يواصل الجنيه الإسترليني التداول تحت ضغط ديناميكي قوي في أواخر جلسة الثلاثاء، مع بقاء سعر الصرف مثبتًا مباشرة أسفل مستوى 1.3400، حيث يعمل متوسط الحركة الأسي لـ 200 يوم الهابط كحاجز علوي قوي. حتى تقرير التضخم الأمريكي شديد الترقب، والذي جاء ضعيفًا للغاية وكشف عن أبطأ وتيرة لارتفاع الأسعار المحلية خلال ست سنوات، لم يقدم سوى دفعة عابرة للزوج؛ إذ تم بيع الاندفاعة السريعة نحو مقاومة 1.3450 بسرعة، ما محا بالكامل مكاسب الجنيه داخل الجلسة. يحمل هذا الرفض دلالة فنية عميقة، إذ يوضح أن موجة الارتداد التصحيحية الممتدة لعدة أسابيع، والتي انطلقت من القاع المسجل في أوائل يوليو قرب 1.3150، قد اصطدمت مباشرة بحاجز هيكلي، لا سيما مع بقاء مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي في منطقة تشبع شرائي أعلى مستوى 80. ويجد المشاركون في السوق أنفسهم يحللون سبب أن أفضل قراءة ممكنة لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لم تستطع سوى تغذية موجة طلب على الجنيه لم تتجاوز أربع ساعات.
من الناحية الأساسية، فإن المراجعة الهبوطية لمعدل التضخم السنوي – الذي تراجع إلى 3.5 بالمئة في يونيو على خلفية انخفاض شهري حاد بنسبة 0.4 بالمئة – كانت مدفوعة بالكامل بعوامل سوق الطاقة التي بدأت بالفعل في الانعكاس بسرعة. فوقف إطلاق النار المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران، الذي أدى في البداية إلى هبوط يقارب 25 بالمئة في أسعار النفط الخام العالمية، انهار تمامًا، مع استئناف التوترات الجيوسياسية في الخليج، وإغلاق مضيق هرمز فعليًا خلف حصار بحري معاد فرضه، واستعادة النفط الخام لأكثر من 10 بالمئة من قيمته. هذا العودة السريعة لحالة عدم الاستقرار الجيوسياسي دفعت المتداولين إلى إعادة بناء توقعاتهم المتشددة لمسار أسعار الفائدة الفيدرالية، خاصة بعد أن أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال شهاداته أمام الكونغرس أن تقريرًا إيجابيًا واحدًا لمؤشر أسعار المستهلك لا يغير مسار التشديد طويل الأجل للبنك المركزي. ورغم أن عقود الفائدة الآجلة لا تزال تسعّر احتمالات مرتفعة لتثبيت الفائدة في الاجتماع القادم، فإن التسعير يعكس بقوة احتمالًا يقترب من سبعين بالمئة لرفع إضافي واحد على الأقل في أسعار الفائدة الأمريكية قبل نهاية العام، وهو ما أعاد إحياء قوة الدولار كملاذ آمن.
يواجه الجنيه الإسترليني رياحًا معاكسة إضافية على الصعيد المحلي، إذ يتعامل بنك إنجلترا مع آفاق سياسة نقدية تقييدية مماثلة. فمع بقاء سعر الفائدة الأساسي عند 3.75 بالمئة وثلاثة أعضاء متشددين في لجنة السياسة النقدية يعارضون هذا القرار لصالح رفع فوري إلى 4.00 بالمئة، يظل أي تيسير نقدي في الأجل القريب مستبعدًا تمامًا. ويعزز هذا الموقف المتشدد ارتفاع وشيك بنسبة 13 بالمئة في سقف أسعار الطاقة المحلية، والذي سيصيب فواتير المرافق للأسر، مهددًا بدفع التضخم المحلي – الذي يبلغ حاليًا 2.8 بالمئة – للعودة فوق 3.5 بالمئة بحلول نهاية العام الميلادي.
ومضيفًا طبقة من المخاطر السياسية المحلية، تستغل قيادة بنك إنجلترا الخطاب المرتقب في Mansion House للضغط على إدارة رئيس الوزراء الجديد آندي بيرنهام بشأن الانضباط المالي، مع تسليط الضوء على التحول الهيكلي المستمر في وستمنستر كعامل تهديد مستمر لاستقرار العملة. ومع التقدم في بقية جلسات الأسبوع، سيستقي المتداولون إشارات اتجاهية إضافية من بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، حيث يُتوقع أن يتسارع التضخم الأساسي في أسعار الجملة إلى 5.2 بالمئة، مما يعزز المخاوف من قنوات تضخمية مترسخة. وفي الوقت نفسه، سيختبر جدول مزدحم بخطابات مسؤولي البنوك المركزية، وكتاب البيج للاحتياطي الفيدرالي، وبيانات الناتج المحلي الإجمالي البريطاني لشهر مايو – المتوقع أن تظهر نموًا طفيفًا بنسبة 0.1 بالمئة – قوة هذا الزوج بشكل أكبر.
تشير المعطيات الفنية إلى انحياز هبوطي سائد للزوج، إذ إن العجز عن تسجيل إغلاق يومي أعلى متوسط الحركة الأسي لـ 200 يوم رغم البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية يدل على أن الارتفاعات يجري استغلالها للبيع. من المتوقع أن يوفر الدعم الفوري وسادة لهبوط الأسعار قرب منطقة 1.3350، حيث يتموضع متوسط الحركة الأسي لـ 50 يومًا، بينما سيؤدي كسر أعمق إلى كشف المستوى المحوري 1.3300، مع إبقاء المسار الفني الأوسع الأقل مقاومة مائلًا نحو الاتجاه الهابط ما لم يتمكن المشترون من استعادة مستوى 1.3450.
من الناحية الأساسية، فإن المراجعة الهبوطية لمعدل التضخم السنوي – الذي تراجع إلى 3.5 بالمئة في يونيو على خلفية انخفاض شهري حاد بنسبة 0.4 بالمئة – كانت مدفوعة بالكامل بعوامل سوق الطاقة التي بدأت بالفعل في الانعكاس بسرعة. فوقف إطلاق النار المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران، الذي أدى في البداية إلى هبوط يقارب 25 بالمئة في أسعار النفط الخام العالمية، انهار تمامًا، مع استئناف التوترات الجيوسياسية في الخليج، وإغلاق مضيق هرمز فعليًا خلف حصار بحري معاد فرضه، واستعادة النفط الخام لأكثر من 10 بالمئة من قيمته. هذا العودة السريعة لحالة عدم الاستقرار الجيوسياسي دفعت المتداولين إلى إعادة بناء توقعاتهم المتشددة لمسار أسعار الفائدة الفيدرالية، خاصة بعد أن أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال شهاداته أمام الكونغرس أن تقريرًا إيجابيًا واحدًا لمؤشر أسعار المستهلك لا يغير مسار التشديد طويل الأجل للبنك المركزي. ورغم أن عقود الفائدة الآجلة لا تزال تسعّر احتمالات مرتفعة لتثبيت الفائدة في الاجتماع القادم، فإن التسعير يعكس بقوة احتمالًا يقترب من سبعين بالمئة لرفع إضافي واحد على الأقل في أسعار الفائدة الأمريكية قبل نهاية العام، وهو ما أعاد إحياء قوة الدولار كملاذ آمن.
يواجه الجنيه الإسترليني رياحًا معاكسة إضافية على الصعيد المحلي، إذ يتعامل بنك إنجلترا مع آفاق سياسة نقدية تقييدية مماثلة. فمع بقاء سعر الفائدة الأساسي عند 3.75 بالمئة وثلاثة أعضاء متشددين في لجنة السياسة النقدية يعارضون هذا القرار لصالح رفع فوري إلى 4.00 بالمئة، يظل أي تيسير نقدي في الأجل القريب مستبعدًا تمامًا. ويعزز هذا الموقف المتشدد ارتفاع وشيك بنسبة 13 بالمئة في سقف أسعار الطاقة المحلية، والذي سيصيب فواتير المرافق للأسر، مهددًا بدفع التضخم المحلي – الذي يبلغ حاليًا 2.8 بالمئة – للعودة فوق 3.5 بالمئة بحلول نهاية العام الميلادي.
ومضيفًا طبقة من المخاطر السياسية المحلية، تستغل قيادة بنك إنجلترا الخطاب المرتقب في Mansion House للضغط على إدارة رئيس الوزراء الجديد آندي بيرنهام بشأن الانضباط المالي، مع تسليط الضوء على التحول الهيكلي المستمر في وستمنستر كعامل تهديد مستمر لاستقرار العملة. ومع التقدم في بقية جلسات الأسبوع، سيستقي المتداولون إشارات اتجاهية إضافية من بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، حيث يُتوقع أن يتسارع التضخم الأساسي في أسعار الجملة إلى 5.2 بالمئة، مما يعزز المخاوف من قنوات تضخمية مترسخة. وفي الوقت نفسه، سيختبر جدول مزدحم بخطابات مسؤولي البنوك المركزية، وكتاب البيج للاحتياطي الفيدرالي، وبيانات الناتج المحلي الإجمالي البريطاني لشهر مايو – المتوقع أن تظهر نموًا طفيفًا بنسبة 0.1 بالمئة – قوة هذا الزوج بشكل أكبر.
تشير المعطيات الفنية إلى انحياز هبوطي سائد للزوج، إذ إن العجز عن تسجيل إغلاق يومي أعلى متوسط الحركة الأسي لـ 200 يوم رغم البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية يدل على أن الارتفاعات يجري استغلالها للبيع. من المتوقع أن يوفر الدعم الفوري وسادة لهبوط الأسعار قرب منطقة 1.3350، حيث يتموضع متوسط الحركة الأسي لـ 50 يومًا، بينما سيؤدي كسر أعمق إلى كشف المستوى المحوري 1.3300، مع إبقاء المسار الفني الأوسع الأقل مقاومة مائلًا نحو الاتجاه الهابط ما لم يتمكن المشترون من استعادة مستوى 1.3450.




Comment
Advanced mode Normal mode