Czy adaptacyjne średnie kroczące prowadzą do lepszych wyników?

Średnie kroczące to ulubione narzędzie aktywnych traderów. Jednak gdy rynki się konsolidują, wskaźnik ten prowadzi do licznych transakcji typu whipsaw, co skutkuje frustrującą serią małych wygranych i strat. Analitycy spędzili dziesiątki lat, próbując poprawić prostą średnią ruchomą. W tym artykule przyjrzymy się tym wysiłkom i stwierdzimy, że ich poszukiwania doprowadziły do przydatnych narzędzi handlowych. (Aby zapoznać się z podstawowymi informacjami na temat prostych średnich kroczących, zobacz: Proste średnie kroczące wyróżniają trendy).

Plusy i minusy średnich kroczących:

Zalety i wady średnich kroczących podsumowali Robert Edwards i John Magee w pierwszym wydaniu Technical Analysis of Stock Trends, kiedy powiedzieli „i w 1941 roku z radością dokonaliśmy odkrycia (choć wielu innych dokonało wcześniej), że uśredniając dane z określonej liczby dni… można było wyprowadzić coś w rodzaju automatycznej linii trendu, która z pewnością zinterpretowałaby zmiany trendu… Wydawało się to zbyt piękne, aby mogło być prawdziwe. dobrze, żeby było prawdziwe. ”1

Załącznik 574

Mając wady przewyższające zalety, Edwards i Magee szybko porzucili swoje marzenie o handlu z bungalowu na plaży. Ale 60 lat po napisaniu tych słów inni uparcie próbują znaleźć proste narzędzie, które bez wysiłku dostarczyłoby bogactwo rynków.

Proste średnie kroczące
Aby obliczyć prostą średnią ruchomą, dodaj ceny z żądanego okresu i podziel przez liczbę wybranych okresów.2 Znalezienie średniej ruchomej z pięciu dni wymagałoby zsumowania pięciu ostatnich cen zamknięcia i podzielenia przez pięć.

Jeśli ostatnie zamknięcie jest powyżej średniej ruchomej, można by uznać, że akcje znajdują się w trendzie wzrostowym.
Trendy spadkowe definiowane są przez ceny poniżej średniej ruchomej. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz nasz samouczek dotyczący średnich kroczących).
Ta właściwość definiująca trend umożliwia średnim ruchomym generowanie sygnałów transakcyjnych. W najprostszym zastosowaniu handlowcy kupują, gdy ceny przekraczają średnią ruchomą, i sprzedają, gdy ceny przekraczają tę linię. Takie podejście gwarantuje postawienie tradera po właściwej stronie każdej znaczącej transakcji. Niestety, podczas wygładzania danych, średnie kroczące pozostaną w tyle za akcjami rynkowymi, a trader prawie zawsze będzie zwracał dużą część swoich zysków nawet z największych wygranych transakcji.

Wykładnicze średnie kroczące:

Wydaje się, że analitykom podoba się idea średniej ruchomej i spędzili lata próbując zmniejszyć problemy związane z tym opóźnieniem. Jedną z tych innowacji jest wykładnicza średnia ruchoma (EMA). Podejście to przypisuje stosunkowo wyższą wagę ostatnim danym, w wyniku czego pozostaje bliżej akcji cenowej niż zwykła średnia ruchoma.

Typowa wartość ważona to 0,181, co jest zbliżone do 20-dniowej prostej średniej ruchomej. Kolejnym jest 0,10, co jest mniej więcej 10-dniową średnią kroczącą.

Chociaż zmniejsza to opóźnienie, wykładnicza średnia ruchoma nie rozwiązuje innego problemu ze średnimi ruchomymi, który polega na tym, że ich wykorzystanie do sygnałów transakcyjnych doprowadzi do dużej liczby przegranych transakcji. W New Concepts in Technical Trading Systems Welles Wilder szacuje, że rynki wykazują tendencje tylko przez jedną czwartą czasu. ponieważ ceny szybko przesuwają się powyżej i poniżej średniej ruchomej. Aby rozwiązać ten problem, kilku analityków zasugerowało zmianę współczynnika ważenia obliczeń EMA. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz W jaki sposób średnie kroczące są wykorzystywane w handlu?)

Dostosowanie średnich kroczących do działań rynkowych:

Jedną z metod radzenia sobie z wadami średnich ruchomych jest pomnożenie współczynnika ważenia przez współczynnik zmienności. Oznaczałoby to, że średnia ruchoma byłaby dalej od obecnej ceny na niestabilnych rynkach. Pozwoliłoby to zwycięzcom startować. Gdy trend dobiega końca, a ceny konsolidują się, średnia ruchoma zbliżyłaby się do bieżącej sytuacji rynkowej i teoretycznie pozwoliłaby traderowi zachować większość zysków przechwyconych podczas trendu. W praktyce, wskaźnik zmienności może być wskaźnikiem, takim jak szerokość Bollingera Band®, która mierzy odległość między dobrze znanymi Bollinger Bands®.

Perry Kaufman zasugerował zastąpienie zmiennej „waga” we wzorze EMA stałą opartą na współczynniku efektywności (ER) w swojej książce New Trading Systems and Methods.

Weź pod uwagę akcje, które każdego dnia mają pięciopunktowy zakres, a na koniec pięciu dni zyskały łącznie 15 punktów. Dałoby to ER na poziomie 0,67 (15 punktów ruchu w górę podzielone przez całkowity 25-punktowy zakres). Gdyby akcje spadły o 15 punktów, ER wyniósłby -0,67. (Aby uzyskać więcej porad handlowych od Perry'ego Kaufmana, przeczytaj artykuł Losing To Win, który przedstawia strategie radzenia sobie ze stratami handlowymi).

Zasada wydajności trendu opiera się na tym, ile ruchu kierunkowego (lub trendu) uzyskasz na jednostkę ruchu cen w określonym okresie. ER równy +1,0 wskazuje, że akcje znajdują się w idealnym trendzie wzrostowym; -1,0 oznacza doskonały trend spadkowy. W praktyce rzadko dochodzi do skrajności.

Wartość C jest następnie używana we wzorze EMA zamiast prostszej zmiennej wagi. Chociaż trudno jest obliczyć ręcznie, adaptacyjna średnia ruchoma jest dostępna jako opcja w prawie wszystkich pakietach oprogramowania do handlu. (Aby uzyskać więcej informacji na temat EMA, przeczytaj artykuł Exploring the Expotential Weighted Moving Average.)

AMA jest na zielono i pokazuje największy stopień spłaszczenia w działaniu ograniczonym zasięgiem widocznym po prawej stronie tego wykresu. W większości przypadków wykładnicza średnia ruchoma, pokazana jako niebieska linia, jest najbliższa akcji cenowej. Prosta średnia ruchoma jest pokazana jako czerwona linia.

Wszystkie trzy średnie kroczące pokazane na rysunku są podatne na transakcje whipsaw w różnych momentach. Jak dotąd nie udało się wyeliminować tej wady średnich kroczących.

Wniosek
Robert Colby przetestował setki narzędzi do analizy technicznej w The Encyclopedia of Technical Market Indicators6. Doszedł do wniosku: „Chociaż adaptacyjna średnia krocząca jest interesującym, nowszym pomysłem o znacznej intelektualnej atrakcyjności, nasze wstępne testy nie wykazują żadnych praktycznych zalet. bardziej złożona metoda wygładzania trendów. " Nie oznacza to, że inwestorzy powinni ignorować ten pomysł. AMA można połączyć z innymi wskaźnikami w celu opracowania dochodowego systemu handlowego. (Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, przeczytaj artykuł Odkrywanie kanałów Keltnera i oscylatora Chaikin).

Załącznik 575

ER może być używany jako samodzielny wskaźnik trendu w celu wykrycia najbardziej dochodowych okazji handlowych. Przykładowo, wskaźniki powyżej 0,30 wskazują na silne trendy wzrostowe i reprezentują potencjalne zakupy. Alternatywnie, ponieważ zmienność zmienia się cyklicznie, akcje o najniższym współczynniku efektywności mogą być postrzegane jako okazje do wybicia.

Oscylator stochastyczny jest ograniczony zakresem, co oznacza, że jest zawsze między 0 a 100. To czyni go użytecznym wskaźnikiem warunków wykupienia i wyprzedania. Tradycyjnie odczyty powyżej 80 są uważane za wykupione, a odczyty poniżej 20 są uważane za wyprzedane. Jednak nie zawsze wskazują one na zbliżające się odwrócenie; bardzo silne trendy mogą utrzymywać warunki wykupienia lub wyprzedania przez dłuższy czas. Zamiast tego inwestorzy powinni szukać wskazówek dotyczących przyszłych zmian trendów na podstawie zmian oscylatora stochastycznego.