اصدقائنا الاعزاء, اشتركوا في 
برنامج شراكة انستافوركس - اعلي مكافئات في الفوركس! اربح عن طريق جذب العملاء! ندفع حتي 67% من ربح الشركة! 
ما هي أسعار الفائدة و كيف تؤثر على المتداول؟
التحكم في أسعار الفائدة:
لقد رأينا في المقالات السابقة كيف يمكننا استخدام مقايضة أسعار الفائدة لتحقيق معدل فائدة ثابت على القرض. ومع ذلك ، قد يرغب المدير المالي في الاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة. من ناحية أخرى ، فإن الحصول على التمويل من الديون المتغيرة أمر صعب! يمكن شراء منتج يعرف بسقف سعر الفائدة من مؤسسة مالية. يحدد الحد الأقصى الذي يجب دفعه على قرض بسعر متغير و يمكن الحصول على قرض بمبلغ 5،000،000 دولار مع الفائدة لمدة ثلاث سنوات. يمكن بعد ذلك شراء سقف ، على سبيل المثال بتكلفة 50 ألف دولار والتي من شأنها أن تثبت الحد الأقصى لمعدل الفائدة عند 9٪ على سبيل المثال. لنفترض أنه لا توجد مدفوعات لسداد أصل الدين خلال المدة وأن مدفوعات الفائدة هذه يتم سدادها سنويًا. لاحظ أن مصروفات الفائدة السنوية محددة بمبلغ 450.000 دولار (5.000.000 × 9٪). لذلك فإن الحد الأقصى للفائدة على مدى مدة القرض هو 1،350،000 دولار أمريكي (3 × 450،000). لو ارتفعت أسعار الفائدة في العام الأول عن المستوى الذي تم فيه توقيع الصفقة (7.5٪) فلا توجد مدفوعات مستحقة لأنه لم يتم الوصول إلى الحد الأقصى.
الخيارات والتأمين:
في مقالاتي السابقة ، تعلمنا أساسيات الخيارات فيما يتعلق بمعاملات الأسهم وحقيقة أنها لا تستخدم في زيادة رأس المال لمؤسسة ما. حيث يكون للإدارة مصلحة في الخيارات في استخدام الخيارات كتأمين, وبالتالي نقل المخاطر إلى طرف آخر. يمكن استخدام هذه في بعض الأحيان لتغطية المخاطر الناشئة عن أسعار السلع الأساسية وأسعار الصرف وأسعار الفائدة. على وجه الخصوص ، تعد خيارات أسعار الصرف بديلاً للعقود الآجلة والعقود الآجلة. وبالمثل ، فإن خيارات أسعار الفائدة هي بدائل للحدود القصوى لأسعار الفائدة والمقايضات. تعمل خيارات سعر الفائدة وسعر الصرف ضمن نفس الفرضية الأساسية كخيارات الأسهم. يدفع المشتري مبلغًا متفقًا عليه لشراء الخيار الذي يمنحه الحق في شراء أو بيع العملة بسعر محدد لفترة محددة. إذا تمكنت من تحقيق سعر أفضل في السوق خلال فترة العقد, فسوف تشتري أو تبيع أموالك في سوق الخيارات.
التوريق:
سنتطرق بإيجاز إلى التوريق ، وهو أسلوب تحوط تستخدمه المؤسسات المالية بشكل شائع و هو تحويل القروض إلى أوراق مالية قابلة للتداول. ما ستفعله المؤسسات المالية هو "تجميع" القروض ذات الشروط والمخاطر المتشابهة فيما يسمى المجمعات. يتم بيع هذه المجمعات للمستثمر كاستثمار مضمون بالقروض المجمعة ، أي من خلال الضمان الأساسي للقروض المجمعة. يتم استخدام التوريق لأغراض السيولة والتحوط. المؤسسة التي لديها أرصدة قروض أعلى من أرصدة الودائع قد "تبيع" قروضها لتوفير النقد اللازم للعمليات. قد تسمح عملية بيع هذه القروض أيضًا بمطابقة أفضل للأصول والخصوم في الميزانية العمومية للشركة وبالتالي تقليل مخاطر أسعار الفائدة. تختلف اتفاقيات التوريق فيما يتعلق بكيفية سداد الدفعات وماذا يحدث إذا تم سداد القروض الأساسية بالكامل في وقت أبكر مما هو متوقع. أيضًا ، هناك شروط في العقد تتناول مخاطر التخلف عن السداد وما هي الحقوق التي يتمتع بها كل طرف في حالة التخلف عن سداد القرض. عادة لا يعرف المقترضون الأصليون أن القروض قد تم تجميعها وبيعها لطرف ثالث حيث يستمرون في التعامل مع مؤسستهم المالية وكأن شيئًا لم يحدث.
لقد رأينا في المقالات السابقة كيف يمكننا استخدام مقايضة أسعار الفائدة لتحقيق معدل فائدة ثابت على القرض. ومع ذلك ، قد يرغب المدير المالي في الاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة. من ناحية أخرى ، فإن الحصول على التمويل من الديون المتغيرة أمر صعب! يمكن شراء منتج يعرف بسقف سعر الفائدة من مؤسسة مالية. يحدد الحد الأقصى الذي يجب دفعه على قرض بسعر متغير و يمكن الحصول على قرض بمبلغ 5،000،000 دولار مع الفائدة لمدة ثلاث سنوات. يمكن بعد ذلك شراء سقف ، على سبيل المثال بتكلفة 50 ألف دولار والتي من شأنها أن تثبت الحد الأقصى لمعدل الفائدة عند 9٪ على سبيل المثال. لنفترض أنه لا توجد مدفوعات لسداد أصل الدين خلال المدة وأن مدفوعات الفائدة هذه يتم سدادها سنويًا. لاحظ أن مصروفات الفائدة السنوية محددة بمبلغ 450.000 دولار (5.000.000 × 9٪). لذلك فإن الحد الأقصى للفائدة على مدى مدة القرض هو 1،350،000 دولار أمريكي (3 × 450،000). لو ارتفعت أسعار الفائدة في العام الأول عن المستوى الذي تم فيه توقيع الصفقة (7.5٪) فلا توجد مدفوعات مستحقة لأنه لم يتم الوصول إلى الحد الأقصى.
الخيارات والتأمين:
في مقالاتي السابقة ، تعلمنا أساسيات الخيارات فيما يتعلق بمعاملات الأسهم وحقيقة أنها لا تستخدم في زيادة رأس المال لمؤسسة ما. حيث يكون للإدارة مصلحة في الخيارات في استخدام الخيارات كتأمين, وبالتالي نقل المخاطر إلى طرف آخر. يمكن استخدام هذه في بعض الأحيان لتغطية المخاطر الناشئة عن أسعار السلع الأساسية وأسعار الصرف وأسعار الفائدة. على وجه الخصوص ، تعد خيارات أسعار الصرف بديلاً للعقود الآجلة والعقود الآجلة. وبالمثل ، فإن خيارات أسعار الفائدة هي بدائل للحدود القصوى لأسعار الفائدة والمقايضات. تعمل خيارات سعر الفائدة وسعر الصرف ضمن نفس الفرضية الأساسية كخيارات الأسهم. يدفع المشتري مبلغًا متفقًا عليه لشراء الخيار الذي يمنحه الحق في شراء أو بيع العملة بسعر محدد لفترة محددة. إذا تمكنت من تحقيق سعر أفضل في السوق خلال فترة العقد, فسوف تشتري أو تبيع أموالك في سوق الخيارات.
التوريق:
سنتطرق بإيجاز إلى التوريق ، وهو أسلوب تحوط تستخدمه المؤسسات المالية بشكل شائع و هو تحويل القروض إلى أوراق مالية قابلة للتداول. ما ستفعله المؤسسات المالية هو "تجميع" القروض ذات الشروط والمخاطر المتشابهة فيما يسمى المجمعات. يتم بيع هذه المجمعات للمستثمر كاستثمار مضمون بالقروض المجمعة ، أي من خلال الضمان الأساسي للقروض المجمعة. يتم استخدام التوريق لأغراض السيولة والتحوط. المؤسسة التي لديها أرصدة قروض أعلى من أرصدة الودائع قد "تبيع" قروضها لتوفير النقد اللازم للعمليات. قد تسمح عملية بيع هذه القروض أيضًا بمطابقة أفضل للأصول والخصوم في الميزانية العمومية للشركة وبالتالي تقليل مخاطر أسعار الفائدة. تختلف اتفاقيات التوريق فيما يتعلق بكيفية سداد الدفعات وماذا يحدث إذا تم سداد القروض الأساسية بالكامل في وقت أبكر مما هو متوقع. أيضًا ، هناك شروط في العقد تتناول مخاطر التخلف عن السداد وما هي الحقوق التي يتمتع بها كل طرف في حالة التخلف عن سداد القرض. عادة لا يعرف المقترضون الأصليون أن القروض قد تم تجميعها وبيعها لطرف ثالث حيث يستمرون في التعامل مع مؤسستهم المالية وكأن شيئًا لم يحدث.
Comment
Advanced mode Normal mode