لا تشتري القيعان

المشكلة مع هذا التوقع هو أنه يشتت من الناحية النفسية يخدع المتداولين. يحاول المتداولين إقناع أنفسهم بأنهم يستطيعون الحصول على سعر القاع و الخروج من أي وضعيات قصيرة بأقصى الأرباح، و عندها يبدؤون بالشراء و الجلوس في إنتظار عودة النفط إلى المستوى 100$ للبرميل مرة أخرى أو سعر عالي آخر. هناك الكثير من الأخطاء في هذه الطريقة و من الصعب حتى معرفة من أين أبدأ بسرد الأخطاء.

لنبدأ بإثنين من الثوابت التداولية القديمة جداً: "السوق تنازلي، كما تعلم". و " الـ 8/1 الأول هو أغلى 8/1 حاولت بيعه على الإطلاق".

سوق النفط سوق تنازلي. السعر في نمط تنازلي قوي. عند وقت كتابة هذا المقال، وصل السعر إلى أدنى مستوى له خلال 12 عام بالأمس. لا يوجد سؤال بشأن النمط: السعر أدنى مما كان عليه قبل شهر و قبل 3 أشهر و قبل 6 أشهر.

عندما يتحرك السوق بهذه القوة، أي تحليل تقوم به سوف يظهر بأن التحرك المحتمل القادم هو في نفس الإتجاه الذي يسلكه النمط القوي. هذا يعني من الناحية الإحصائية بأنك تستطيع وضع الإحتمالات لصالحك من خلال القيام بهذه التداولات القصيرة – و التداول على أساس أن سعر النفط سوف يهبط- و ليس بتداولات وضعيات طويلة.

لكي أثبت هذه النقطة، لنلقي نظرة على سلوك سعر خام wti من سبتمبر 1997 إلى نهاية 2014. لنقل ببساطة أنك قمت بالشراء عند بداية كل أسبوع، و بعت الأسبوع اللاحق. كنت سوف تحقق عوائد إجمالية بنسبة 131.30% (لاحظ بأني أستثني تكاليف التداول و التي كانت على الأرجح لتمحي جميع هذه الأرباح). قارن ذلك مع ما كان ليحدث إن حاولت شراء النفط الخام الرخيص، بأن تشتري كل أسبوع يكون فيه السعر أرخص عما كان عليه قبل 3 أشهر و قبل 6 أشهر و أن تبيع في الأسبوع اللاحق. كنت سوف تعاني من خسائر 40.99%. الآن في النهاية تخيل بأنك قمت بدلاً من ذلك بالتداول مع النمط، بأن تشتري النفط الخام في كل أسبوع كان فيه يرتفع أعلى من السعر قبل 3 أشهر و قبل 6 أشهر. كنت سوف تحقق أرباح بنسبة 92.91%. قد يكون هذا الأمر غير مفضل مقارنة بشراء كل أسبوع عند 131.30%، و لكنك كنت سوف تتداول 445 أسبوعاً فقط مقارنة بـ 900 أسبوع لتغطي كامل الفترة الزمنية، و بالتالي العوائد بحسب التداول تعتبر أفضل. لهذا يكون من الأفضل التداول مع النمط.

القول القديم بشأن كون الـ 8/1 الأول مكلف جداً لدرجة يشير إلى الطريقة التي تميل فيها الأسواق للتدعيم قبل أن تتحول عندما تصل إلى أقصى أو أدنى سعر. على سبيل المثال، لنقل فرضاً بأن النفط الخام سوف يصل قريباً إلى سعر 25$ للبرميل و أنه سوف يكون أرخص سعر سوف نراه خلال السنوات العشر القادمة. هذا رائع، و لكن هناك عيبان رئيسيان. الأولى، لا يمكنك على الإطلاق معرفة بأن السعر 25$ سوف يكون السعر الأدنى. الأمر الثاني، قد يقضي السعر أشهر في التقطع بين 26$ و 27$ للبرميل. لا يوجد سبب للإعتقاد بأن السعر سوف يتحول و ينطلق للأعلى مباشرة. لا تعمل الأسواق بهذه الطريقة في العادة، و الأسعار تميل لقضاء بعض الوقت غير قادرة على التحرك أكثر في أي إتجاه قبل أن تعود إلى الإتجاه الآخر.

لا يمكن أن يهبط أكثر
نسمع هذا الأمربشكل متكرر، مع تفسير عدم إمكانية هبوط السعر أدنى من 20$ أو 10$ أو أي رقم آخر تريده. بالطبع، هناك منطق، حيث أن النفط الخام له قيمة داخلية، و يجب أن يكون هناك سعر في الأسفل يكون من غير المحتمل جداً الوصول إليه. و لكن لا يوجد فائدة في التوقع، حيث أنك من غير المحتمل أن تحدد ذلك السعر. هناك ثابت تداولي قديم آخر يناسب جيداً ما يحدث هنا: "الأسعار لا تكون أبداً مرتفعة جداً لدرجة أنها لا يمكن أن ترتفع أكثر، أو منخفضة جداً لدرجة أنها لا يمكن أن تهبط أكثر