذه الجلسة هو 4130.00. أول مقاومة 4141.00، وأول دعم 4125.00.

Рост Gold на сегодняшней сессии может быть ограничен 4175, после чего котировки вернутся к бывшей зоне гэпа дневного графика - 4075. Четыре дневных свечи роста привели к перекупленности драгметалла.


А в это время инвесторам предоставляется альтернатива в виде трежерис, чья доходность сейчас премиально высока. Например, сегодняшний аукцион 20-летних бумаг предложит инвесторам 4.9%.

Сегодня на золото будут влиять следующие экономические новости:

• Индекс ипотечных заявок от MBA — покажет состояние рынка ипотечного кредитования США, что будет оказывать давление на золото
• Отчет EIA по запасам сырой нефти и нефтепродуктов в США косвенно определит уровень инфляции

Завтра состоится заседание ЕЦБ по ставке. Трейдеры могут зафиксировать часть прибыли перед заседанием, чтобы избежать последствий неожиданных комментариев Кристин Лагард.

الرسم البياني للفترة D1 – أداة التداول GOLD. البنية الموجية выстраивает ترتيبها вниз، ومؤشر MACD находится في المنطقة السفلية للبيع. في بداية شهر يونيو الحالي تم كسر مستوى الدعم الأفقي الرئيسي 4381 إلى الأسفل. كما ساهم في ذلك خط الاتجاه الهابط. بعد كسر المستوى أصبح واضحاً أن الأغلب سيكون خروجاً إلى ما دون قاع شهر مارس، وبالتبعية قاع هذا العام أيضاً. ساعدت على ذلك الصورة العامة في الأدوات الأخرى التي كانت موجهة نحو تقوية الدولار الأمريكي. مع أن الذهب غالباً يتحرك بشكل مستقل دون اعتبار كبير لاتجاه الأزواج الرئيسية الأخرى. لكن في هذه الحالة كان كل شيء تقريباً متزامناً.

بعد تحديث قاع هذا العام أصبح واضحاً أن الأغلب ستتبعه حركة تصحيحية، لأن المناطق خلف القيعان أو القمم المهمة تعتبر مناطق شراء أو بيع على التوالي. إضافة إلى ذلك كان مؤشر CCI حينها عميقاً في المنطقة السفلية لحالة التشبع. ونتيجة لذلك حدث تصحيح صاعد تم تقييده بالمستوى 4381 المذكور سابقاً. هناك حدث بعض التوقف في انتظار صدور قرار سعر الفائدة من الفيدرالي الأمريكي. تم الإبقاء عليها عند مستواها السابق، وهذا أدى إلى تقوية الدولار الأمريكي. جاءت الأخبار متوافقة مع الصورة الفنية للارتداد هبوطاً من المستوى. تحرك السعر إلى الأسفل، وكان متوقعاً الخروج إلى ما دون قاع شهر يونيو الحالي، وهذا ما حدث، وكانت هنا منطقة شراء محتملة. كان من الممكن مراقبة تشكل نموذج صعودي على الفترات الأصغر H1-H4، وقد تشكل هناك بالفعل. كذلك توجد هنا دايفرجنس إيجابية (صاعدة) على مؤشر CCI.

على الرسم البياني نفسه يمكن الآن رسم نموذج الوتد الهابط، وهو يشير بشكل غير مباشر إلى ارتفاع احتمال الصعود بعد تحديث القاع. كان متوقعاً أن يتحرك السعر صعوداً حتى خط الاتجاه الهابط الذي يشكل الوتد من الأعلى، والحركة الآن جارية على قدم وساق كما كان مخططاً. عموماً، إذا نظرنا على المدى الطويل، فمن الحتمي أن يبدأ الذهب دورة صعود جديدة، وكذلك الفضة المجاورة له. الطلب على المعادن الثمينة في العالم يبقى مستقراً ويميل إلى الارتفاع. أرجح أنه قد تشكل نموذج صعودي من نوع القاع المزدوج (Double Bottom). ولن تصمد هذه الخطوط في الدفاع طويلاً، سيُراكَم عندها البائعون ثم يُسحب السعر إلى الأعلى.

يُظهر الرسم البياني للذهب (XAU/USD) على إطار H1 في الصورة وجود تغيّر في الزخم من مرحلة التذبذب (الكُنْسُوليداسيون) إلى اتجاه صاعد بعد أن نجح السعر في اختراق منطقة مقاومة مهمة حول مستوى 4026. هذا الاختراق مدعوم بشمعة صاعدة قوية، ما يعطي إشارة إلى أن ضغط الشراء بدأ يهيمن على السوق. في kondisi seperti ini، الاستراتيجية الأنسب هي اتباع الاتجاه (trend following) مع الاستفادة من مزيج مؤشر المتوسط المتحرك (MA) و Bollinger Bands كأداة لتأكيد نقطة الدخول.

يُلاحظ على الرسم أن السعر أصبح يتحرك فوق المتوسط المتحرك الأحمر الذي يعمل كمرجع للاتجاه متوسط المدى. بالإضافة إلى ذلك، نجح السعر أيضًا في اختراق المتوسط المتحرك الأزرق الذي كان سابقًا يمثل مقاومة ديناميكية. نجاح السعر في اختراق هذين الخطين يدل على حدوث تغيّر في هيكل السوق من هابط إلى صاعد. ويتعزز ذلك أكثر مع اتساع نطاق Bollinger Bands الذي يشير إلى زيادة في التقلبات بعد فترة من التذبذب الجانبي.

استراتيجية الدخول التي يمكن استخدامها هي انتظار قيام السعر بحركة تصحيح (pullback) خفيفة إلى منطقة الدعم الجديدة حول 4060–4065. إذا ظهرت شموع صاعدة مثل bullish engulfing أو hammer أو pin bar في تلك المنطقة، فيمكن حينها التفكير في فتح صفقة شراء مع تأكيد من حجم التداول أو استمرار قوة الزخم. هذا الأسلوب أكثر أمانًا من الشراء المباشر بعد قفزة السعر، لأنه يقلل من مخاطر الشراء عند مستويات سعرية مرتفعة جدًا.

يمكن توجيه الهدف الربحي الأول نحو منطقة المقاومة التالية في نطاق 4085–4095، بينما يكون الهدف التالي حول 4100–4110 إذا استمر الزخم الصاعد. في المقابل، يُفضّل وضع أمر إيقاف الخسارة أسفل أقرب مستوى دعم أو أسفل المتوسط المتحرك الأحمر للحد من الخسائر في حال عاد السعر مجددًا إلى منطقة التذبذب.

إدارة المخاطر تُعد جزءًا بالغ الأهمية في هذه الاستراتيجية. يُنصح بألا تخاطر بأكثر من 1–2% من رأس المال في صفقة واحدة. كما يجب تطبيق نسبة عائد إلى مخاطرة (risk-reward) لا تقل عن 1:2 حتى تبقى نتائج التداول مستقرة على المدى الطويل. مع الالتزام الصارم بأوامر إيقاف الخسارة وأهداف جني الأرباح، لن يضطر المتداول لاتخاذ قرارات عاطفية عندما يتحرك السوق بسرعة.

على الرغم من أن الوضع الحالي ما زال يُظهر ميلاً صاعدًا، إلا أن على المتداول أن يظل منتبهًا لاحتمال حدوث اختراق كاذب (false breakout). فإذا عاد السعر للهبوط أسفل مستوى 4060 وأغلق بشمعة هابطة قوية، فقد تضعف فرص استمرار الصعود، ومن الأفضل حينها انتظار تأكيد جديد قبل فتح صفقة أخرى.

بشكل عام، يُظهر التحليل على إطار H1 أن الذهب في مرحلة تعافٍ بعد نجاحه في اختراق المقاومة الرئيسية. مزيج المتوسطات المتحركة التي بدأت تتجه صعودًا، وموقع السعر فوق متوسط الحركة، إلى جانب اتساع نطاق Bollinger Bands، كلها تعطي إشارة إلى أن الاتجاه الصاعد ما زال يملك فرصة للاستمرار. أفضل استراتيجية هي اتباع الاتجاه مع انتظار حركة تصحيح (pullback) كمنطقة دخول، وتطبيق إيقاف خسارة محسوب، والحفاظ على الانضباط في إدارة المخاطر. هذا الأسلوب يساعد المتداول على الحصول على فرص ذات احتمال نجاح أعلى مع تقليل المخاطر عندما تتغير ظروف السوق بشكل مفاجئ.

عودة تدفقات الملاذ الآمن عند 4,071 دولار: التوترات الجيوسياسية في هرمز تغذي موجة صعود قوية في XAU/USD مع تحديات مخاطر التضخم العنيد لتوقعات سياسة الفيدرالي

سجل الذهب الفوري (XAU/USD) تعافياً حاداً خلال اليوم في جلسة التداول الأمريكية يوم الثلاثاء، مرتفعاً بأكثر من 1.50% ليتحرك حول منطقة 4,071.00 دولار. هذا التدفق المفاجئ في سيولة الشراء يستند بالأساس إلى تصاعد الصراع العسكري في الشرق الأوسط، حيث إن تكثيف تبادل الصواريخ بين الولايات المتحدة وإيران طغى فعلياً على محاولات الوساطة الدبلوماسية الجارية. طلبات الملاذ الآمن اشتعلت من جديد عبر الأسواق العالمية رغم التحركات الصعودية المتزامنة في كل من عوائد سندات الخزانة الأمريكية ومؤشر الدولار الأمريكي (DXY). ولزيادة قلق الأسواق، أدت تهديدات أنصار ***** ضد السفن في البحر الأحمر إلى تضخيم المخاوف من اختناقات حادة في إمدادات النفط الخام. ومع ارتفاع أسعار النفط بفعل المخاوف من تقييد التدفقات عبر مضيق هرمز، ترتفع توقعات التضخم العالمية مرة أخرى. ونتيجة لذلك، تعيد أسواق أسعار الفائدة تسعير سيناريو سياسة نقدية "مرتفعة لفترة أطول" من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ما يخلق حالة شد وجذب معقدة بين الرياح الجيوسياسية المواتية والرياح المعاكسة الكلية المدفوعة بالعوائد.

المحركات الكلية وتباين سياسات البنوك المركزية

رغم أن الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب عادة ما تتعرض لضغوط هبوطية خلال فترات ارتفاع العوائد الحقيقية، فإن علاوة المخاطر الجيوسياسية هي التي تتحكم حالياً في حركة السعر. فقد ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 3.5 نقطة أساس ليصل إلى 4.628%، دافعاً مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) للصعود بنسبة 0.12% إلى 101.11. في الوقت نفسه، تعكس المؤشرات الاقتصادية المحلية في الولايات المتحدة تباطؤاً طفيفاً في زخم سوق العمل؛ إذ تراجع متوسط تغيير وظائف ADP لأربعة أسابيع إلى 16.5 ألف من قراءة سابقة عند 19.25 ألف.

مع ذلك، يظل تركيز السوق منصباً على التضخم المدفوع بالطاقة. تُظهر بيانات Prime Terminal الآن وجود احتمال 78% بأن تُبقي لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) على أسعار الفائدة القياسية دون تغيير في اجتماعها المقبل في 29 يوليو، مع تسعير احتمال يقارب 68% لرفع قوي للفائدة في سبتمبر. يراقب المستثمرون عن كثب تصريحات الفيدرالي وبيانات طلبات إعانة البطالة الواردة لتقييم ما إذا كان تشديد السياسة النقدية سيتكثف حتى أواخر 2026.

الهيكل الاتجاهي الفني ومصفوفة السيولة

على الرغم من الارتداد القوي في جلسة واحدة باتجاه قمم خمسة أيام قرب 4,100.00 دولار، لا يزال الهيكل السعري على الأطر الزمنية الأعلى لزوج XAU/USD يحمل ميلاً تصحيحياً عرضياً إلى هبوطي. الزخم قصير الأجل يتحول مجدداً نحو الحياد مع اقتراب مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) من مستوى المنتصف 50. لبدء انعكاس هيكلي رسمي للخروج من الاتجاه الهابط الأوسع، يتعين على المشترين دفع اختراق حاسم فوق خط الاتجاه الهابط الرئيسي الواقع قرب 4,125.00 دولار.

1. مناطق العرض العلوي ومستويات الانعكاس:

• بوابة خط الاتجاه عند 4,125.00 دولار: العقبة الأساسية التي تحد من الارتدادات المعاكسة للاتجاه. إغلاق يومي مستدام فوق 4,125.00 دولار يكسر دورة القمم الهابطة.
• منصة السيولة 4,134.00 – 4,202.00 دولار: مناطق عرض ثانوية تمثل قمة حركة 10 يوليو (4,134.00 دولار) وقمة 6 يوليو (4,202.00 دولار).
• متوسط 50 يوم البسيط (4,264.00 دولار): خط الأساس الكلي لتأكيد الاتجاه متوسط الأجل.

2. الطلب الدفاعي وأرضية الدعم:

• الحاجز النفسي عند 4,000.00 دولار: خط الفصل الفوري بين مرحلة التماسك قصير الأجل وتجدد الانهيار الهبوطي.
• الدعم الهيكلي 3,959.00 – 3,900.00 دولار: كسر مستوى 4,000.00 دولار يفتح الطريق نحو قاع 17 يوليو عند 3,959.00 دولار، يليه حوض الطلب عند 3,900.00 دولار.
• المرتكز التاريخي عند 3,886.00 دولار: أرضية هيكلية رئيسية لعدة أشهر تم تأسيسها في 28 أكتوبر 2025.

طلب الملاذ الآمن الجيوسياسي مقابل العوائد الحقيقية المتشددة: الذهب عند نقطة انعطاف حرجة على المتوسط المتحرك 200 على إطار H4

الذهب الفوري (XAU/USD) يحافظ على نبرة طلب قوية مع دخول الجلسة الأوروبية، حيث يتحرك في نطاق ضيق أسفل قمة جديدة لأسبوعين بعد استعادة المستوى النفسي $4,100. هذا الزخم الصاعد مدعوم بتراجع طفيف في الدولار الأمريكي (USD) بعد موجة ارتفاع استمرت أربعة أيام، بينما يستوعب المتداولون إشارات جيوسياسية متضاربة.

من جهة، ألمح كبار الدبلوماسيين – بما في ذلك وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو ومسؤولون إيرانيون يعملون مع وسطاء باكستانيين – إلى أن قنوات التفاوض الخلفية لا تزال مفتوحة، ما يوفر أملاً مؤقتاً في تهدئة اضطرابات سوق الطاقة. ومن جهة أخرى، تتصاعد العمليات العسكرية بعنف في مختلف أنحاء الشرق الأوسط.

تصعيد حركي ومخاطر تضخم مدفوعة بالطاقة

الخلفية الأساسية لا تزال شديدة التقلب، وتتسم في الوقت نفسه بمساعٍ دبلوماسية واشتباكات عسكرية مباشرة:

• عدوان حركي: أكمل الجيش الأمريكي ليل الأربعاء الحادي عشر على التوالي من الغارات الجوية ضد بنى تحتية إيرانية، مستهدفاً حظائر طائرات محصنة ومواقع تخزين طائرات مسيّرة. وحذّر الرئيس دونالد ترامب من أن العمليات ستتكثف ضد أي منشأة مرتبطة بتطوير البرنامج النووي. وردّت إيران بمواصلة الضربات عبر الخليج مستهدفة أصولاً أمريكية في البحرين والكويت والأردن، في حين استهدفت القوات الإيرانية ناقلتي نفط تجاريتين حاولتا عبور مضيق هرمز. بالإضافة إلى ذلك، أعلن الحوثيون في اليمن حصاراً بحرياً على السعودية.
• توقعات أسعار فائدة ركودية تضخمية: أدت عرقلة حركة الملاحة عبر مضيق هرمز إلى دفع أسعار النفط الخام نحو قمم لعدة أسابيع، ما أعاد إشعال مخاوف حادة من تضخم مدفوع بالطاقة. ووفقاً لأداة CME FedWatch، تسعّر عقود الفائدة الآجلة حالياً احتمالاً يقارب 88% لقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع واحد على الأقل لأسعار الفائدة قبل نهاية العام.
• توقعات المحللين: كما أشار محللو OCBC، لا يزال الذهب عالقاً في شد وجذب هيكلي ثنائي الاتجاه. حتى يتمكن المعدن الأصفر من الحفاظ على موجة صعودية كبرى، يجب أن تتراجع أسعار النفط لتهدئة العوائد الحقيقية وتوقعات رفع الفائدة من الفيدرالي؛ وإلى أن يحدث ذلك، ستظل التوسعات الصعودية مقيدة بتكاليف الفرصة البديلة المرتفعة.

البنية الاتجاهية الفنية: تصحيحات فيبوناتشي وتلاقي المتوسطات المتحركة على إطار H4

من منظور الرسم البياني الفني، نفذ زوج XAU/USD اختراقاً صعودياً فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند ($4,110.93) المشتق من موجة البيع الحادة في منتصف يونيو. حركة السعر حالياً تختبر المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة (SMA) الحرج على إطار الأربع ساعات قرب $4,128.26.

مؤشرات الزخم تميل لصالح المشترين على المدى القريب: مؤشر القوة النسبية (RSI-14) على إطار الأربع ساعات يتمسك بقوة قرب مستوى 69.9 (يقترب من منطقة التشبع الشرائي)، بينما يبقى عمود MACD أعلى بكثير من خط الإشارة الصفري. إغلاق شمعة أربع ساعات بشكل مستدام فوق المتوسط المتحرك 200 ضروري لتأكيد تحوّل هيكلي نحو مناطق سيولة أعلى.

• أهداف الصعود: اختراق المتوسط 200 ($4,128.26) يفتح مساراً مباشراً نحو مستوى فيبوناتشي 50.0% عند $4,163.16، يليه نسبة فيبوناتشي الذهبية 61.8% عند $4,215.39. بعد ذلك، يشكل تصحيح 78.6% عند $4,289.75 الحاجز الأخير قبل اختبار قمة الدورة عند $4,384.47.
• دعوم الهبوط: الدعم الديناميكي الفوري يتمركز عند المتوسط 200 ($4,128.26)، يليه مستوى فيبوناتشي 38.2% ($4,110.93). الفشل في البقاء فوق $4,100 يفتح الطريق نحو أرضية فيبوناتشي 23.6% عند $4,046.31، مع تموضع مستوى الإبطال الهيكلي الرئيسي عند القاع الدوري $3,941.85.

مصفوفة التنفيذ التكتيكي للتداول:

يكشف تحليل الرسم البياني اليومي للذهب الفوري (xau/usd) عن تسلسل واضح من التركيبات التصحيحية والدافعة منذ القمة التاريخية قرب منطقة 5,400$ في فبراير 2026، والتي تحولت في النهاية إلى اتجاه هابط ماكرو مستدام حتى يونيو. اتسمت المرحلة الأولى من هذا التحول البنيوي بسلسلة قصيرة من القمم والقيعان الصاعدة حتى أواخر فبراير، وانتهت عندما لامس السعر الحد العلوي لبولينجر باند وطبع شمعة رفض هابطة بارزة أشارت إلى بداية مرحلة التوزيع. هذه المرحلة البنائية للقمة أطلقت موجة اندفاعية حادة هابطة حتى منتصف مارس، أجبرت السعر على الانهيار أسفل متوسطاته المتحركة الرئيسية قبل أن يجد طلباً مؤقتاً حول منطقة 4,300$–4,366$. تمثل هذه المنطقة مستوى محورياً لتحول الدعم إلى مقاومة تاريخياً، إذ عملت كأرضية تماسك في أوائل فبراير قبل أن تتحول إلى مغناطيس عرض رئيسي للبائعين عند إعادة الاختبار اللاحقة. فشل الارتداد اللاحق حتى أوائل أبريل في استعادة المتوسطين المتحركين لـ 20 و50 يوماً المتراجعين – كما يتضح من التقاطع الهابط بينهما وميلهِما النزولي – وبذلك تشكلت قمة أدنى نموذجية رسخت البنية العامة للسوق الهابط. بعد ذلك، دخل xau/usd في نطاق تماسك ممتد بين 4,517$ و4,667$ طوال أبريل وأوائل مايو، تميز بأجسام شموع يومية مضغوطة، وحركة سعرية متداخلة، ورفض متكرر بالذيول عند الحد الأوسط لبولينجر باند، مؤكداً أن البائعين حافظوا على سيطرة قوية على كل محاولة تصحيحية.

بلغت هذه فترة التوزيع ذروتها في منتصف مايو مع كسر هابط عالي الحجم أسفل مستوى الدعم 4,517$، مطلقاً ساقاً متسارعة هبوطاً باتجاه الحاجز النفسي 4,000$. تمثل المنطقة السعرية الممتدة من القاع المتأرجح لأواخر يونيو عند 3,914.82$ وحتى 4,000$ منطقة طلب تاريخية حرجة، تتماشى بشكل وثيق مع الحد السفلي لبولينجر باند وتمثل أعمق نقطة في دورة الاتجاه الحالية. في حين أن حركة السعر اليومية الأخيرة تُظهر قمماً وقيعاناً أدنى، إلا أن ميل الهبوط قد أصبح أكثر تسطحاً بشكل واضح، ما يشير إلى إنهاك في الزخم أكثر من كونه انعكاساً فورياً في الاتجاه البنيوي. مع استقرار الشمعة اليومية قرب 4,120.66$، يحاول السعر بناء قاعدة مؤقتة فوق الدعم الرئيسي عند 4,000.00$ والدعم الثانوي عند 3,914.82$. على الجانب الصاعد، يتمركز أول مستوى مقاومة فوري عند 4,215.92$، حيث تتقاطع المتوسطات المتحركة الأسية لـ 20 و50 يوماً الهابطة مع الحد الأوسط لبولينجر باند. وتوجد منطقة عرض ثانوية عند 4,366.47$ – موقع الكسر الهابط في مايو – تليها حواجز مقاومة ماكرو رئيسية عند 4,517.02$ و4,667.57$.





من منظور التقاء العوامل الفنية، لا يزال السوق في حالة تماسك تصحيحي ضمن اتجاه هابط ماكرو أوسع، مع انضغاط في التقلبات فوق مستوى 4,000$. سيمنح الإغلاق اليومي الحاسم فوق 4,215.92$ أول دليل فني على تحول بنيوي، فاتحاً الباب أمام تصحيح فيبوناتشي أعمق باتجاه مستوى 38.2% قرب 4,530$، والذي يتماشى بسلاسة مع منطقة المقاومة 4,517.02$. في المقابل، فإن رفضاً واضحاً عند منطقة التقاء المتوسطات المتحركة عند 4,215.92$ سيؤكد استمرار ضغط العرض، مهدداً بإعادة اختبار مستوى 3,914.82$. على الإطار الزمني للأربع ساعات (h4)، يعكس الزخم اليومي داخل اليوم ارتدادات سطحية منخفضة الحجم إلى جانب شموع صغيرة الأجسام ذات ذيول سفلية، ما يشير إلى وجود اهتمام شرائي محلي يفتقر حالياً إلى متابعة مؤسساتية. يعكس هذا التكوين الفني رياحاً معاكسة ماكرو اقتصادية كامنة، حيث أدت العوائد الحقيقية المرتفعة في الولايات المتحدة وقوة الدولار الأمريكي المستمرة طوال الربع الثاني من 2026 إلى تقليص جاذبية الذهب كأصل غير ذي عائد. وحتى يحفز محفز حمائمي أو بيانات ماكرو اقتصادية أضعف موجة ارتداد أوسع، يبقى مسار الأقل مقاومة جانبياً إلى هابط، مع ضرورة حدوث اختراق يومي خارج نطاق 4,000.00$–4,215.92$ لتحديد ما إذا كان السعر سيستهدف 3,914.82$ أو سيبدأ تعافياً أوسع باتجاه 4,366.47$ و4,517.02$.

يُظهر فحص تقني مفصّل للرسم البياني اليومي (D1) للذهب الفوري (XAU/USD) للفترة من فبراير حتى 25 يونيو 2026 سوقاً يمر بمرحلة انتقال هيكلية رئيسية تمتد لعدة أشهر، مع استقرار السعر عند 4120.66 بعد إغلاق شمعة يومية مباشرة عند هذا المستوى المحوري. خلال هذه الأشهر الخمسة، يمكن تقسيم حركة السعر إلى ثلاث مراحل سوقية مميزة: قمة ذروية مع مرحلة توزيع عنيفة في أواخر فبراير، ثم تصحيح تذبذبي عرضي بين مارس ومايو، تلاه موجة هابطة دافعة ثانية من مايو حتى أواخر يونيو انتهت بتكوين قاع دوري عند 3914.82. طوال هذا الاتجاه الهابط على الإطار الزمني الكبير، ظلت المتوسطات المتحركة الأسية قصيرة إلى متوسطة الأجل (EMAs) — الممثلة بالخطين الديناميكيين الأحمر والأزرق — تكبح الزخم الصاعد باستمرار، بينما قامت نطاقات بولنجر الخضراء المتسعة والمتقلصة برسم فترات اتساع وتقليص التقلبات.

المرحلة الأولى امتدت من أوائل فبراير حتى 16 مارس، وتميزت بقمة توزيع حادة عند القمة التاريخية 5420.32، حيث تحرك السعر في البداية ملاصقاً للنطاق العلوي لبولنجر في حالة اتجاه صاعد قوي. إلا أن شمعة رفض هابطة حادة عند 5420.32 أشعلت موجة بيع عنيفة انتهت بهبوط حاد إلى 4366.47 بحلول منتصف مارس. ورغم أن السعر اخترق لفترة وجيزة النطاق السفلي لبولنجر قبل أن يشهد ارتداداً حاداً مؤقتاً، فإن الضرر الذي لحق بالهيكل الاتجاهي الأساسي كان غير قابل للإصلاح: مناطق الطلب السابقة عند 5119.22 و 4968.67 تحولت إلى مقاومات قوية فوق السعر، وأكملت المتوسطات المتحركة انعطافة هابطة. المرحلة الثانية، الممتدة من أواخر مارس إلى أوائل مايو، أفرزت ارتداداً تصحيحياً معقداً باتجاه 4818.12. وعلى الرغم من استعادة السعر مؤقتاً عنقود المتوسطات المتحركة واختبار النطاق الأوسط لبولنجر، فقد تم كبح الارتفاعات مراراً عند 4818.12 و 4667.57. ومع انضغاط التقلبات داخل نطاق 4517.02–4818.12، ضاقت النطاقات بشكل ملحوظ إلى أن أدى كسر قوي عالي الحجم أسفل 4517.02 في أوائل مايو إلى إنهاء مرحلة التذبذب وإعادة تفعيل الاتجاه الهابط الرئيسي.







بدأت المرحلة الثالثة في منتصف مايو عندما دخل الذهب في الموجة الهابطة الرئيسية الثانية، متراجعاً تدريجياً من 4517.02 إلى قاع عند 3914.82 في 9 يونيو. ظل هذا الهبوط المنظم مكبوحاً بالكامل أسفل المتوسطات المتحركة الأسية الحمراء والزرقاء الهابطة، مع كسر منهجي لمستويات الدعم المرحلية عند 4366.47 و 4215.92 و 4065.37 بالتزامن مع اتساع نطاقات بولنجر هبوطاً. بعد قاع 3914.82، دفع ارتداد تقني السعر صعوداً باتجاه 4215.92، ليبدأ بعدها طور تذبذب ضيق بين 4065.37 و 4215.92، مع إغلاق أخير عند 4120.66 يقع مباشرة عند منطقة التقاء المتوسطات المتحركة الديناميكية ومحور النطاق الأوسط لبولنجر. من الناحية الفنية، يشير هذا الانضغاط الشديد إلى أن توسعاً كبيراً في التقلبات بات وشيكاً. لكي يؤكد المتداولون المتفائلون تكوّن قاع هيكلي عند 3914.82 وبدء انعكاس في الاتجاه، يجب أن يحقق السعر إغلاقين يوميين متتاليين فوق المقاومة الفورية 4141.17 لاستهداف 4215.92، مع وجود حواجز عرض لاحقة عند 4366.47 و 4517.02 وسقف النطاق الرئيسي عند 4818.12. في المقابل، فإن رفض السعر عند 4120.66 يتبعه إغلاق يومي أسفل الدعم الفوري عند 4065.37 سيعيد تفعيل الزخم البيعي، مما يعرّض قاع 3914.82 لإعادة الاختبار ويفتح المجال لامتداد هابط أعمق باتجاه 3764.31 وربما 3613.68.

الوضع بالنسبة لـ gold ما زال مثيراً جداً للاهتمام، لأنه من جهة نحن продолжаем التداول في نفس النطاق، حيث توجد أهداف في كلا الاتجاهين. مع أنني شخصياً ещё пару дней назад предполагал, что мы пойдём на обновление минимумов, но этого не произошло.

с другой стороны, мы всё-таки уже сломали локальное нисходящее движение и, в том числе, вчера получили существенный рост. к тому же уже сняли ближайшие цели в области 4138, однако закрепиться там пока так и не удалось. и сейчас мы либо пытаемся снижаться, либо откатывать.

но всё равно есть потенциал для дальнейшего роста, потому что зона в области 4220 никуда не делась. поэтому я сам буду ориентироваться на всю лонговую инициативу. и если мы откатим и опустимся ниже 4040, то уже там буду пробовать покупать.