دعونا نحلل ما هي عمليات إعادة التمويل طويلة الأجل وكيفية تأثيرها على أسعار الصرف.
ما هو إعادة التمويل؟ عندما تحصل على قرض ولكن لا يمكنك دفع ثمنه، لذلك يتم تقديم لك اعادة تمويل هذا القرض بمعدل فائدة أكثر ملاءمة ولفترة مختلفة. ويطبق الإجراء المماثل على المصارف. وإذا لم يكن لدى المصارف الأموال اللازمة للوفاء بالتزاماتها، فإن البنك المركزي يوفر لها قروض في شكل اتفاق إعادة شراء أو إعادة بيع، أو بعض الصكوك الأخرى قصيرة الأجل أو طويلة الأجل المضمونة بالديون السيادية أو السندات. وفي مثل هذه الحالات، تتدفق السيولة مباشرة إلى البنوك وتتجاوز السوق نتيجة لذلك، ليس لها تأثير معين على سعر الصرف أو التقلب.
وبوجه عام، لم يتم دراسة تأثير إعادة التمويل بشكل سليم. درس الخبراء تأثير النقل على المدى الطويل على عائد السندات لمدة 10 سنوات. وكانت النتائج 50/50. وفيما يلي بعض الصور من إحدى الدراسات:

ونحن نرى أن في 50٪ من الحالات العائد ينمو. في الخمسين في المئة المتبقية من الحالات، فإنه يقع. وهكذا، يمكننا أن نقول بأمان أن رسم خطوط إضافية على الرسوم البيانية ليس حقا أي معنى.
ومع ذلك، يلاحظ الخبراء أثرا مفيدا على استقرار الاقتصاد ككل. ولكن ما وراء كل هذا في الواقع؟ من السهل أن نفهم أن كل هذا يؤدي فقط إلى تضخم فقاعة الديون في القطاع المصرفي ونمو الديون لا يصدق بالفعل، والتي لن تجلب أي شيء جيد على المدى الطويل. لا تعيش على القروض، ويعيش في حدود الوسائل الخاصة بك!
ما هو إعادة التمويل؟ عندما تحصل على قرض ولكن لا يمكنك دفع ثمنه، لذلك يتم تقديم لك اعادة تمويل هذا القرض بمعدل فائدة أكثر ملاءمة ولفترة مختلفة. ويطبق الإجراء المماثل على المصارف. وإذا لم يكن لدى المصارف الأموال اللازمة للوفاء بالتزاماتها، فإن البنك المركزي يوفر لها قروض في شكل اتفاق إعادة شراء أو إعادة بيع، أو بعض الصكوك الأخرى قصيرة الأجل أو طويلة الأجل المضمونة بالديون السيادية أو السندات. وفي مثل هذه الحالات، تتدفق السيولة مباشرة إلى البنوك وتتجاوز السوق نتيجة لذلك، ليس لها تأثير معين على سعر الصرف أو التقلب.
وبوجه عام، لم يتم دراسة تأثير إعادة التمويل بشكل سليم. درس الخبراء تأثير النقل على المدى الطويل على عائد السندات لمدة 10 سنوات. وكانت النتائج 50/50. وفيما يلي بعض الصور من إحدى الدراسات:
ونحن نرى أن في 50٪ من الحالات العائد ينمو. في الخمسين في المئة المتبقية من الحالات، فإنه يقع. وهكذا، يمكننا أن نقول بأمان أن رسم خطوط إضافية على الرسوم البيانية ليس حقا أي معنى.
ومع ذلك، يلاحظ الخبراء أثرا مفيدا على استقرار الاقتصاد ككل. ولكن ما وراء كل هذا في الواقع؟ من السهل أن نفهم أن كل هذا يؤدي فقط إلى تضخم فقاعة الديون في القطاع المصرفي ونمو الديون لا يصدق بالفعل، والتي لن تجلب أي شيء جيد على المدى الطويل. لا تعيش على القروض، ويعيش في حدود الوسائل الخاصة بك!
Comment
Advanced mode Normal mode