تحليل الذهب

الذهب (xau/usd) ارتدت أسعاره مؤخراً من أدنى مستوى له منذ أسبوع، محافظة على مستوى فوق $4,400 في بداية الجلسة الأوروبية. أنهى هذا الارتفاع مؤقتاً سلسلة خسائر امتدت لثلاثة أيام للذهب، مدفوعاً بشكل أساسي بضعف الدولار، الذي يبقى تحت ضغط قرب أدنى مستوياته خلال أسبوعين. ينبع ضعف الدولار من جهود بنك اليابان لتعزيز الين، إلى جانب حالة عدم اليقين السائدة في السوق بشأن اتجاه السياسة النقدية العالمية. ومع ذلك، يرى محللو السوق أن التوجه المتشدد العام للبنوك المركزية الكبرى قد يحد بشدة من الارتفاع السريع لأصول لا تدر فائدة مثل الذهب. يظل أفق السياسة النقدية العالمية غير مؤكداً للغاية. يتوقع السوق عموماً رفعاً بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي، وقد أسعر المتداولون توقعات لإجراءات تشديد مماثلة من بنك اليابان في اجتماعه القادم. كما يدرس البنك الاحتياطي الأسترالي اتخاذ إجراء مماثل.

في الأثناء، تغير المشهد الاقتصادي الكلي في الولايات المتحدة عقب تقرير الوظائف غير الزراعية الأفضل من المتوقع، مما عزز بشكل كبير توقعات السوق بشأن رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر. أشار استراتيجيون في بنك نيويورك إلى أن بيانات التوظيف القوية عززت توقعات السوق بمزيد من التشديد النقدي، ورغم التصريحات المتحفظة السابقة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، ارتفعت احتمالية رفع آخر لأسعار الفائدة في سبتمبر إلى أكثر من 60%. وتزيد من هذه المخاوف المتشددة التصاعد المستمر للتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، حيث أدت الهجمات العسكرية الأمريكية الأخيرة على ناقلات نفط إيرانية قرب خليج عمان وجزيرة هاليك إلى رد صاروخي إيراني. دفعت هذه التطورات أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاثة أشهر، ما زاد بشكل كبير من علاوة المخاطر الجيوسياسية في سوق الطاقة وأثار مخاوف جديدة بشأن التضخم. تؤكد هذه الخطابيات التضخمية، المغذّية بارتفاع أسعار الطاقة، الحاجة لأن يظل الاحتياطي الفيدرالي يقظاً على المدى الطويل وتقديم دعم أساسي للدولار مع كبح الارتفاع المستمر في أسعار الذهب. لذلك، يراقب المشاركون في السوق عن كثب مؤشرات التضخم الأمريكية القادمة، لا سيما مؤشر أسعار المنتجين (ppi) ومؤشر أسعار المستهلك (cpi)، المقررة أواخر هذا الأسبوع، إذ ستكون هذه المحركات الرئيسية لسعر صرف الذهب مقابل الدولار.

من الناحية الفنية، وجدت المعادن الثمينة دعماً فورياً قرب تقاطع $4345-$4340، الذي يجمع ببراعة بين المتوسط المتحرك البسيط لفترة 200 على مخطط الأربع ساعات ومستوى ارتداد فيبوناتشي بنسبة 50% للارتفاع السابق في يوليو وأغسطس. رغم هذا الدعم الدفاعي، تشير مؤشرات الزخم إلى أن الارتداد الحالي يعكس تجميعاً تصحيحياً فوق دعم الاتجاه بدلاً من اتجاه صاعد قوي. مؤشر القوة النسبية اليومي (rsi) يحوم حول 42، في منطقة محايدة، بينما يظل مؤشر تقارب وتباعد متوسطات الحركة (macd) في المنطقة السلبية، مما يشير إلى زخم صعودي ضعيف نسبياً عموماً. أي محاولة للصعود ستواجه مقاومة فنية فورية عند مستوى ارتداد فيبوناتشي 38.2% قرب $4427. كسر فوق هذا المستوى سيسمح فقط بالوصول إلى المقاومة الصعودية التالية، وهي مستوى ارتداد فيبوناتشي 23.6% قرب $4529. على الجانب الهبوطي، يكمن الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لفترة 200 (sma) حول $4352.88، يليه مستوى ارتداد فيبوناتشي 50.0% حول $4344. كسر دون هذه المنطقة الدعم الرئيسية قد يؤدي إلى مزيد من الانخفاضات باتجاه مستويات ارتداد فيبوناتشي عند $4262 و $4144، مما يوحي بتصحيح قصير الأمد مطوَّل.

حاول الذهب انتعاشًا مؤقتًا في التداولات المبكرة يوم الأربعاء، مرتدًا من أدنى مستوى خلال أسبوع عند نحو $4,350، بما يتماشى عمومًا مع نمط التراجع الذي شوهد خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء. ومع ذلك، يظل المشترون حذرين للغاية ومترددين في دخول السوق بكميات كبيرة، ويرجع ذلك أساسًا إلى تصاعد واتساع النزاعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط التي تهدد الاستقرار الاقتصادي الكلي. أوقف التعافي الطفيف سلسلة خسائر الذهب التي استمرت ثلاثة أيام، جزئيًا بسبب ضعف الدولار الأمريكي، الذي يتجه حاليًا نحو أدنى مستوياته منذ أسبوعين وسط انتعاش قوي في الطلب على الين الياباني. ولا يزال السوق يتوقع أن يتبنى بنك اليابان سياسة تشديد نقدي أكثر عدوانية، مما يستمر في تقديم دعم قوي للين الياباني وكبح سعر صرف usd/jpy واتجاه الدولار الأمريكي عمومًا.

ومع ذلك، يبدو أن أي زخم هبوطي مستدام للدولار محدود بشدة بسبب التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط، والتي ساهمت في ارتفاع أسعار الطاقة العالمية وزادت المخاوف بشأن استمرار التضخم. تستمر الضغوط التضخمية المستمرة، إلى جانب الاضطرابات الجيوسياسية، في تعزيز توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر لرفع معدلات الفائدة عدة مرات هذا العام. تتصاعد حدة الموجة، حيث يشن المتمردون الحوثيون المدعومون من إيران هجمات على عدة مدن سعودية، بينما أفادت القيادة المركزية الأمريكية بتصعيد كبير في الصراع العسكري، حيث دمرت خمس ناقلات نفط إيرانية ردًا على أيام من الهجمات الصاروخية الباليستية على سفن البحرية الأمريكية من قبل الحرس الثوري الإسلامي الإيراني (irgc). وأفادت وسائل الإعلام الإيرانية الحكومية بأن الحرس الثوري الإيراني هاجم لاحقًا مدمرتين أمريكيتين، مما فاقم الأزمة أكثر.




بالنظر إلى الأمام، لا يزال الذهب يواجه مخاطر كبيرة في اتجاهين بينما يراقب التجار عن كثب مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المقبل (cpi). يميل العديد من المشاركين في السوق إلى اتباع استراتيجية «البيع عند التراجع»، خصوصًا بعد أن أصدرت الصين بيانات تضخم أعلى من المتوقع. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الصين 0.8% على أساس سنوي في أغسطس، ارتفاعًا من 0.5% في يوليو. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين (ppi) بنسبة 3.8%، متجاوزًا بسهولة التوقعات السابقة البالغة 3.6% والزيادة التي بلغت 3.5% في يوليو. وفي الوقت نفسه، تظل توقعات التضخم المحلي في الولايات المتحدة موضوع نقاش محتدم. يتوقع محللو تي دي سيكيوريتيز أن يكون التضخم الأساسي في أغسطس معتدلاً نسبيًا، مرتفعًا قليلاً بنسبة 0.19% على أساس شهري، مدفوعًا أساسًا بقطاع الخدمات، بينما قد تحد أسعار السلع قليلاً من التضخم. ويتوقعون تباطؤ نمو مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.3% على أساس سنوي في أغسطس، في حين سيبقى التضخم العام دون تغيير عند 3.4%. ومع ذلك، شددوا على وجود مخاطر صعودية كبيرة، حيث تفترض هذه التوقعات حدوث انخفاضات كبيرة في أسعار السلع المتأثرة بالتعريفات الجمركية. بغض النظر عن بيانات الاقتصاد قصيرة الأجل، تتوقع تي دي سيكيوريتيز أن يتراجع التضخم الأساسي مؤقتًا في الربع الثالث، بعد أن بلغ ذروته عند 2.9% في أوائل مايو، قبل أن يستأنف زخمه التصاعدي على أساس سنوي في الربع الرابع. يرتبط هذا الاتجاه ارتباطًا وثيقًا بالحل النهائي للصراع في الشرق الأوسط.

من منظور فني على الرسم البياني اليومي، يتم تداول الذهب/دولار أمريكي (xau/usd) عند $4,379.08، محافظًا على موقف محايد لكن يميل قليلاً إلى الطابع المؤسسي. السعر يتماسك فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 50 يومًا و100 يوم بالقرب من $4,261 و $4,343 على التوالي، بينما يبقى أدنى المتوسط المتحرك البسيط لـ 21 يومًا بالقرب من $4,462 والمتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم بالقرب من $4,537. مؤشر القوة النسبية (rsi) يطفو حول العتبة المحايدة عند 49، مما يبرز غموض اتجاه الزخم ويقترح أن السوق سيدخل فترة تجميع ضيقة قبل أن تخترق الأسعار نطاق تجميع المتوسطات المتحركة، بدلاً من مواصلة الاتجاه فورًا. على الجانب الصاعد، يوفر المتوسط المتحرك الأسي لـ 21 يومًا (ema) المقاومة الأولية، وكسر أعلى هذا الـ ema سيطعن المقاومة القوية عند ema لـ 200 يوم. وعلى الجانب الهبوطي، يكمن الدعم قصير الأجل قرب مستويات التداول الحالية، والذي توفره المتوسطات المتحركة لـ 100 يوم و50 يوم. وكسر دون هذه المتوسطات المتحركة سيقوض بسرعة البنية الراسخة للذهب ويؤدي إلى تراجع أعمق.

انخفضت أسعار الذهب بشكل حاد، متراجعة بأكثر من 0.44%، ويرجع ذلك أساساً إلى عوامل مثل تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار النفط الخام، وتموضع السوق قبيل مؤشرات التضخم المحلية الرئيسية. مع بيانات اقتصادية الولايات المتحدة معتدلة نسبياً، تحرك الذهب الفوري حول $4,393 للأونصة، فيما تزايدت المخاوف بشأن التضخم المدفوع بالطاقة وتأثيره على تشديد السياسة النقدية. دفع الصراع العسكري المستمر في الشرق الأوسط خام غرب تكساس الوسيط للارتفاع بنسبة 1% إلى $92.10 للبرميل، وكانت أسواق الطاقة متقلبة مرة أخرى. وقد أدى ارتفاع أسعار الطاقة مباشرة إلى تفاقم مخاوف السوق بشأن ضغوط تضخمية مستمرة، مما دفع المستثمرين إلى إيلاء اهتمام وثيق للبيانات الاقتصادية الأمريكية المرتقبة، بدءاً بمؤشر أسعار المنتجين الذي صدر يوم الخميس، يليه مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة.

أعطى تقرير الوظائف غير الزراعية الأسبوع الماضي رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش وصانعي السياسات الآخرين سبباً كافياً للنظر في مزيد من تشديد السياسة النقدية. يولي المشاركون في السوق اهتماماً وثيقاً لبيانات التضخم المقبلة، لا سيما التوقعات لمؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.4% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري و2.4% على أساس سنوي. إذا تم تجاوز هذه التوقعات، فسوف يعزز ذلك الحاجة إلى مزيد من تشديد السياسة النقدية وسيشكل ضربة كبيرة للمعادن النفيسة التي لا تدر عائداً، والتي أدت أداءً جيداً تاريخياً في بيئة أسعار فائدة منخفضة. ونتيجة لذلك، أسعرت الأسواق المالية احتمال زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 63% في اجتماع السياسة النقدية القادم للبنك المركزي، وفقاً لبيانات برايم تيرمنال. ومع صدور بيانات التضخم هذه، يراقب المتداولون أيضاً عن كثب آخر طلبات إعانة البطالة الصادرة عن وزارة العمل الأمريكية للأسبوع المنتهي في 5 سبتمبر لتقييم الصحة العامة لسوق العمل الأمريكي.







ومن الجدير بالذكر أن الضغط المستمر على الذهب لا يُعزى إلى عوامل تقليدية مثل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية أو قوة الدولار الأمريكي. وظلت عائدات سند الخزانة الأمريكي لأجل 10 سنوات مستقرة نسبياً عند 4.788%، بينما تراجع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.04% إلى 98.86. إلا أن تحركات المعادن الثمينة تتأثر بالدرجة الأولى بالتغيرات في احتمال رفع أسعار الفائدة وبالمعنويات العامة بشأن المخاطر المرتبطة بصدمات إمدادات السلع. تقنياً، واصل زوج الذهب/الدولار الأمريكي تصحيحه الهبوطي للجلسة الثالثة على التوالي، مقترباً من المتوسط المتحرك البسيط لأجل 100 يوم، والذي يقترب من $4,346. وتشير المؤشرات الفنية إلى أن مستوى $4,300 قد يكون الهدف الهبوطي التالي لمسار المقاومة الأقل في الأمد القصير. يواصل مؤشر القوة النسبية اليومي النزول بعد هبوطه فعلاً دون مستوى الحياد عند 50، مما يدل على اكتساب المضاربين على الهبوط زخماً. ويُعتبر المستوى النفسي $4,300 دعماً هبوطياً فورياً. قد يؤدي كسر هذا المستوى إلى موجة بيع تستهدف قاع 2 سبتمبر عند $4,282، والمتوسط المتحرك البسيط لأجل 50 يوماً عند $4,254، ودعماً أعمق قرب $4,200. من ناحية أخرى، إذا تمكن المشترون من دفع السعر للارتفاع فوق $4,400، من المتوقع أن يتحدى ذلك منطقة المقاومة عند $4,450 والمستوى النفسي $4,500. وسيؤدي اختراق ناجح لهذه الحواجز إلى دفع المتوسط المتحرك البسيط لأجل 200 يوم إلى $4,535، مما يمهد في النهاية الطريق إلى $4,600 وإلى أعلى مستوى لعدة أسابيع عند $4,697 الذي سجل في 25 أغسطس.

وجدت أسعار الذهب بعض الدعم الشرائي يوم الخميس بعد أن تراجعت لفترة وجيزة إلى ما دون علامة $4,400، رغم أن اتجاه المعدن الصاعد بقي مقيداً مع اختيار المتداولين تأجيل الرهانات الاتجاهية قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية الحاسمة. من المقرر صدور مؤشر أسعار المنتجين لاحقاً يوم الخميس، يليه مؤشر أسعار المستهلك يوم الجمعة، ومن المتوقع أن تزود كلا التقارير دلائل رئيسية حول مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مؤثرة في ديناميكيات الدولار وموفرة زخمًا جديدًا للمعدن الثمين الذي لا يولد عائداً. وفقاً لأداة CME FedWatch، تمنح الأسواق حالياً احتمالاً يقارب 60% لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 15–16 سبتمبر، وهو رهان تسارع بعد تقرير الوظائف غير الزراعية الأقوى من المتوقع يوم الجمعة الماضي. عززت مخاطر التضخم المستمرة المرتبطة بارتفاع أسعار الطاقة الحجة لصالح تشديد السياسة فوراً، مع لمس النفط الخام أعلى مستوى له خلال ثلاثة أشهر في وقت سابق من الجلسة مع استمرار تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. في أحدث التطورات، هاجمت إيران 10 سفن بالقرب من مضيق هرمز بعد إعلان الولايات المتحدة أنها أغرقت خمسة ناقلات إيرانية قبالة خليج عمان وجزيرة خارك. عمقت هذه التصعيدات مخاوف من تعطلات مطولة في إمدادات النفط بالشرق الأوسط، مما يدعم أسعار الخام ويعزز حجة تبني بنوك مركزية كبرى أخرى موقفاً أكثر تشدداً. قد ضمنت الأسواق بالفعل بالكامل زيادة بمقدار 25 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي في وقت لاحق اليوم ومن بنك اليابان في اجتماعه يومي 17–18 سبتمبر، بينما يدرس بنك الاحتياطي الأسترالي أيضاً احتمال رفع سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر. في غضون ذلك، بقيت عوائد سندات الخزانة مرتفعة بعد أن كشفت وزارة الخزانة أنها ستعيد شراء ما يصل إلى $6 مليار في سندات مدتها 10 إلى 20 سنة، ارتفاعاً من $2 مليار سابقاً لكنه لا يزال أقل من $10 مليار التي كانت الأسواق تتوقعها.


يتداول الذهب حالياً قرب $4,408، موجهاً بين المتوسطات المتحركة الرئيسية عبر كل الإطارات الزمنية، وهو وضع يشير إلى أن المعدن يجلس عند نقطة انعطاف حرجة. على الرسم البياني بالساعة، المتوسط المتحرك لـ50 فترة عند $4,405، بينما المتوسط المتحرك لـ200 فترة يستقر عند $4,355. يتداول السعر بفارق طفيف فوق متوسط 50 فترة وبمسافة مريحة فوق متوسط 200 فترة، مما يوحي بأن الزخم على المدى القريب يظل إيجابياً إلى حد ما. إن تمسك السعر فوق متوسط 50 فترة يشير إلى أن المشترين يحتفظون بأفضلية متواضعة، على الرغم من أن الهامش الضيق يشير إلى أن الإقناع محدود. يعمل متوسط 50 فترة كدعم فوري، في حين يوفر متوسط 200 فترة شبكة أمان أعمق أسفل المستويات الحالية. بالانتقال إلى الرسم البياني لأربع ساعات، يقع المتوسط المتحرك لـ50 فترة عند $4,397، بينما يتموضع المتوسط المتحرك لـ200 فترة أعلى قليلاً عند $4,415. يتداول السعر فوق متوسط 50 فترة بقليل لكنه أدنى قليلاً من متوسط 200 فترة، وهو تكوين يشير إلى سوق في طور الانتقال. يعمل متوسط 200 فترة كمقاومة علوية، واستعادة ذلك المستوى ستكون خطوة مهمة نحو تأكيد ميل صاعد أكثر استدامة. تُرى مقاومة عند $4,425، مسجلة ذروة الجلسة ومستوى كان يقيد محاولات الصعود مراراً. أعلى من ذلك، تمتد منطقة العرض التالية من $4,450 إلى $4,465، تليها حاجز أقوى عند $4,485. إذا تمكن المشترون من اختراق هذه المستويات، قد يتقدم السوق نحو $4,510 و$4,540. على الجانب الهبوطي، يقف أول مستوى دعم عند $4,380، وهو مستوى ولى بظهور تراجعات أخيرًة. فقدان هذا الأساس سيفتح الباب أمام $4,355، وهو ما يتماشى مع المتوسط المتحرك لـ200 فترة على الرسم البياني بالساعة ويمثل منطقة دعم رئيسية. أدنى من ذلك، يمثل كل من $4,330 و$4,305 جيوب طلب أعمق. وفي التطلع إلى الأمام، إذا حافظ الذهب على ما فوق $4,380 واستعاد متوسط 200 فترة لأربع ساعات عند $4,415، قد يدفع المشترون المعدن نحو $4,425 وما بعدها. ومع ذلك، إذا تكثفت ضغوط البيع وكسر السعر ما دون $4,380، فسيصبح تراجع أعمق نحو $4,355 و$4,330 أكثر احتمالاً. تظل البنية الأوسع حذرة البناء ما دام السعر فوق المتوسط المتحرك لـ200 فترة على الرسم البياني بالساعة، لكن الاتجاه على المدى القريب سيتوقف على ما إذا كان المشترون قادرين على تجاوز المقاومة عند متوسط 200 فترة لأربع ساعات وكيف ستستوعب الأسواق بيانات PPI وCPI المقبلة.

GOLD M15: مطاردات السيولة وفق منهج آي سي تي وفجوات القيمة العادلة – اتجاه هابط وتصحيح حالي عند النظر إلى مخطط الذهب على إطار 15 دقيقة من 8 سبتمبر إلى 10 سبتمبر 2026، نرى بنية هبوطية واضحة. بلغ السعر ذروته قرب 4442.91، ثم انخفض إلى 4338.41 – هبوط بأكثر من 104 نقطة. الهبوط لم يكن خطياً؛ إذ قطعت عدة دفعات صعودية صغيرة السقوط، وكل واحدة منها تمثل مطاردة سيولة نموذجية فوق قمم التأرجح الأخيرة. كانت تجمعات سيولة الشراء الرئيسية تقع فوق مستويات مثل 4433.41 و4423.91 و4414.41. لاحِظ كيف كان السعر يرتد مؤقتاً فوق أحد هذه المستويات ثم ينعكس هبوطاً حاداً. هذه هي بصمة المؤسسات: تفعيل أوامر وقف الخسارة لمشتريي الاختراق، واستخدام تلك السيولة لدفع الأسعار إلى مستويات أقل. تظهر الشموع الأخيرة ارتداد السعر إلى 4409.97 (إغلاق)، مع أعلى سعر 4410.83 وأدنى 4405.09. هذا تصحيح داخل فجوة القيمة العادلة التي تكوّنت خلال الهبوط السريع.

1. تحديد فجوات القيمة العادلة على مخطط Gold M15
خلال الهبوط من 4442.91 إلى 4338.41، خلقت عدة شموع مدة 15 دقيقة اختلالات. تظهر فجوة القيمة العادلة عندما تترك ثلاث شموع متتالية مستوى سعري دون أن تمسه الفتائل المجاورة. من البيانات، تشكّلت فجوة قيمة عادلة هابطة واضحة بين 4414.41 و4409.97 – حركة هبوطية حادة تركت فجوة. السعر الحالي عند 4409.97 هو بالضبط عند الحد السفلي لهذه الفجوة، مما يشير إلى عودة السوق لملء ذلك الخلل. قد توجد فجوة قيمة عادلة أصغر بالقرب من 4395.41 – 4385.91، لكن السعر لم يصل بعد إلى تلك المستويات.

2. خطة تداول بسيطة لآي سي تي على Gold M15
بالنظر إلى الاتجاه الهابط القوي، يظل الانحياز هبوطياً ما لم يظهر تشكيل انعكاس واضح. أولاً، علم قمم التأرجح الأخيرة: 4442.91 و4433.41 و4423.91 و4414.41. ولاحظ أيضاً منطقة فجوة القيمة العادلة: 4414.41 – 4409.97. حالياً، السعر يحوم عند الحد السفلي لهذه الفجوة. انتظر مطاردة سيولة فوق قمة صغرى – على سبيل المثال فوق 4410.83 (القمة الأخيرة) أو فوق 4414.41. ذلك سيطارد أوامر وقف الخسارة الشرائية. بعد المطاردة، ابحث عن تكون فجوة قيمة عادلة هابطة جديدة مباشرة أسفل القمة التي تم اجتياحها. ادخل مركز بيع عند ارتداد إلى تلك الفجوة الجديدة. ضع وقف الخسارة 3‑5 نقاط فوق القمة المجتاحة. استهدف تجمع سيولة البيع التالي أدنى 4338.41 – ربما 4330 أو 4320. إذا اجتاح السعر أدنى 4338.41 أولاً، فذلك سيطارد أوامر وقف الخسارة البيعي وقد يشير إلى انعكاس صعودي – عندها ابحث عن فجوة قيمة عادلة صاعدة.

3. نصيحة ختامية لأعضاء المنتدى
الذهب على إطار M15 سريع ومتقلب. انتظر دائماً حدوث مطاردة السيولة أولاً – لا تفتح مركز بيع على موجة صعود دون رؤية الفخ مفعلًا. حالياً، السعر داخل فجوة القيمة العادلة 4414.41–4409.97. لا تدخل هنا دون مطاردة جديدة. إما انتظر اندفاعة فوق 4414.41 للبيع، أو دع السعر يهبط أدنى 4338.41 لمطاردة أوامر وقف الخسارة البيعي ثم ابحث عن انعكاس شرائي. حافظ على مخاطرة بنسبة 1% لكل صفقة، استخدم وقف خسارة 3‑5 نقاط، وراقب إغلاقات شموع الـ15 دقيقة بعناية. تداول موفق.

GOLD M15: آي سي تي صيد السيولة وفجوات القيمة العادلة – اتجاه هابط وارتداد حالي بالنظر إلى مخطط الذهب على الإطار الزمني 15‑دقيقة من 8 سبتمبر إلى 10 سبتمبر 2026، نرى هيكلًا هابطًا واضحًا. بلغ السعر ذروته قرب 4442.91، ثم انخفض إلى 4338.41 – هبوط بأكثر من 104 نقطة. لم يكن الهبوط خطيًا؛ قطعت عدة طفرات صاعدة صغيرة السقوط، وكل واحدة منها قشط سيولة كلاسيكي فوق القمم النمطية الأخيرة. كانت تجمعات سيولة جانب الشراء (BSL) الرئيسية موجودة فوق مستويات مثل 4433.41 و4423.91 و4414.41. لاحظ كيف أن السعر كان يرتد مؤقتًا فوق أحد هذه المستويات، ثم ينعكس sharply إلى الأسفل. هذه هي بصمة المؤسسات: تفعيل أوامر وقف الخسارة للمشترين على الاختراق، واستخدام تلك السيولة لدفع الأسعار إلى مستويات أدنى. تُظهر الشموع الأحدث ارتفاع السعر إلى 4409.97 (الإغلاق)، مع أعلى مستوى عند 4410.83 وأدنى عند 4405.09. هذا ارتداد إلى فجوة القيمة العادلة (فجوة القيمة العادلة) التي تشكلت خلال الانهيار السريع.

1. تحديد فجوات القيمة العادلة على مخطط الذهب M15
خلال الهبوط من 4442.91 إلى 4338.41، خلقت عدة شمعات 15‑دقيقة عدم توازن. تظهر فجوة القيمة العادلة عندما تترك ثلاث شمعات متتالية مستوى سعريًا دون أن تلمسه الفتائل المجاورة. من المعطيات، تكونت فجوة قيمة عادلة هابطة واضحة بين 4414.41 و4409.97 – حركة هبوطية حادة تركت فجوة. السعر الحالي عند 4409.97 هو بالضبط عند الحد السفلي لهذه الفجوة، ما يشير إلى أن السوق يعود لملء هذا الاختلال. قد توجد فجوة قيمة عادلة أصغر بالقرب من 4395.41 – 4385.91، لكن السعر لم يصل بعد إلى تلك المستويات.

2. خطة تداول آي سي تي بسيطة للذهب M15
بالنظر إلى الاتجاه الهابط القوي، يظل الانحياز هابطًا ما لم يظهر هيكل انعكاس واضح. أولًا، ضع علامات على قمم التقلب الأخيرة: 4442.91 و4433.41 و4423.91 و4414.41. ولاحظ أيضًا منطقة فجوة القيمة العادلة: 4414.41 – 4409.97. حاليًا، يتأرجح السعر عند الحد السفلي لهذه الفجوة. انتظر لحد قشط سيولة فوق قمة صغيرة – على سبيل المثال، فوق 4410.83 (القمة الأخيرة) أو فوق 4414.41. ذلك سيصطاد أوامر الشراء. بعد القشط، ابحث عن فجوة قيمة عادلة هابطة جديدة تتشكل تحت القمة التي تم قشطها مباشرة. ادخل صفقة بيع عند ارتداد إلى تلك الفجوة الجديدة. ضع وقف الخسارة 3‑5 نقاط فوق القمة التي تم قشطها. استهدف مستوى سيولة جانب البيع (SSL) التالي أسفل 4338.41 – ربما 4330 أو 4320. إذا قام السعر بدلًا من ذلك بقشط الأسفل تحت 4338.41 أولًا، فذلك سيصطاد أوامر البيع وقد يشير إلى انعكاس صاعد – عندها ابحث عن فجوة قيمة عادلة صاعدة.

3. نصيحة نهائية لأعضاء المنتدى
الذهب على إطار M15 سريع ومتقلب. انتظر دائمًا قشط السيولة أولًا – لا تبيع على موجة صعود دون رؤية الفخ وقد تم تشغيله. حاليًا، السعر داخل فجوة القيمة العادلة 4414.41–4409.97. لا تدخل هنا دون قشط جديد. إما انتظر قفزة فوق 4414.41 للقيام ببيع، أو دع السعر ينخفض تحت 4338.41 لصيد أوامر البيع ثم ابحث عن انعكاس طويل. احفظ المخاطرة عند 1% لكل صفقة، استخدم وقفًا قدره 3‑5 نقاط، وراقب إغلاقات الشموع 15‑دقيقة بعناية. تداول موفق.

ارتفعت أسعار الذهب (XAU/USD) خلال جلسة التداول الصباحية الآسيوية، لتصل إلى ما يقارب $4,400 وتنهي سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام. جاء هذا الارتفاع في سعر المعدن النفيس في المقام الأول بفعل ضعف الدولار الأمريكي، مما وفر ارتياحًا مؤقتًا للمستثمرين المتفائلين بالذهب. ومع ذلك، لا يزال الأفق الاقتصادي الكلي تحديًا، حيث يراقب المشاركون في السوق عن كثب بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية المقرر صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع. من المتوقع أن تزود هذه البيانات الاقتصادية المهمة مؤشرات واضحة على اتجاه أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية المقبل للاحتياطي الفيدرالي.

وفي الوقت نفسه، عادت التوترات الجيوسياسية للظهور، مسهمة في تقلبات السوق ومستمرة في التأثير بشكل كبير على تدفقات الأصول الملاذ الآمن. ووفقًا لتقرير حديث لرويترز، أعلنت إيران هجمات على عشر سفن قرب مضيق هرمز، مما يمثل تصعيدًا كبيرًا في التوترات في الشرق الأوسط. وتأتي هذه العملية العسكرية العدوانية بعد غرق الولايات المتحدة الأمريكية لخمس ناقلات نفط إيرانية، وهي تمثل أخطر الهجمات البحرية على السفن منذ بداية الصراع الإقليمي الذي استمر ستة أشهر. أدى التدهور المفاجئ في الوضع الجيوسياسي إلى ارتفاع فوري في أسعار النفط العالمية، مؤثرًا على سوق الطاقة ومجددًا المخاوف العالمية بشأن التضخم.

أدى هذا الارتفاع في تكاليف الطاقة إلى مزيد من التعقيد في توقعات السياسة النقدية، معززًا بشكل غير متوقع توقعات السوق بخصوص رفع أسعار الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. تاريخيًا ومن حيث الأساسيات، تمارس أسعار الفائدة الأعلى ضغطًا هبوطيًا كبيرًا على الأصول غير المولدة للدخل مثل الذهب، حيث تزيد تكاليف الاقتراض المرتفعة وعوائد السندات من جاذبية الأصول المولدة للدخل مثل سندات الخزانة الأمريكية. على الرغم من التحديات الاقتصادية الكلية العديدة، يظل التركيز القوي للسوق منصبًا على مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الرئيسي (PPI) يوم الخميس وتقرير تضخم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) اللاحق يوم الجمعة. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تشير توقعات السوق الحالية إلى أن المتداولين يعتقدون عمومًا أن احتمال رفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية المقبل يبلغ 60%.

من منظور فني، تُظهر تحليلات الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار (XAU/USD) أن المعدن النفيس يحافظ على اتجاه صعودي هيكلي، محتفظًا بمستواه فوق المتوسط المتحرك البسيط على 100 يوم (SMA). تؤكد ثباتية هذا المؤشر الاتجاه الإيجابي قصير الأجل، بينما تتقلب الأسعار الفورية بين الشريط السفلي والأوسط لشرائط بولينجر، مع أن قراءة مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) تبلغ حوالي 50.65، وهو مستوى محايد. من الجانب الصعودي، يكمن المقاومة الفنية الأولية بالقرب من الشريط الأوسط لشرائط بولينجر، حول $4465. إذا اخترق الإغلاق اليومي هذه المقاومة، فمن المرجح أن يكون مستوى المقاومة الرئيسي التالي قرب الشريط العلوي لشرائط بولينجر، حول $4675. من الجانب الهبوطي، يكمن الدعم بالقرب من المتوسط المتحرك على مدى 100 يوم، حول $4345، مما يوفر حماية فورية ومحلية للأسعار ويشكل خط الدفاع الأول قبل مواجهة دعم هيكلي أعمق بالقرب من الشريط السفلي لشرائط بولينجر (حوالي $4255).

ارتفعت أسعار الذهب (xau/usd) خلال جلسة التداول الصباحية الآسيوية، لتصل إلى ما يقرب من 4,400 دولار وتنهي سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام. وقد كان هذا الارتفاع في سعر المعدن الثمين مدفوعًا أساسًا بضعف الدولار الأمريكي، مما وفر راحة مؤقتة للمستثمرين المتفائلين بشأن الذهب. ومع ذلك، لا يزال الأفق الاقتصادي الكلي صعبًا، حيث يراقب المشاركون في السوق عن كثب بيانات التضخم الرئيسية للولايات المتحدة المقررة في وقت لاحق هذا الأسبوع. من المتوقع أن توفر هذه البيانات الاقتصادية الهامة مؤشرات واضحة على اتجاه معدلات الفائدة في اجتماع السياسة النقدية القادم للبنك الاحتياطي الفيدرالي.

في الوقت نفسه، عادت التوترات الجيوسياسية للظهور، مما ساهم في تقلبات السوق واستمر في التأثير بشكل كبير على تدفقات الأصول الملاذ الآمن. ووفقًا لتقرير حديث لرويترز، أعلنت إيران عن هجمات على عشر سفن قرب مضيق هرمز، ما يمثل تصعيدًا كبيرًا في التوترات في الشرق الأوسط. تأتي هذه العملية العسكرية العدوانية بعد قيام الولايات المتحدة بإغراق خمسة ناقلات نفط إيرانية، مما يمثل أخطر الهجمات البحرية على السفن منذ بدء الصراع الإقليمي المستمر منذ ستة أشهر. أدى التدهور المفاجئ في الوضع الجيوسياسي إلى قفزة فورية في أسعار النفط العالمية، مما أثر على سوق الطاقة وأعاد إشعال المخاوف العالمية بشأن التضخم.

أدى هذا الارتفاع في تكاليف الطاقة إلى مزيد من التعقيد في توقعات السياسة النقدية، حيث عزز بشكل غير متوقع توقعات السوق برفع معدل الفائدة في اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. تاريخيًا وأساسيًا، تمارس أسعار الفائدة الأعلى ضغطًا هبوطيًا كبيرًا على الأصول غير المولدة للدخل مثل الذهب، حيث تزيد تكاليف الاقتراض الأعلى وعوائد السندات من جاذبية الأصول المولدة للدخل مثل سندات الخزانة الأمريكية. بالرغم من العديد من التحديات الاقتصادية الكلية، يظل السوق مركزًا بشكل كبير على مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي للولايات المتحدة (ppi) يوم الخميس وتقرير تضخم مؤشر أسعار المستهلكين (cpi) يوم الجمعة التالي. وفقًا لأداة سي إم إي فيدواتش، تشير توقعات السوق الحالية إلى أن المتداولين يعتقدون عمومًا أن هناك احتمالًا بنسبة 60% لرفع معدل الفائدة في اجتماع السياسة النقدية القادم.

من الناحية الفنية، تُظهر تحليلات المخطط اليومي لزوج الذهب/الدولار (xau/usd) أن المعدن الثمين يحافظ على اتجاه صعودي هيكلي، ويستقر فوق متوسط الحركة البسيط الرئيسي لفترة 100 يوم (sma). تؤكد استقرارية هذا المؤشر على الاتجاه الإيجابي قصير الأجل، بينما تتقلب أسعار السوق الفورية بين شريط بولينجر السفلي والوسطي، مع قراءة مؤشر القوة النسبية لفترة 14 يومًا (rsi) عند حوالي 50.65، وهو مستوى محايد. على الجانب الصعودي، تكمن المقاومة الفنية الأولية بالقرب من شريط بولينجر الوسطي، عند حوالي 4465 دولارًا. إذا تمكن إغلاق الجلسة اليومية من الاختراق فوق هذه المقاومة، فمن المرجح أن يكون مستوى المقاومة الرئيسي التالي قرب شريط بولينجر العلوي، عند حوالي 4675 دولارًا. وعلى الجانب الهبوطي، تقع الدعوم بالقرب من متوسط الحركة لفترة 100 يوم، عند حوالي 4345 دولارًا، مما يوفر حماية فورية ومحلية للأسعار ويشكل خط الدفاع الأول قبل مواجهة دعم هيكلي أعمق بالقرب من شريط بولينجر السفلي (حوالي 4255 دولارًا).

ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف بعد أن هبطت لفترة وجيزة دون مستوى $4,400 خلال الجلسة، مرتدةً من أدنى مستوى لها خلال أسبوع الذي لُمس في وقت سابق من الأسبوع. وعلى الرغم من الارتفاع، ظل الذهب محددًا عند مستوى الدعم الرئيسي $4,450، حيث ظل المشاركون في السوق حذرين قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية. من المتوقع أن يحدد مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (ppi) ومؤشر أسعار المستهلك (cpi) المرتقبان يوم الجمعة الاتجاه قصير الأجل لسياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية، مما يؤثر مباشرة على أداء الدولار ويوفر توجيهًا واضحًا للمعدن الثمين الخالي من العائد.

أكد محللو السوق في براون براذرز هاريمان أن بيانات التضخم القادمة تمثل أهم محفز للسوق يؤثر على قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في 16 سبتمبر. قد تعزز بيانات cpi الأعلى من المتوقع توقعات السوق برفع وشيك لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتدعم الدولار، بينما قد تؤدي البيانات الأدنى من المتوقع إلى تبني موقف تيسيري، مما يعرض الدولار للخطر. تشير العقود الآجلة على الأموال الفيدرالية حاليًا إلى احتمال يقارب 60% لتشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ويرجع ذلك أساسًا إلى تقرير الوظائف غير الزراعية القوي الأخير والتهديد التضخمي الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة. أبقت توترات جيوسياسية متصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران أسعار النفط الخام القياسية قرب أعلى مستوياتها لعدة أشهر، مما رفع علاوات المخاطرة في الأسواق العالمية وعزز توقعات السياسات النقدية التشديدية من قبل بنوك مركزية كبرى أخرى، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان.






من الناحية الفنية، يظهر مخطط الأربع ساعات أن أسعار الذهب تتماسك فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 فترة (sma) عند حوالي $4,362، ولكن المقاومة تكمن بشكل أساسي عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة (sma) حول $4,491 ومستوى ارتداد فيبوناتشي 38.2% حول $4,427. تعكس المؤشرات الفنية نظرة محايدة إلى حذرة، حيث يدور مؤشر القوة النسبية (rsi) حول 51 ويُظهر مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (macd) زخمًا إيجابيًا طفيفًا فقط. إذا تمكن المشترون من الحفاظ على هذا المستوى المقاومي، فقد تختبر أسعار الذهب المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة ومستويات ارتداد أعلى. وعلى العكس، قد يؤدي الفشل في كسر هذه مستويات المقاومة إلى اختبار مستوى الدعم بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 فترة ومستويات ارتداد أعمق، خاصة إذا عادت ضغوط البيع.

ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف بعد أن هبطت لفترة وجيزة دون مستوى $4,400 خلال الجلسة، منتعشةً من أدنى مستوى في أسبوع سجله في وقت سابق من الأسبوع. وعلى الرغم من هذا الصعود، ظل الذهب مقيدًا عند مستوى الدعم الرئيسي $4,450، حيث ظل المشاركون في السوق حذرين قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية. من المتوقع أن يحدد مؤشر أسعار المنتجين (ppi) ومؤشر أسعار المستهلك (cpi) الأمريكيان المرتقبان يوم الجمعة اتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب، مما يؤثر مباشرة على أداء الدولار ويوفر إرشادًا واضحًا للمعدن النفيس الذي لا يدر عائداً.

أكد محللو السوق في براون براذرز هاريمان أن بيانات التضخم المرتقبة تمثل أهم محفز في السوق يؤثر على قرار سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر. قد تعزز بيانات مؤشر أسعار المستهلك (cpi) الأعلى من المتوقع توقعات السوق برفع وشيك لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتدعم الدولار، بينما قد تؤدي بيانات أقل من المتوقع إلى تبني موقف متساهل، مما يضع الدولار تحت الخطر. تشير عقود الأموال الفيدرالية الآجلة حاليًا إلى احتمال يقارب 60% لتشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ويرجع ذلك أساسًا إلى تقرير التوظيف غير الزراعي القوي الأخير والتهديد التضخمي الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة. أبقت تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران أسعار خام القياس قرب أعلى مستوياتها خلال عدة أشهر، مما رفع علاوات المخاطرة في الأسواق العالمية وعزز التوقعات بسياسات متشددة من بنوك مركزية كبرى أخرى، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان.





تقنياً، يظهر مخطط الأربع ساعات أن أسعار الذهب تتماسك فوق المتوسط المتحرك البسيط لفترة 200 (sma) عند حوالي $4,362، لكن المقاومة تكمن أساسًا عند المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 حول $4,491 ومستوى ارتداد فيبوناتشي بنسبة 38.2% حول $4,427. تعكس المؤشرات الفنية نظرة متعادلة إلى حذرة، حيث يحوم مؤشر القوة النسبية (rsi) حول 51 ويُظهر مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (macd) زخمًا إيجابيًا طفيفًا فقط. إذا تمكن المشترون من الصمود عند مستوى المقاومة هذا، فقد تختبر أسعار الذهب المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 ومعدلات ارتداد أعلى. وعلى العكس، قد يؤدي الفشل في كسر مستويات المقاومة هذه إلى اختبار مستوى الدعم قرب المتوسط المتحرك البسيط لفترة 200 ومعدلات ارتداد أعمق، خاصة إذا عاد ضغط البيع.

XAU/USD
يتفوق الذهب على المعادن الثمينة الأخرى على الرغم من تأثر القطاع بارتفاع تكاليف الطاقة وتزايد التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لريان مكاي وبارت ميليك في تي دي سكيوريتيز. يؤكدان أن طلب البنوك المركزية، وموضوع إضعاف الدولار، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة توفر أساسًا قويًا للدعم على المدى الطويل، لكنهما يشيران أيضًا إلى أن مستشاري تداول السلع قد يتحولون إلى بائعين إذا اخترق الذهب مستويات سلبية معينة. وعلى الرغم من خسارة الذهب بعض مكاسبه، إلا أنه لا يزال يتفوق على قطاع المعادن الثمينة. وحتى مع كفاح السوق من أجل زخم صعودي جديد وارتفاع التوقعات بخصوص زيادات الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب، تمكن المعدن الأصفر من الحفاظ على الدعم في المنطقة العليا. ستكون بيانات التضخم الزناد الكبير التالي لزيادة حساسية الذهب تجاه البيانات والعناوين الواردة في المستقبل القريب. من المرجح أن تبيع الصناديق النظامية بكميات كبيرة أدنى مستوى $4,300/oz، بينما يصبح مستشارو تداول السلع بائعين ثانويين أدنى مستوى $4,367/oz. على المدى الأطول، مع ذلك، يوفر عودة موضوع إضعاف الدولار، وزيادة مشتريات البنوك المركزية، واستئناف تراكم صناديق الاستثمار المتداولة أساسًا قويًا للدعم. بدلاً من التسبب في هبوط كبير، قد تؤدي البيانات القوية واحتياطي فيدرالي متشدد إلى تحفيز قدر قليل نسبيًا من البيع قصير الأجل، مما يؤخر وقت الموجة الصعودية التالية.مع اقتراب أسعار النفط من مستوى $100 الحاسم وارتفاع أسعار الفائدة العالمية قبيل سلسلة من إعلانات السياسة النقدية من غالبية البنوك المركزية الكبرى في العالم، تراجع الذهب (XAU/USD) قليلاً يوم الخميس بعد فشله في الحصول على قبول فوق $4,400. بينما يرى المحللون في تي دي سكيوريتيز إمكانات لمزيد من ارتفاع الذهب، فإن "منظومة المعادن الثمينة لا تزال مدعومة على نطاق واسع بعودة موضوع إضعاف الدولار، وزيادة مشتريات البنوك المركزية، واستئناف تراكم صناديق الاستثمار المتداولة"، ويحتفظ ضعف الدولار الأمريكي بالمعدن الثمين ضمن نطاق تداول الأيام العشرة السابقة.

xau/usd
xau/usd يظل يتداول ضمن نطاقات حديثة بين $4,350 و $4,440. أسعار النفط الأعلى وارتفاع العوائد العالمية تقوّضان الدعم للمعادن الثمينة. يظل الاتجاه قصير الأجل للذهب هابطًا بشكل معتدل، مع بقاء منطقة الدعم عند $4,300 لا تزال في خطر. بينما مع اقتراب أسعار النفط من علامة $100 الحاسمة وارتفاع معدلات الفائدة العالمية قبيل سلسلة من إعلانات السياسة النقدية من أغلب البنوك المركزية الكبرى في العالم، تراجع الذهب (xau/usd) يوم الخميس بعد فشله في الحصول على قبول فوق $4,400. يظل سوق المعدن الثمين مدعومًا إلى حد كبير بثيمة إضعاف الدولار المتجددة، وزيادة شراء البنوك المركزية، وتجدد تراكم صناديق المؤشرات المتداولة، لكن ضعف الدولار الأمريكي يُبقي المعدن الثمين ضمن نطاق التداول خلال الأيام العشرة الماضية، وفقًا لمحللي تي دي سيكيوريتيز. ووفقًا لمحلل تي إتش سيكيوريتيز، حتى لو تبنّى الاحتياطي الفيدرالي نهجًا أكثر تشددًا، فمن المرجح أن «يؤجل فقط توقيت الحركة الصعودية التالية بدلاً من أن يحفز هبوطًا ماديًا» بالنسبة للذهب ومجمع المعادن الثمينة الأوسع. ومع ذلك، تُظهر الصورة الفنية أن xau/usd يحافظ على خسائره الأخيرة عند $4,538.25، وهو أدنى بكثير من متوسط التحرك البسيط لمدة 200 يوم (sma)، مما يقيد النبرة القصيرة الأجل. تشير مؤشرات الزخم في الرسم البياني اليومي إلى اتجاه محايد إلى هبوطي. يبقى مؤشر التقارب والتباعد لمتوسطات الحركة (macd) أدنى الصفر، بما يتوافق مع هيستوغرام منخفض، بينما مؤشر القوة النسبية (rsi) (14) يتمحور حول خط المنتصف عند 50. أمام مستويات القمة للأسبوع الماضي حول $4,500 والمتوسط البسيط لـ200 يوم المذكور آنفًا، والموجود حاليًا عند $4,538، لا تزال جهود الصعود محدودة أدنى قمم يومي الثلاثاء والأربعاء عند $4,440. من ناحية أخرى، يُتوقع أن تتعرض محاولات الهبوط للتحدي عند القيعان داخل الأسبوع في منتصف نطاق الـ$4,300، والتي تضيق الآن الطريق نحو المنطقة بين $4,311 و $4,282، وهي خط العنق لنموذج الرأس والكتفين الهبوطي (h&s). وقد تم الوصول إلى هذه القيعان في 14 أغسطس و2 سبتمبر على التوالي.

يتراجع الذهب بنحو 0.90% يوم الخميس وسط مزاج تجنّب المخاطرة، بينما يقوم المستثمرون بإسعار موقف متشدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عقب صدور بيانات PPI لشهر أغسطس من الولايات المتحدة. ويُعزى شعور السوق السلبي إلى ارتفاع أسعار الطاقة، التي تخطت الآن مستوى $100. الزوج XAU/USD يتداول عند $4,343. سجل مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة PPI نسبة 0.4% على أساس شهري، بما يتماشى مع التوقعات؛ ومع ذلك طبع وتيرته السنوية عند 5.4%، أعلى قليلاً من المتوقع 5.3%. وفي الوقت نفسه، كانت القراءة الأساسية، التي تستبعد المكونات المتقلبة، متوافقة مع توقعات السوق، رغم أن القراءة الأساسية الشهرية البالغة 0.2% جاءت أدنى من التوقعات البالغة 0.3%.

بالمقارنة، بلغت القراءة الأساسية السنوية 4.6%، بما يتماشى مع التوقعات. وفي الوقت ذاته، أفادت وزارة العمل الأمريكية بأن طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 5 سبتمبر ارتفعت بمقدار 205 ألفًا فوق التقديرات البالغة 205 ألفًا لكنها أدنى من قراءة الأسبوع الماضي. رفعت قراءة PPI، إلى جانب الانتعاش في أسعار الطاقة، من فرص رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل. تعطي أسواق المال احتمالًا يقارب 70% لحدوث زيادة، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool. اخترق خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو المعيار الأمريكي للنفط الخام، العلامة النفسية عند $100 للبرميل للمرة الأولى منذ منتصف مايو. علاوة على ذلك، ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مع قفزة العائد القياسي لأجل 10 سنوات بنحو 7 نقاط أساس إلى 4.93%. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقارنةً بست عملات أجنبية، ارتفع بنسبة 0.2% إلى 98.99، مما يزيد الضغط على الذهب المُسعر بالدولار الأمريكي. سيتجه المشاركون في السوق الآن إلى التركيز على مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الجمعة. من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم لشهر أغسطس من 0.1% إلى 0.4% شهريًا، بينما من المتوقع أن يبقى المعدل السنوي دون تغيير عند 3.4%. من المرجح أن يبقى مؤشر CPI الأساسي ثابتًا عند 0.2% شهريًا وينخفض من 2.5% إلى 2.4% على أساس سنوي. كما سيسلط التقويم الاقتصادي الأمريكي الضوء على مؤشر ثقة المستهلك المبدئي لجامعة ميشيغان لشهر سبتمبر.

ظلت أسعار الذهب ثابتة فوق متوسطها المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) عند $4,339، لذا لن يكون هناك إعادة اختبار للقاع عند $4,282 الذي تم الوصول إليه في سبتمبر. يشير مؤشر القوة النسبية RSI إلى مزيد من التداول العرضي، حيث إن متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم يقع حاليًا عند $4,538 وسيقيد إمكانية الصعود للذهب. إذا استمر الذهب في التحرك بشكل هبوطي، فعليه أولًا أن يهبط دون متوسطه المتحرك البسيط لمدة 100 يوم ودون $4,300. مستوى الدعم التالي هو $4,282، يليه متوسطه المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا حول $4,266، وأخيرًا $4,200. بالنظر إلى الجانب الصعودي، قد يؤدي اختراق $4,400 إلى الوصول للمستوى النفسي عند $4,450. إذا تم التغلب على مستوى المقاومة هذا، فسيكون الهدف التالي $4,500، فوق متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.

يتراجع الذهب بنحو 0.90% يوم الخميس في ظل مزاج تجنّب المخاطرة، بينما يقوم المستثمرون بتضمين احتمال اتخاذ موقف حاد من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أغسطس. ويُعزى المزاج السلبي في السوق إلى ارتفاع أسعار الطاقة، التي تجاوزت الآن مستوى $100. زوج XAU/USD يتداول عند $4,343. سجل مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي نموًا قدره 0.4% على أساس شهري، بما يتماشى مع التوقعات؛ ومع ذلك فقد بلغ معدله السنوي 5.4%، وهو أعلى بقليل من المتوقع 5.3%. وفي الوقت نفسه، كانت القراءة الأساسية، التي تستبعد المكونات المتقلبة، متوافقة مع توقعات السوق، رغم أن القراءة الأساسية الشهرية البالغة 0.2% جاءت أدنى من التوقعات البالغة 0.3%.

وبالمقارنة، بلغ المعدل السنوي للقراءة الأساسية 4.6%، بما يتماشى مع التوقعات. وفي الوقت نفسه، أفادت وزارة العمل الأمريكية أن طلبات إعانات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 5 سبتمبر ارتفعت إلى 205 ألفًا، متجاوزة تقديرات 205 ألفًا لكنها أقل من قراءة الأسبوع الماضي. دفعت قراءة مؤشر أسعار المنتجين، إلى جانب صعود أسعار الطاقة، إلى رفع احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل. وتعطي أسواق المال ما يقرب من 70% احتمالًا للزيادة، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool. تجاوز خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو المعيار الأمريكي للنفط الخام، الحاجز النفسي عند $100 للبرميل لأول مرة منذ منتصف مايو. علاوة على ذلك، ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث قفز العائد القياسي لأجل 10 سنوات بنحو 7 نقاط أساس إلى 4.93%. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقارنة بست عملات أجنبية، بنسبة 0.2% إلى 98.99، مما يمارس ضغوطًا على الذهب، المسعر بالدولار الأمريكي. سيتجه اهتمام المشاركين في السوق الآن إلى مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الجمعة. من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم لشهر أغسطس من 0.1% إلى 0.4% على أساس شهري، بينما من المتوقع أن يظل المعدل على أساس سنوي دون تغيير عند 3.4%. من المرجح أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ثابتًا عند 0.2% على أساس شهري وأن ينخفض من 2.5% إلى 2.4% على أساس سنوي. كما سيوضح التقويم الاقتصادي الأمريكي قراءة جامعة ميشيغان الأولية لمعنويات المستهلكين لشهر سبتمبر.

ظلت أسعار الذهب مستقرة فوق متوسطها البسيط لفترة 100 يوم (SMA) عند $4,339، لذا لن يكون هناك إعادة اختبار للقاع عند $4,282 الذي تم الوصول إليه في سبتمبر. تشير قراءة مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى استمرار التداول ضمن نطاق محدود، حيث إن متوسطها البسيط لفترة 200 يوم (SMA) يبلغ حاليًا $4,538 وسيحد ذلك من إمكانات صعود الذهب. إذا واصل الذهب تحركات هبوطية، فإنه ينبغي أن ينخفض أولاً دون متوسطه البسيط لفترة 100 يوم ودون $4,300. مستوى الدعم التالي هو $4,282، يليه متوسطه البسيط لفترة 50 يومًا حول $4,266، وأخيرًا $4,200. وعلى الجانب الصعودي، قد يؤدي اختراق مستوى $4,400 إلى الوصول إلى المستوى النفسي عند $4,450. إذا تم تجاوز مستوى المقاومة هذا، فسيكون الهدف التالي $4,500، أعلى من متوسطه البسيط لفترة 200 يوم.

يتراجع الذهب بنحو 0.90% يوم الخميس في ظل جوّ تجنّب المخاطر، حيث يقيّم المستثمرون موقفًا متشددًا للاحتياطي الفيدرالي (Fed) بعد صدور بيانات PPI لشهر أغسطس في الولايات المتحدة. ويأتي المزاج السلبي في السوق مدفوعًا بصعود أسعار الطاقة التي تجاوزت الآن مستوى 100$. يتداول زوج XAU/USD عند 4,343$. سجّل مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة نسبة 0.4% على أساس شهري، بما يتماشى مع التوقعات؛ ومع ذلك طبع معدل النمو السنوي عند 5.4%، أي أعلى قليلاً من المتوقع البالغ 5.3%. وفي الوقت نفسه، كانت القراءة الأساسية، التي تستبعد المكونات المتقلبة، متوافقة مع توقعات السوق، رغم أن القراءة الأساسية الشهرية البالغة 0.2% جاءت أقل من التوقعات البالغة 0.3%.

وبالمقارنة، وقف القراءة الأساسية السنوية عند 4.6%، بما يتماشى مع التوقعات. وفي الوقت نفسه، أبلغت وزارة العمل الأمريكية أن طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 5 سبتمبر ارتفعت بمقدار 205 ألفًا عن التقديرات البالغة 205 ألفًا لكنها أقل من قراءة الأسبوع الماضي. وقد زادت قراءة PPI، إلى جانب موجة صعود أسعار الطاقة، من احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل. تمنح أسواق المال احتمالًا يقارب 70% لحدوث زيادة، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool. تجاوز خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو مقياس خام الولايات المتحدة، العلامة النفسية البالغة 100$ للبرميل لأول مرة منذ منتصف مايو. علاوة على ذلك، ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مع قفزة عائد السند القياسي لأجل 10 سنوات بنحو 7 نقاط أساس إلى 4.93%. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات أجنبية، بنسبة 0.2% إلى 98.99، مما يضع ضغطًا على الذهب المقوّم بالدولار الأمريكي. سيتجه اهتمام المشاركين في السوق الآن نحو مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الجمعة. من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم في أغسطس من 0.1% إلى 0.4% على أساس شهري MoM، بينما من المتوقع أن يبقى المعدل السنوي دون تغيير عند 3.4%. من المرجح أن تظل القراءة الأساسية لمؤشر أسعار المستهلكين ثابتة عند 0.2% MoM وأن تنخفض من 2.5% إلى 2.4% على أساس سنوي YoY. كما سيسلط التقويم الاقتصادي الأمريكي الضوء على مؤشر ثقة المستهلك المبدئي لجامعة ميشيغان لشهر سبتمبر.

ظلت أسعار الذهب ثابتة فوق متوسطها المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) عند 4,339$، لذا لن يكون هناك إعادة اختبار للقاع عند 4,282$ الذي تم الوصول إليه في سبتمبر. يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى مزيد من التداول النطاقي، حيث إن SMA لفترة 200 يوم يقبع حاليًا عند 4,538$ وسيحد من إمكانات الصعود للمعدن النفيس. إذا استمر الذهب في التحرك بشكل هبوطي، فيجب أن ينخفض أولًا دون SMA لفترة 100 يوم وتحت مستوى 4,300$. مستوى الدعم التالي هو 4,282$، يليه SMA لفترة 50 يومًا عند حوالي 4,266$، وأخيرًا 4,200$. بالنظر إلى الجانب الصعودي، قد يؤدي اختراق 4,400$ إلى الوصول للمستوى النفسي عند 4,450$. إذا تم تجاوز هذا المستوى المقاوم، سيكون الهدف التالي 4,500$، فوق SMA لفترة 200 يوم.