تحليل الزوج usd/jpy: قمة جديدة لهذا العام

بالأمس انخفض سعر الين إلى 150.7 مقابل الدولار لأول مرة في عام 2023.



وهكذا يكون الين قد تراجع منذ بداية الخريف بنسبة 3.5%، مواصلاً اتجاه عام 2023، والذي يعود إلى اختلاف السياسات النقدية للبلدين.

يتبع بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسة رفع أسعار الفائدة، وتشهد أخبار الأمس على استقرار الاقتصاد، حيث بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة: الحقيقي = 4.9% على أساس سنوي، المتوقع = 4.5%، الربع السابق= 2.4%. وهذا يدعم بنك الاحتياطي الفيدرالي للاستمرار في أسعار الفائدة المرتفعة لمكافحة التضخم.

في الوقت ذاته يواصل بنك اليابان سياسته شديدة التيسير مع إبقاء سعر الفائدة أقل من الصفر. وأظهرت أخبار اليوم أن مؤشر أسعار المستهلكين في اليابان جاء كما يلي: الحقيقي = 2.7%، المتوقع = 2.5%، قبل شهر = 2.5%. أي أن التضخم في طوكيو آخذ في الارتفاع، مما يزيد الضغط على بنك اليابان.

من المقرر أن يُعقد اجتماع بنك اليابان الأسبوع المقبل، ومن المحتمل أن يتلقى المشاركون في السوق يوم الثلاثاء أخباراً مهمة حول استجابة السلطات لضعف الين وارتفاع التضخم. ويظهر المخطط البياني خوف المتداولين من انخفاض سعر صرف الزوج USD/JPY بشكل حاد بسبب تباطؤ التقدم في نمو الاتجاه الحالي.

لاحظ أن:
← الاختلاف في مؤشر MACD. الضغط على المضاربين على الارتفاع يتناقص
← بعد أن وصل إلى قمة جديدة خلال العام يظهر السعر اليوم ديناميكيات هبوطية، مما يدل على عدم رغبة السوق في الحصول على موطئ قدم عند القمة
← يبدو أن الحد العلوي للقناة بعيد المنال بالفعل
← قد يتحول الزخم الصعودي يومي 25 و26 أكتوبر إلى فخ إذا تم كسر قمة 3 أكتوبر

إذا اتخذ بنك اليابان إجراءات حقيقية لدعم الين فقد يخترق سعر الزوج USD/JPY القناة الحالية الموضحة باللون الأزرق.

العقود مقابل الفروقات (CFDs) هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية كخسارة أموالك.

تحليل الزوج usd/jpy: قمة جديدة لهذا العام

شكراا لكم جزيلا من القلب

الدولار يرتفع بدعم من الاحتياطي الفيدرالي: هل يستطيع الين التعافي بعد بنك اليابان؟

[ATTACH=JSON]n16914894[/ATTACH]

ارتفع زوج usd/jpy نحو مستوى 156 ينًا بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة. واستعاد الدولار تفوقه من حيث العائد، بينما يستعد السوق بالفعل لاحتمال رفع بنك اليابان أسعار الفائدة يوم الجمعة. وخلال ثلاثة أيام، خسر الين نحو 300 نقطة مقابل الدولار.

الاحتياطي الفيدرالي منح الدولار دفعة جديدة

رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بالإجماع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75–4.00%. وهذه أول زيادة منذ عام 2023. وفي الوقت نفسه، أشار مسؤولو البنك المركزي إلى أن هناك حاجة إلى رفع واحد إضافي على الأقل هذا العام.

وكانت هذه الإشارة أهم من الرفع نفسه. فقد أعاد السوق تقييم توقعاته بشأن انتهاء دورة التشديد النقدي سريعًا. ولا تزال السندات الأمريكية تتمتع بميزة واضحة من حيث العائد مقارنة بالسندات اليابانية، ما يجعل الدولار أكثر جاذبية للمستثمرين.

الاختبار الرئيسي الآن هو بنك اليابان

من المتوقع أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة يوم الجمعة من 1.00% إلى 1.25%. ويقدر السوق احتمال اتخاذ هذا القرار بنحو 80%، ولذلك فإن الرفع نفسه أصبح محسوبًا إلى حد كبير في الأسعار.

وستكون تصريحات المحافظ كازو أويدا أكثر أهمية بكثير. فإذا أشار إلى الحاجة إلى مزيد من الزيادات بسبب مخاطر التضخم، فقد يحصل الين على دعم. أما الخطاب الحذر والتركيز على التحركات التدريجية، فقد يبقيان الدولار في موقع متقدم.

ويتوقع الاقتصاديون وصول سعر الفائدة في اليابان إلى 1.5% بحلول مارس 2027 وإلى 1.75% في الربع التالي. ومن شأن ذلك تقليص الفارق مع الولايات المتحدة تدريجيًا، لكن فرق العوائد لا يزال كبيرًا في الوقت الحالي.

ماذا يظهر الرسم البياني؟

أصبحت منطقة 156 ينًا أول اختبار مهم لمشتري الدولار. وفوقها تقع مستويات 156.50 و157.00. وسيؤدي الاستقرار فوق هذه المستويات إلى تعزيز الزخم الحالي، لكنه سيزيد أيضًا من اهتمام السلطات اليابانية بالانخفاض السريع في قيمة الين.

أما على الجانب الهابط، فيقع أقرب دعم بالقرب من 155، يليه 154.50 ثم 154. وإذا اتخذ أويدا موقفًا متشددًا وانخفضت عوائد السندات الأمريكية، فقد يعود زوج usd/jpy إلى هذه المستويات.

يجد السوق نفسه الآن بين إشارتين: الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على مسار متشدد، بينما يستعد بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة. لذلك ستعتمد الحركة المقبلة للزوج بشكل أساسي على مدى سرعة تغير الفارق بين السياسات النقدية للبلدين.