الاستثمار في العملات الرقمية

مرحبًا للمتداولين، تم الإعلان عن أن Intercontinental Exchange تستثمر في بورصة العملات المشفرة OKX. Intercontinental Exchange (ICE) هي الشركة الأم لبورصة نيويورك (NYSE). وفي هذا السياق، ارتفع سعر الرمز بنسبة تقريبًا 50٪ عند الفور! مرة أخرى، فرح هذا الرمز مالكيه، بشرط أن يكونوا قد دخلوا من جديد في عمليات الشراء بعد الارتفاع السابق نتيجة لتقليص حجم الإصدار. بعد ذلك الارتفاع، انخفض السعر بشكل ملحوظ مرة أخرى إلى 70 دولارًا. على الأقل، القاعدة عملت - يمكن شراء بعض العملات غير الرئيسية بالإضافة إلى العملات الرئيسية، حيث أنهم لا يزالون مهتمين بدعم سعر رموزهم في ظل تعقيدات السوق.

مرة أخرى، اليوم، قامت عملة مستقرة بعملية احتيال - هذه المرة بسبب خطأ في العقد. بحسب المحققين على السلسلة، من المحتمل أن يكون الرمز البرمجي لم يحتوي على التحقق من تطابق الـ USDC المودعة وكمية الـ USR المصدرة. لذلك، تمكن القراصنة من إيداع 100 ألف USDC، وبدلاً من ذلك حصلوا على 500 مرة أكثر من عملة الـ USR. بدأ القراصنة ببيع العملات المستقرة التي حصلوا عليها على منصات غير مركزية. نتيجة لهذه الإجراءات، تأثر حاملو الـ USR، ومزودو السيولة في منصات السواب وبروتوكولات الإقراض، حيث تم تحميل عملات غير مستقرة بأسعار منخفضة كضمان ضد توكيناتهم السائلة. الأمر المثير للاهتمام هو أن Resolv قد خضعت لعدة عمليات تدقيق، وكان هناك برنامج مكافأة عثرة بقيمة 500،000 دولار، ولكن لم يلاحظ أحد هذا الخطأ في العقد.

من المثير للاهتمام أن Solana تصل إلى المرتبة الأولى بين سلاسل الكتل من حيث حجم التداول في DeFi بعد مرور وقت طويل. إذا كان يمكن الاعتماد على DeFiLlama، فإن حجم تداول DEX في شبكة Solana بلغ حوالي 49.46 مليار دولار بحلول 26 مارس. وهذا يمثل ما يقرب من 27٪ من إجمالي حجم جميع الشبكات. على سبيل المقارنة، سجل Ethereum تقريبًا 37.47 مليار دولار خلال هذه الفترة. أظهرت Binance Smart Chain و Base، التي تدعمها Binance و Coinbase على التوالي، حجومًا بقيمة 25.29 مليار دولار و 21.37 مليار دولار. حتى معًا، فإنهما يخسران أمام Solana. خلال الأيام السبعة الأخيرة، سجلت شبكة Solana 12.36 مليار دولار من تداول DEX، وعلى مدى 30 يومًا - تقريبًا 60 مليار دولار، مما يتجاوز بشكل كبير أداء المنافسين. وأصبحت Humidifi، Orca، Meteora، Manifest، Raydium وPumpSwap البوابات التي تدعم النشاط في الشبكة. إنهم الذين يشكلون جزءًا كبيرًا من حجوم التداول في نظام Solana. بشكل عام، ينبغي أن يعكس ذلك زيادة الطلب على الرمز الأصلي.

**مرحبًا بالجميع!** لقد قرأت هنا الأخبار التي تقول إن 40٪ من العملات البديلة الآن تتواجد عند أدنى مستوياتها في التاريخ. وهناك مجموعة كبيرة من العملات الرقمية بالفعل. لقد بدأت في التفكير، هل هناك "أصول خرسانية" في سوق العملات الرقمية بشكل عام؟ أنا لا أؤمن بالتكنولوجيا العجيبة أو الذكاء الاصطناعي الذي يمكن أن يجعل العملات البديلة أصولًا لا يمكن الاستغناء عنها، "ذهبية". لذلك، يجب البحث عن نظام يجلب أموالًا حقيقية للمطورين ويشاركون هذا "الربح" مع مستخدميهم أو حائزي العملات. إذا كان مطورو Polymarket يلعبون بطاقتهم بشكل صحيح عند إصدار رمزهم الخاص، فقد يظهر في السوق أصل فائق. الجنون باللعب - أفضل ضمان للأرباح للنظام البيئي. نحن جميعًا نعرف ذلك جيدًا.

**مرحبًا بالجميع!** لقد كتبت فقط أمس عن عدم جدوى تقنيات سلسلة الكتل للمستثمرين العاديين والمؤسسات، وفجأة حدث ارتفاع في سعر Algorand. عملاق التكنولوجيا Google أشار إلى سلسلة كتلها كمقاومة للهجوم الكمي. قدرة هذه الآلات الحاسبة يمكنها استخراج مفاتيح سرية للمحافظ من المفاتيح العامة، حيث تكون متاحة على السلسلة الكتلية. كانت الدافعة الأولى - إضافة ALGO إلى المحفظة. فعملاق التكنولوجيا Google الكمي سيظهر في عام 2028. ولكن بعد ذلك، تذكرت مدى متانة Algorand. كان هذا معروفًا منذ زمن بعيد، وعلى الرغم من ذلك، خرجت العملة الرقمية حتى من قائمة أفضل 50. بشكل عام، يمثل الرسم البياني للأصول صورة حزينة. فماذا؟ هل يجب الآن تمامًا التخلي عن شراء العملات البديلة؟ هل يبدو أن السوق بأكمله للعملات الرقمية هو BTC وETH والعملات المستقرة؟

هل تعتبر وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة إشارة للدخول في عملة مشفرة؟ فصل الشتاء الكريبتو يستمر لفترة طويلة جدًا ويجب أن يكون هناك حدث ما يمنح السوق الفرصة للارتداد من القاع. من الواضح أن عدم انخفاض سعر البيتكوين في بداية الحرب يمكن اعتبار نهايتها إشارة كهذه. الآن هناك فقط وقف إطلاق النار ومحادثات. أرى توقعين:

• بلومبرغ - 10،000 دولار
• بيرنشتاين - 150،000 دولار

ليس من المجدي لرئيس الولايات المتحدة تأجيل السلام، إنه يحمل الآن انتصارًا زائفًا في يديه. إفشاله سيجبر ترامب على تنفيذ التهديد - قصف البنية التحتية. هذا هو خسارة الانتخابات في الكونغرس والوداع مع أوروبا. ولكن، إذا عادت الحرب، فإن البيتكوين قد ينخفض إلى مستوى 10،000 دولار، مطحونًا بقدم الديمقراطيين. أما أي سلام سيعيد البيتكوين إلى أقصى مستوياته للعام. متى تخططون لشراء البيتكوين؟

منتجات صناديق الاستثمار المتداولة، ETF، أصبحت تدخل تدريجيًا الأموال في سوق العملات الرقمية من خلالها. تقدمت Goldman Sachs بطلب لصناعة ETF الخاصة بها. بينما قامت Morgan Stanley بالفعل بالانطلاق وجمعت مئات الملايين. وقررت Charles Schwab حتى إطلاق تداول العملات الرقمية على الفور. ماذا يعني هذا للسوق؟ يعني هذا الطلب الهيكلي للسوق. لن يكون هناك مزيد من الدورات البرية مع سباقات الأسعار. بالإضافة إلى تدمير تدريجي لروح اللامركزية. المؤسسات لا تحضر معها فقط رؤوس الأموال، بل قواعد اللعب أيضًا. إنهم بحاجة إلى وسطاء، وتنظيم، وتقارير مفهومة، وإدارة المخاطر. ينشأ تناقض مثير للاهتمام. من جهة، يعززون السوق. هذا واضح. إنهم يزيدون السيولة، ويقللون من التقلبات، وبشكل عام يجعلون الأصول قابلة للاستثمار للأموال الكبيرة. ومن ناحية أخرى، يعيدون تدريجيًا نفس طبقات الوساطة التي حاولت العملات الرقمية الابتعاد عنها. بدأت العملات الرقمية كمحاولة للتخلص من البنوك. وسوف تنتهي بالبنوك ببيع العملات الرقمية بأناقة في عبوة جميلة بعمولة 1.5٪. ولن يعارض أحد، لأن هذا مريح. لكن هناك نقطة سلبية. الحائزون الكبار بدأوا بالفعل في تحقيق الأرباح عند مستويات الربح والخسارة. الفكرة هنا هي عندما تقترب السعر من منطقة الربح لمجموعة كبيرة وجادة من الحائزين، يصطدم السوق غالبًا ليس بالمستوى الفني نفسه، بل بالنفسية البشرية تمامًا. العديد من الأشخاص الذين كانوا في خسارة سابقًا يبدأون في التفكير في الخروج بدلاً من الاحتفاظ على الأقل بالمبلغ الأصلي. ولهذا السبب غالبًا ما تتحول هذه المناطق إلى مناطق مقاومة. وقد ذكرت CryptoQuant أن البيتكوين اقترب من المنطقة حوالي 76,800، التي يطلقون عليها السعر المحقق لهيكل السوق الحالي، وقد عملت مرة واحدة كسقف في يناير 2026. عندما يقترب السعر الفوري من هذه المنطقة، يتوقف جزء من المشاركين عن أن يكونوا محاصرين في الخسارة ويشعرون برغبة في البيع بدون ألم. ليس لأنهم أصبحوا فجأة دببة، ولكن لأن السوق منحهم ترفًا نادرًا نفسيًا - الخروج بأناقة وبدون الاعتراف بالخطأ. الحديث ليس بالضرورة عن أن جميع الحيتان جمعوا لبيعها. بل عن اقتراب العرض من هذه المنطقة من قبل أولئك الذين انتظروا طويلاً للحصول على سعر مناسب للتخلص. إذا كان السعر يرتفع بفعل تدفقات ETF والأخبار الإيجابية على المستوى الكبير، وفي الوقت نفسه يقترب من المنطقة التي يمكن للحائزين القدامى الخروج فيها بدون خسارة، فإن السوق يواجه حركة مضادة. يصطدم الطلب الجديد بالعرض القديم. لذلك قد لا ينهار الارتفاع، ولكن يصبح من الصعب عليه المضي قدمًا بشكل مباشر. لاستمرار الزخم، يجب أن يكون هناك طلب كافٍ لامتصاص هذا التخلص. هذا يتعلق بتغيير ميكانيكية السوق. السبب الرئيسي هو أن رؤوس الأموال الكبيرة لا يمكنها العمل بكفاءة في بيئة حركات عمودية حادة. ليس لأنها لا تحب التقلبات، بل لأن التقلبات تعطل عملية توزيع الأموال ذاتها. المؤسسات توزع رؤوس الأموال على مراحل. والدخول - في الوقت المناسب. يأخذون بعين الاعتبار السيولة والمخاطر على مستوى المحفظة. بناءً على قاعدة عملائهم، لا يحتاجون إلى أصول تحقق +20٪ في اليوم و-25٪ في اليوم التالي. إنهم بحاجة إلى أصول تندرج ضمن نموذج المخاطر وتتفاعل بشكل متوقع، دون تعطيل رياضيات المحفظة.

مرحبًا بالجميع! كما وعدت، بدأت في تجميع محفظة عملات مشفرة. بين أولى الأصول، LEO الثابتة، وعملة ميم M الصحيحة، وقائد RWA - Canton، وأول "بوباندوس" لي - Aave. فقط عندما بدأت في الاعتقاد بصناعة DeFi، اتضح أن هناك مستويات من التمركز والطمع لا تقل عن تلك الموجودة على البورصات المركزية. لنفترض أنني لا أفهم شيئًا في كود العقد الذكي. ولكن إلى أين كان مطورو Aave ينظرون عندما قبلوا رمز LRT من بروتوكول Kelp، حيث يقوم بتأكيد المعاملات مُحقق واحد... فقط واحد؟ عمومًا، حدثت اثنين من الاختراقات خلال نصف شهر، بقيمة تقريبية نصف مليار دولار. وقد سرق القراصنة، في الغالب، البروتوكولات اللامركزية. هل سأعمل مع DeFi... هذا سؤال محير.

في بيئة Ethereum، تم تقديم مبادرة جديدة يمكن أن تغير جذريًا نهج الخصوصية في المعاملات. قدم المطور توم ليمان مشروع اقتراح EIP-8182، الذي يتضمن دمج التحويلات الخاصة مباشرة على مستوى البروتوكول. يعمل حوالي أربعين مهندسًا على خصوصية الشبكة الإثيرية. وسبق لفيتاليك بوتيرين أن كتب أن Ethereum يجب أن يصبح "مستقرًا وخاصًا" ليؤدي دور بديل للنقد، خاصة في ظل عدم الثقة في أنظمة الدفع المركزية. ظهور هذه الحلول مع دمجها في النظام هو إيجابي بالنسبة للعملات المشفرة من وجهة نظري.

مرحبًا للمتداولين، وفي الوقت نفسه، تواصل صناديق ETF استعمار السوق ببطء ولكن بثقة. فقد استحوذت وحدها صندوق BlackRock على 1.7 مليار دولار في البيتكوين خلال شهر واحد. هذا بشكل رسمي يعتبر أمرًا مهمًا للسوق، لأن صناديق ETF قادرة على شراء كميات أكبر بكثير مما يمكن للمنقبين استخراجه. وهذا من المفترض أن يخلق نقصًا في العرض. وبالمناسبة، يتم مناقشة قاعدة جديدة بنشاط الآن في SEC، والتي من المحتمل أن يتم تطبيقها قريبًا. ببساطة، هذه القاعدة تتعلق بأن 85% من أصول الصندوق يجب أن تكون أصولًا معتمدة. ويمكن أن تكون النسبة المتبقية 15% شيئًا أكثر مخاطرة أو غير تقليدي. الأصول المعتمدة يمكن أن تكون البيتكوين، الإيثيريوم، سولانا، XRP، النقد أو سندات الخزانة. وربما شيئًا آخر. أما الـ 15% المتبقية، فيمكن أن تشمل رموزًا جديدة، ومشتقات، وخيارات، أو أصول تجريبية. فعليًا، يرغب المنظمون في تقليل المخاطر على المستثمرين، وعدم السماح بالتلاعب من خلال المشتقات، وبشكل عام جعل هيكل ETF أكثر شفافية. ولكن في الوقت نفسه، يتركون للصناديق حرية بسيطة (15%) لتجربة الأمور على مسؤوليتها الخاصة. وهذا إيجابي. في الماضي، كان هناك مشكلة - كل أصل في الصندوق يجب أن يتوافق بشكل فردي مع المتطلبات. الآن القاعدة أكثر مرونة - يكفي أن تكون 85% من المحفظة تحتوي على أصول صحيحة. هذا يعني أنه يمكن أن تظهر صناديق ETF مثل BTC + ETH + XRP. أو BTC + SOL. أو حتى سلة كاملة من صناديق العملات الرقمية. وإذا تم قبول القاعدة، كما يبدو أن الأمر يسير نحو ذلك، فإن هذا في الواقع سيعني تدفقًا آخر من الأموال المؤسسية إلى السوق. السوق الآن في مرحلة تجميع من قبل المؤسسات. المستثمرون التجزئة لم يعودوا بشكل جماعي بعد. على الرغم من ذلك، تاريخيًا، هذه هي بالضبط المرحلة قبل حركة قوية.

مرحبًا بالجميع! أظهرت الحرب في مضيق هرمز شيئًا مهمًا للغاية. لا أحد يريد بيع البيتكوين. بعد اختراق مستوى 70 ألف دولار وحتى 80 ألف دولار، يمكن القول بثقة أننا لن نرى سعر بيتكوين عند 60 ألف دولار مرة أخرى في التاريخ. حرفيًا خلال عام، ستصبح الحد الأدنى على الرسم البياني عند 120 ألف دولار للبيتكوين. هذا هو قانون تضاعف تكلفة الإنتاج بعد حدوث التقسيم. فعليًا، أي شراء للعملات الرقمية الآن، يضمن نحو 100% عوائد سنوية. ولكن هناك أخبار سيئة. أظهرت دورة التقسيم الأخيرة أن موسم العملات البديلة لم يعد موجودًا. بالطبع، لا تزال العملات البديلة تترابط مع البيتكوين، لكنها قد تفقد ما يصل إلى 90% في سوق الثيران. حتى الإيثيريوم انخفض بنسبة 50%، بينما لم يفقد البيتكوين سوى 20% من رأس المال. أما أنا، فما زلت لم أشتري بيتكوين بعد، بل أقوم بالرهان على العملات البديلة. محفظتي تتداول بشكل أفضل من البيتكوين. ولكن هناك مشكلة في الاختيار. لا توجد أفكار جيدة أو مشاريع جديدة.

ومع ذلك، سينظر اللجنة المصرفية في مجلس الشيوخ الأمريكي في نسخة جديدة من مشروع القانون CLARITY في 14 مايو. يبدو أن هذه هي المحاولة الثانية لاعتماد مشروع القانون الإطاري بعد أن تعثرت المحاولة السابقة في يناير. في بداية مايو، تم تقديم نسخة جديدة من قانون CLARITY في مجلس الشيوخ. يحظر دفع تعويض عن مجرد حفظ العملات المستقرة، لكنه يترك الباب مفتوحًا لتشجيع المستخدمين على المشاركة في أنشطة مختلفة. بالإضافة إلى ذلك، يهدف البيت الأبيض إلى الموافقة على قانون CLARITY قبل بداية يوليو، مما يترك وقتًا قليلاً جدًا لإدخال التعديلات. وسيكون هناك تعديلات بالتأكيد. ستكون هناك تعديلات، لأن الديمقراطيين كانوا يصرون على تضمين بنود تحظر على كبار المسؤولين الحكوميين الحصول على دخل من عمليات العملات الرقمية. ولكن لم يتم أخذ رغباتهم في الاعتبار أو تضمينها في القانون. وهذا يعني أنه حتى في حال تم اعتماد مشروع القانون من قبل اللجنة المصرفية، ستواجه المبادرة مقاومة كبيرة من قبل الديمقراطيين في المرحلة التالية. لن يكون هناك طريق سهل. على وجه الخصوص، صرحت السيناتور كيرستن جيليبراند: المشكلة هي أن كل من الديمقراطيين والجمهوريين ليس لديهم عدد كاف من الأصوات في مجلس الشيوخ لدفع أي من الخيارات بشكل قاطع. سيستمرون في التفاوض لفترة طويلة وبإصرار. أو ربما سيتم حل الأمور بسرعة.

ومع ذلك، سينظر اللجنة المصرفية في مجلس الشيوخ الأمريكي في نسخة جديدة من مشروع القانون CLARITY في 14 مايو. يبدو أن هذه هي المحاولة الثانية لاعتماد مشروع القانون الإطاري بعد أن باءت المحاولة السابقة بالفشل في يناير. في بداية مايو، تم تقديم نسخة جديدة من قانون CLARITY في مجلس الشيوخ. يحظر دفع تعويضات عن تخزين العملات المستقرة، لكنه يترك الباب مفتوحًا لتشجيع المستخدمين على المشاركة في أنشطة مختلفة. بالإضافة إلى ذلك، يهدف البيت الأبيض إلى الموافقة على قانون CLARITY قبل بداية يوليو، مما يترك وقتًا قليلاً جدًا لإدخال التعديلات. وسيكون هناك تعديلات بالتأكيد. سيكون هناك تعديلات، لأن الديمقراطيين، على سبيل المثال، كانوا يصرون على تضمين بنود تحظر على كبار المسؤولين الحكوميين الحصول على دخل من عمليات العملات الرقمية. ولكن لم يتم أخذ رغباتهم في الاعتبار أو تضمينها في القانون. وهذا يعني أنه حتى في حال تم اعتماد مشروع القانون من قبل اللجنة المصرفية، ستواجه المبادرة بمعارضة شديدة من قبل الديمقراطيين في المرحلة التالية. لن يكون هناك طريق سهل. على وجه الخصوص، صرحت السيناتور كيرستن جيليبراند: المشكلة هي أن كل من الديمقراطيين والجمهوريين ليس لديهم عدد كافٍ من الأصوات في مجلس الشيوخ لدفع أي من الخيارات بشكل قاطع. سيستمرون في التفاوض لفترة طويلة وبإصرار. أو ربما سيقررون بسرعة.

مرحبًا بالجميع! لقد تبين صحة توقعي بنهاية فترة العملات الرقمية والآن أجني ثمار ذلك. الارتفاع الطويل الأمد للبيتكوين يفتح الأبواب أمام بداية موسم العملات البديلة ويتعين فقط العثور على الأصول المناسبة لتجاوز ديناميكية البيتكوين. في محفظتي الآن خمس عملات، وأضفت ICP إلى الثلاث السابقة واستعدت مواقعي في MemeCore. لقد شرحت سابقًا سبب اختياري لعملة الميم وستستفيد Internet Computer من تطور موضوع الذكاء الاصطناعي. لقد أخطأت فقط مع Aave، الرائد في مجال DeFi تأثر بخسارة سمعته. الوضع الحالي يجعل الهاكرز الكوريين يخترقون البروتوكولات اللامركزية التي كانت تُعتبر ميزة موثوقة على الـ SEC. حسنًا، سألخص. في غضون شهر، ارتفع البيتكوين بنسبة 8.5%، وربحت 20%. بصراحة، نفس النتيجة لدي في عمليات التداول على الفوركس.

تقدم قانون CLARITY Act قليلاً. في 14 مايو، صوتت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ لتقدم مشروع القانون بأغلبية أعضاء مجلس الشيوخ. التصويت كان بنسبة 15 مقابل 9، حيث صوت الأعضاء تقريبًا وفقًا للخط الحزبي، على الرغم من أن بعض الديمقراطيين قد دعموا تقدم الوثيقة. ولكن هذا ليس النهاية بعد. حاليًا، يقع مشروع القانون تقريبًا في منتصف الماراثون السياسي. وهناك عدة مراحل صعبة لا تزال تتبقى. تصويت بأغلبية أعضاء مجلس الشيوخ، حيث يجب جمع 60 صوتًا لتجاوز الحواجز الإجرائية. بالإضافة إلى ذلك، يتعين التوافق على نسخة لجنة البنوك مع نسخة لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ ومقارنتها بالنسخة التي تم اعتمادها مسبقًا من قبل مجلس النواب. ) وبعد ذلك، ستتبع تصويتات متكررة بناءً على النص المتفق عليه. وفقط بعد ذلك، قد يتم توجيه القانون للتوقيع من قبل الرئيس. هناك بعض القضايا الكبيرة التي لم يتم حلها بعد. أولاً، الصراع بين البنوك وصناعة العملات المشفرة حول ربحية العملات المستقرة. تخشى البنوك من أنه إذا سمحت المنصات الرقمية بدفع فائدة تقريبًا مصرفية على الدولارات الرقمية، فإن جزءًا من الودائع سيبدأ في الخروج من النظام المصرفي التقليدي. وجدوا تسوية - حظر الفائدة السلبية على الودائع، ولكن السماح ببعض أشكال المكافآت للاستخدام النشط. ومع ذلك، يبقى النزاع قائمًا. ثانيًا، تبقى موضوع DeFi ومسؤولية المطورين موضوعًا مثيرًا للصراع. حتى الآن، لا يوجد اتفاق كامل حول حدود البرمجيات المحايدة وبداية البنية التحتية التي يجب أن تتحمل مسؤولية العمليات غير القانونية. ثالثًا، المشكلة السياسية الكبيرة - صراع المصالح حول أعمال العملات المشفرة للسياسيين وعائلاتهم. يحاول الديمقراطيون بنشاط تمرير قيود على مشاركة المسؤولين الحكوميين في مشاريع العملات المشفرة، ولكن هذه التعديلات لم تمر بعد. يبدو أن العديد من الأشخاص مرتبطون بالأعمال. هناك سؤال أعمق حتى الآن لم يتم حله فعليًا - كيفية تنظيم سوق يكون طبيعته عالمية، مفوضة ويتحرك بسرعة أكبر من التشريعات. لأنه حتى إذا قبلت الولايات المتحدة قانون CLARITY، فإن ذلك لن يزيل البورصات الخارجية، أو السلطات القضائية الرمادية، أو الخطط عبر الحدود، أو مشاكل مراقبة العقوبات، أو حتى مسائل الهوية المجهولة وDeFi.